最近以来，随着近期我国南方大部分地区和西北地区东部出现了建国以来罕见的持续大范围低温、雨雪和冰冻的极端天气，加上冬季用煤用电增加、春运高峰到来等因素影响，煤电油运保障工作面临十分严峻的形势。2004年牵动调控当局神经的煤电油运问题再次成为当前工作的焦点问题，国务院27日召开电视电话会议，针对当前大范围雨雪冰冻灾害给煤电油运造成的严重影响，部署各项保障工作。作为重要工业产品的钢材和煤电油运哪个方面都分不开，所以煤电油运出现问题必然影响钢材的生产运输和消费的各个方方面面，也毫无疑问的会影响钢材的市场价格走势。
煤电油运问题深层分析
中国经济刚刚告别GDP增速创13年新高的2007年，在2008年伊始又遭遇煤电油运全面告急。在勾起对2003－2004年类似现象回忆的同时，也不由得担心：中国经济是不是又走到了一个过热的临界点？这种担忧不无道理，因为正是出于防范经济过热的考虑，2004年那轮行政式宏观调控才不期而至。
但是此次煤电油运告急并非经济过热的信号，而是气候恶劣、价格扭曲等因素综合作用的结果，推进资源性产品价格形成机制改革才是缓解这一现象的根本之策。
不可否认，当前中国经济增长存在由偏快转向过热的风险，但这并非一日之“热”：2007年四个季度的GDP增速分别为11.1%、11.9%、11.5%、11.2%，均高于过去五年的平均增速。如果说仅仅由于经济过热才导致目前的告急局面，为什么在GDP增速最高的第二季度反而没有出现这一现象？
与上一轮煤电油运紧张相比，2007年城镇投资增速仅为25.8%，考虑价格因素后远低于2003－2004年“投资热”时的增速；而从发电量增速来看，2007年的14.9%还高于2003年的11.7%。由此可见，经济增长偏快不是此次煤电油运告急的“导火索”，后者也难以成为前者的“信号灯”。
实际上，极端恶劣的气候是目前煤电油运紧张的直接原因。近期部分地区出现罕见的持续大范围低温、雨雪和冰冻天气，电网、公路、铁路均遭遇不同程度的破坏或失效，冬季用煤用电增加、春运高峰到来又推波助澜，因而煤电油运告急顺理成章。
而从更深层次来看，它实际上反映了煤炭、石油、电力等能源行业乃至“两高一资”行业价格极度扭曲的恶果。
从能源行业来看，一个“限价—停产—短缺”的逻辑链条显而易见，“市场煤”与“计划电”的顶牛也心照不宣。由于担心CPI涨幅继续扩大，自1月中旬以来，政府决定不上调电力、成品油等“计划”产品价格，并启动临时价格干预措施；而同期煤炭、原油等“市场”产品价格却继续上涨。于是，在成本上升、价格管制的情况下，减少供应便成为电力企业的选择。而由于“计划电”的“不买帐”，“市场煤”使出提前放假和一律停产、停而不整等招数也不足为奇。其实也不难注意到，自1月中旬后，煤炭和电力供应紧张的报告才开始见诸报端。
与此同时，从下游行业来看，各种要素价格严重低估，“两高一资”行业利润可观，因而投资增速居高不下，这大大增加了煤电油运供应的压力。
煤炭价格在一个月时间内上涨了20%，导致焦炭价格也是大幅度上涨，钢材生产成本持续运行在高位。电力方面，中国共有十七个省级电网电力供应紧张，全国最大电力缺口接近四千万千瓦。对耗能较高、污染较重、产能严重过剩的企业用电已经予以严格控制，同时将限制一般工业企业在确定情况下的用电，所以部分地区的钢铁生产已经受到限制，在近期的一个月内，产量不会下降，由于高炉作业无法暂停，钢厂在下游轧制过程无法正常进行的情况下，大量出售富余钢坯，减轻自身的经营压力，因此最近市场上出现大量钢坯，钢坯价格出现小幅调整的态势。而运输受恶劣天气和春运的双重影响，在三月份前，钢材不可能正常运输，所以近期各地钢材库存出现缓慢减少的态势，值得关注。
节后热卷走势预测
1月份，亚洲市场热卷价格保持坚挺。韩国热卷市场正处于上涨趋势之中，由于原材料价格上涨以及进口热卷价格上涨，韩国钢厂开始上调扁平材价格。现代钢铁热轧板卷价格上调6万韩元/吨至64万韩元/吨(677美元/吨)，浦项也上调6万韩元/吨至58韩元/吨(614美元/吨)。美国方面，中西部钢厂的热轧板卷出厂价为670美元/短吨。目前美国现货价格的涨幅低于钢厂的调价幅度，短期内仍有上涨动力。所以近期国际市场热卷价格还将在高位运行，短期内不可能出现下跌。
而2007年12月份全国热轧产量为791.81万吨，同比增长28.2%；1-12月国内热轧薄板总产量为8728.79万吨，同比增长33.4%。一方面，08年国内热轧产能还在继续放大，但是增幅将逐渐减小；另一方面，07年12月份的产量增幅小幅全年增幅，近期市场到货情况不容乐观。而从目前各方面得到的情况分析，08年1月份国内热轧产量环比不会有明显增长，甚至可能出现短时间的生产不正常。
07年12月份我国热轧进口量为14.41万吨，同比下降55.51%，环比增长4.26%；07年12月份出口共91.45万吨，同比下降4.18%，环比增长39.74%。由于前期国内预期热卷出口关税也将上调5-10%，受此影响，很多热卷生产企业在去年四季度集中加速出口，所以导致07年12月份出口量环比大幅增长。近期受国际价格支撑，国内热卷出口有加速的苗头。
从上面这些方面可以得出这样的结论：热卷资源从目前到节后存在逐步减少的趋势，这是毫无疑问的，但是需要考虑到运输不畅的问题，导致局部地区的资源流动受到限制，短期内形成供大于求的局面，进而压制整体国内热卷市场的价格上涨。
总的看来，在节后，热卷资源会出现明显的短缺，无论热卷还是其生产企业，在短期内都存在很强的价格上涨冲动，而宝钢的08年二季度出厂调价必定会在高生产成本的推动下，开出一个不小的涨幅，这将成为热卷市场价格上涨的导火索，进而推动市场信心看好热卷后市。在热卷电子盘的配合下，如果没有大的调控政策出台，热卷市场价格必然会在现在的基础上上涨300-500元/吨。(大方) |
