人民币升值:影响/出口/投资/消费

    http://www.lgmi.com    发表日期:2008-9-8 9:11:41  兰格钢铁
    提价还是不提价?人民币升值:影响我国外贸企业

    人民币一再升值,广大外贸企业能否承受?怎么应对?下半年汇率是否需要稳定?请看记者对珠三角18家出口企业的调研实录--

    中央提出,下半年要继续加强和改善宏观调控,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性。人民币汇率作为宏观经济政策的一个重要部分,关联到我们的切身利益,国内外广泛关注。今年以来,人民币升值步伐加快,这对广大企业和日常经济生活究竟产生了多大影响?带来了什么变化?有哪些方面需要完善?

    带着这些问号,夏末秋初,本报记者分头走访不同企业、地方政府、权威专家、投资者和消费者,与他们一起话升值、算细账。本期经济周刊推出这组调研报道,希望能对读者和决策部门提供一点参考--编者

    升值加快,企业心疼

    在全国,珠三角外向型程度相对最高,受人民币升值影响也更大。记者重点调研了广州、顺德、珠海一带的机电产品尤其是家电出口行业。18家被访企业中,既有美的、格力、格兰仕等自有品牌出口集团,也有业绩良好的中小企业。

    家电是我国传统出口优势型行业,大部分原材料采自国内,出口比重较大。人民币升值,而国内采购成本不变,若出口家电以降价保持原有竞争力,则利润率必然下降;若降价幅度低于升值幅度,成本优势就在一定程度上削减,即使利润率没下降,但利润总额和产品市场份额也会下降。国内家电行业与国际家电巨头、经销商的议价能力有限,每次升值,出口价格的升幅达不到人民币升幅,而调价行动总在升值之后。“美的”和“格兰仕”,是顺德当地的名片,仅微波炉一项,这两家企业就占全国产量的80%。人民币升值使美的、格兰仕的利润空间大大压缩。

    珠海格力电器海外销售公司遭逢同样的窘境,总经理李伟说,3年来,人民币升幅近20%,今年升得越来越快,上半年就升了6.5%。在与外商谈定价格后,企业利润随着人民币升值而以相同幅度下降,升幅越高,利润降幅越大。据测算,人民币每升值1%,将造成家电出口4%的利润损失,影响家电工业总产值增速下降1.5个百分点,全行业盈利水平下滑。

    中国电子进出口珠海有限公司负责人说:“面对升值,天天心疼,利润被汇率吃掉了不少哇!”

    提价还是不提价?

    记者在珠三角看到,一些企业积极探索多种途径消解汇率变动和原材料涨价的重压,有的尝试与客户形成价格动态调节机制,成本分摊,适度提价;有的努力开发价格弹性大的客户;有的提高内销比例,规避汇率风险;有条件的集团公司设立集团外汇账户,允许子公司之间外汇调剂或改用欧元、英镑、澳元、加元等其他货币结算,减少汇兑损失。

    但就提价而言,在现实中谈何容易?

    沃尔玛是格兰仕北美市场的最重要客户之一。格兰仕常务副总裁陆荣发说,多年来沃尔玛在格兰仕采购的微波炉多属中低端,格兰仕也一直以稳定的较低价位为沃尔玛供货。今年,人民币加速升值,加上其他各种内外因,格兰仕负担沉重,不得不向沃尔玛三次提价。可是,受美国经济不景气和全球通胀影响,美国消费增长乏力,沃尔玛只好要求格兰仕降低供货价。考虑到成本和利润,格兰仕开始向沃尔玛停止部分供货,截至6月底,因价格谈不拢,格兰仕已放弃沃尔玛近50万台微波炉的大单。

    国外大采购商不会接受供应商2-3个月甚至每个月调价一次。格力电器海外销售公司副总经理陈致安说,跟这些采购商做生意必须充分做好汇率预测,而要预测人民币和美元间的一年期汇率,风险似乎越来越大。格力对外方从一年定一次价,变为半年定一次价,再变为3个月定一次,再往下就没法做了。韩国LG给客户报出的价格都是一年后的,竞争优势明摆着。

    美的电器海外战略发展部总监顾炎民说,美的出口的空调从签合同到上货一般两个月,而今年以来,短短两个月里人民币就能升2-3个点,企业跟不上趟。去年他们的外销部门对外商发过三次汇率通知,合同变来变去,信用度受到影响。另外,国内同行仍有竞相压价的无序竞争,比如,汇率涨2%,企业加价2%,本很正常,但有的企业却只加1%,最后谁也不敢贸然提价,“提价是找死”、“谁先提,谁先死”。当然,“不提就等死”。由于风险增大,企业整天忙着算汇率,创新的动力打了折扣。

    相对于上述品牌企业,中小企业议价能力更弱。广东德豪润达电气公司业务员吴映红说,由于面对的都是以美元结算的全球性大客户,德豪润达讨价还价不占优势,且货币选择余地小。大客户的态度是:你要提价,对不起,把你的产品撤下货架。今年人民币升了又升,公司跟客户也谈了又谈,对市场、产品开发的投入明显减少。

    订单丢了,还能找回来吗

    升值加大风险,风险加大压力。从眼前看,企业面临失去客户和订单的冲击;从长远看,我国出口在国际市场面临“进还是退”的严峻挑战。

    对企业而言,升值有痛,最痛的莫过于丢订单。风扇是广东美的一大招牌出口产品,由于人民币不断升值,加之原材料成本上升等因素,现已在美国市场丢单若干,在欧洲市场销量下降。格兰仕微波炉、空调今年上半年出口总量均下降,原计划签订的略有盈利的订单,因升值已无利可图,只得放弃,在一定程度上被韩国、东南亚等国外同行抢了单。

    格兰仕常务副总裁陆荣发说,公司要提价18%-20%才能弥补人民币升值、成本上涨的损失,而这意味着竞争力的下降。微波炉出口提价20%,客户一时找不到替代供应商,只好勉强接受,但与此同时,他们一定会培养新的供应商。这种影响短期看不出来,3-5年后就可怕了。印度、东盟地区的生产成本跟中国差不多,优势越来越凸显。以微波炉为例,全球份额中,格兰仕占35%-40%,美的占25%,韩国LG只占20%,而今年微波炉订单已向韩转移,我们的优势在减弱。其他新兴国家都认定现在是争中国订单的好机会。“把订单拱手让给人家,等于把'中国制造’生存之路让给人家!”

    中国是全球最大家电生产基地,今天的出口规模来之不易。有些行业出口不行了,还能转行做进口,可像家电这样的成熟行业就难了。顺德经贸局副局长招霞红感叹:在汇率影响下,品牌大企业某种程度上还能靠内部消化撑一阵,中小企业做出口更辛苦。打国际市场,不是吃这盘菜不吃那盘菜一样简单,市场丢了,再难找回。

    “欲干不能,欲停不忍”

    人民币升值带来的不仅是订单减少,更麻烦的是就业问题。年初至今沿海大批企业停产、歇业或倒闭。但在顺德、珠海一些厂区,记者观察到人气依然较旺,其品牌出口产品的流水线一派繁忙。外部环境偏紧,是考验也是契机。面临倒逼机制,广东的出口企业不等不靠,主动适应,尽力自我化解困境,像美的、格力的高附加值、高技术含量产品出口仍保持增长。

    一些企业家表示,经营成本大增,做一单赔一单,企业“欲干不能”,但那么多工人一旦下岗,无论是留在当地还是回老家,都给国家平添负担,也不利于社会稳定,企业“欲停不忍”,必须咬紧牙关,利用好回旋余地,维持运转。

    格兰仕外贸管理办刘贵中说,公司有4万多人,假如减到1万人,格兰仕照样活,也有赚头。不做单、少接单、缩小规模,对格兰仕这样的品牌公司不算太难,可是企业总要负起一份社会责任,不能简单地靠裁人来应急。

    广州、珠海一些中小企业的老总说,广东外来民工最多,今年因升值导致较大损失,中小企业不得不狠心裁员,这是非常时期的一种活法。但如何安置那些失业员工?配套政策措施要跟上。何况,出口经营牵涉到上下游,人员、规模收缩带来的“多米诺”效应值得重视。

    稳定汇率最要紧

    企业对人民币升值的承受极限是多少?

    调研中,企业表达了最低期望值:“但愿今年秋季广交会期间汇率不要升了。”

    在珠海进出口商会会长黄达璋看来,人民币升值有利于帮助广东“腾笼换鸟”和产业洗牌,促进制造业的优化整合和外贸转型,提高中国产品整体形象。中国经济是靠实业支撑的,调控意在结构调整和升级,但今年的经济形势特别复杂多变,要考虑企业的承受力。

    格力、美的、格兰仕等品牌企业认为,人民币升幅如果每年维持2%?D3%,家电业还能承受;升幅6%,企业就没生存空间了。也有的提出升值最好一步到位,“痛就痛一次”,不要“温水煮青蛙”。美的日用家电集团副总裁王振刚表示,升值不是问题,但应适度、可控、相对稳定。珠海华尚公司总经理周增广说,最要紧的是让企业对升值幅度有准确预期。

    不少企业认为,汇率走势应具有双向波动性,而非单向升值,“只涨不跌”会加剧热钱流入。汇率有升有降,并保持货币政策的独立性,才能掌握主动,不妨适当利用人民币短期走软来推动出口导向型的经济增长。

    金融部门现有的一些避险产品可用来给升值减压,但企业感觉这尚未满足需求,呼吁进一步丰富金融避险工具,改进和加强银行的金融服务,拓宽企业规避外汇风险渠道。财政政策也应有所作为。

    顺德一位知名企业家说,人民币升值,这是一种趋势,企业无法躲避,只能迎难而上。内紧外压,可能今后仍将存在,关键是看企业能不能固本强身,抢抓先机,增强应变意识和能力,“夯实微观,要有好政策,更要靠我们自己!”(人民日报龚雯)

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    人民币升值投资:喜忧参半

    美元不“值钱”,结汇成首选

    “美元不'值钱’了,存款利息还抵消不了贬值的损失,再持有即如同鸡肋。”北京市民高先生说。今年3月,高先生把所存的3万美元全部提了出来。那这笔钱是怎么利用的呢?高先生笑言:“换成人民币又存到银行里了。要不能干什么呢?QDII?收益还不如存款可靠。炒黄金?我搞不懂那玩意儿。”

    面对人民币不断升值这一事实,很多持有外汇的居民感到很无奈。目前企业和居民在境外投资时须办理的审核手续非常繁琐,投资金额受到严格限制,相关投资渠道也比较少。国内居民自有外汇资金只能投资于B股、QDII和有关外币理财产品等,并且还要承担一定投资风险,这导致“结汇”成为很多人的首选。但专家建议,如果持有外汇的数量不多并且不急用,没有必要结汇。因为买卖间要承担一定的价差,而且结汇后想再换成外币手续也会比较繁琐。

    马跃是北京一家出版社的职员,工作之余很喜欢在外汇市场上搏杀。“自去年7月开始,人民币加快升值。刚刚换成的美金突然就缩水了。比如有1000美金,去年年初汇率还是7.7左右,而到7月就变为7.5了,再换回人民币就得损失200多元。”

    人民币升值以后,马跃觉得投资汇市的压力和风险一下子增加了。尤其是人民币汇率的走势难明,这更让马跃在汇市上如履薄冰。为此,马跃改变了自己的投资策略,拓宽了炒汇的币种范围,以此分散汇率波动带来的风险。但他并不建议所有的投资者都这样做,“炒汇其实是与汇率的博弈。'水性’不好的人最好不要去搞这种风险投资,做银行理财相对安全些。”

    行业发展显现新契机

    人民币升值后,美元债务比例较高的航空、造纸等行业和进口业务比重较高的上市公司都会从中受益,而出口行业显然会遭受不利影响。

    海南航空公司计划财务部总经理谢叔峰认为,人民币升值对于航空业来说当然是一大利好。海航业务中很大一部分需要美元贷款,人民币每升值一个基点都会减轻公司的负担。据谢叔峰介绍,海航财务部门制定了一些新举措,以最大程度地利用这一利好因素,比如把原来的美元贷款和人民币贷款做一些置换,尽量用美元直接支付境外资产和设备采购等。

    人民币升值直接促使航空公司汇兑收益的产生,降低航空公司航油成本、经营性租赁等支出,提高航空公司的毛利率。人民币升值还能促进航空出境游的增长,这也为其带来了额外的业务收入。据南方航空公司日前发布的中期报告,1-6月份,南航实现净利润8.38亿元。而在报告期内,人民币对美元升值6.5%,南航实现账面汇兑净收益25.98亿元。天相投顾民航业分析师张勋认为,汇兑收益几乎是南航净利润的3倍,成为其上半年盈利的关键因素。

    造纸业同样从人民币升值中获益匪浅。晨鸣纸业集团财务部副部长杨国友认为,汇率升值可以有效地降低企业运营成本。“人民币升值后,使进口纸浆、废纸等重要原材料变得便宜,有利于企业降低成本。同时,近年来我国造纸企业大量引进国外生产线。人民币升值将有利于减少这部分成本。”杨国友说。据专家分析,以目前造纸业状况,人民币每升值5%,我国造纸企业相应毛利率将提高约2%。

    中国人民大学公共财政研究所教授孙玉栋认为,拥有巨额人民币资产的金融等行业也将获得新契机。汇率上升会提高银行业对国际国内资金的吸引力,大量资金流入银行体系,将对其业务发展产生积极影响。另一方面,上市银行外币资产负债余额占总资产比重很少,人民币升值对其整体影响比较有限。

    值得注意的是,人民币对美元的快速升值在三季度已显现出放缓势头,美元甚至出现了反弹。但专家认为,汇率的适度波动也是可以接受的,只要人民币不出现大幅贬值,上述受益行业的业绩依然值得期待。

    适度升值有助外商投资

    人民币升值对外商直接投资产生的影响并没有想象中那么大。据思科公司中国区总裁林正刚介绍,今年4月,思科宣布了160亿美元投资的首批落实项目。“思科选择在中国投资,主要看重这一广阔市场的良好前景。人民币升值会对投资的初始成本产生一定的影响,但相比长期的收益回报而言,这一成本并非不可承受。继续扩大投资规模,将是我们今后相当长一个时期的基本战略。”林正刚说。

    据了解,在我国的外商直接投资大体可以分为两种:一是垂直型投资,即公司把其生产的不同环节放在不同的国家或地区,以充分利用各自的资源禀赋优势;另一种则是水平型投资,是指公司把相近或相同的产品放在不同国家生产,以降低交易成本,规避投资国贸易限制。

    “垂直型投资主要关注各个生产环节生产成本的最小化,而水平型投资主要关注投资对象国的市场前景。”中国社科院投资系博士束庆年说。按照这一逻辑,人民币升值不利于吸引垂直型投资,因为这会导致其投资成本增加;但却有助于吸收水平型投资,因为随着货币升值,消费者购买力得到提高,整个市场将得以扩大。

    自我国加入世贸组织后,跨国公司从长远战略利益考虑,开始把地区总部、研发中心、物流中心等设在中国,投资的技术先进程度提高,领域进一步扩大,以开拓市场为目的的水平型投资比重大增。今年1?D7月人民币对美元已累计升值超过6%,但同期的实际使用外资金额已达607.24亿美元,同比增长44.54%,并没有因汇率升值而减少。

    束庆年认为,随着中国经济的快速增长,外商今后更看重的是所投资行业的市场前景。一个更富弹性的汇率形成机制,有利于中国经济的持续增长,将促进更大更广阔市场的形成。因此,人民币适度升值不但不会影响外商的投资信心,反而会增加中国投资环境的吸引力。(人民日报记者崔鹏)

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    人民币升值消费:居民从中获益

    留学费用省不少,出国旅游更划算

    今年19岁的张迪,去美国得克萨斯州一所公立大学读书已经整一年了。不久前记者见到暑假回京的她时,她正跟妈妈算账:人民币不断升值,她的留学费用一年就可节省两万多元呢。

    去年8月,张迪赴美。当时美元兑人民币的汇率是7.6,1美元可兑换7.6元人民币。妈妈一次性兑换了3万美元,作为她在美一年的学费、生活费,相当于22.8万元。

    同样是3万美元,如果按照今年7月10日美元兑人民币的汇率6.8计算,只需要20.4万元,可以节省2.4万元。这笔账一算,张迪妈妈决定,今年开学孩子再赴美时,随身先少带一些美元,其余的费用存入一张人民币国际卡,孩子需要时,随时去银行兑换,可以按照当时的汇率换。这样如果人民币接着升值,就可以更少的人民币换取美元,会比一次性兑换划算多了。

    同时,张迪妈妈也关注着出境游的报价。但她询问了一些旅行社,并没有觉得价格便宜。比如,在美国东西海岸的主要城市游览12天的报价为24800元。如果是6月份之后的旺季,就有可能涨价20%左右。

    中旅出境部的有关人士告诉记者,人民币升值后到美国旅游,照理说费用应该有所下降,这主要是由于升值带来订房、地接费用降低。但是由于航空燃油税提高了,因此团费“此消彼长”,没怎么降价。据介绍,旅游产品中,以外币结算的环节主要是地接费用,这笔费用在旅游产品整体成本中所占的比例不到四成,其余环节如机票、签证等大部分费用都是以人民币结算的。所以出境游并不会因为人民币升值而大幅降价。

    “但人民币升值对出境游仍然有较大的促进作用。”中旅出境部的这位人士说,这主要是因为游客在美期间的购买力提高了,而购物是旅游中的重要内容,同样的人民币可以兑换更多的美元用于消费,相当于东西便宜了,升值的效果是立竿见影的。

    采访中记者从旅行社了解到,人民币升值对香港游的促进作用最大。因为港币与美元挂钩,基本上美元汇率下降,港币兑人民币也同步下降。眼下到香港旅游,人民币基本上畅行无阻,香港以港币计价的东西,我们用人民币支付,升值的效应马上就体现出来了。以7月10日港币与人民币的比率0.877为例,在香港以人民币购物、住宿等,相当于打了8.77折,加上香港本来就是“购物天堂”,人民币升值后吸引力就更大了。

    进口奢侈品并未便宜,植物油等大宗商品进口获利

    供职保险公司的颜先生总是一身国际名牌,尤其钟爱GUCCI、PARAD等国际一线品牌服饰。这些完全由进口面料在国外加工制作的服装、鞋、包等高档奢侈品,在人民币升值后价格下降了吗?对记者的问题,颜先生毫不犹豫地摇了摇头说:“一点便宜的感觉也没有,新品价格有的还比去年涨了10%左右。只是一些过季服装、鞋会打八折。而且商场搞优惠活动时,国际一线知名品牌一般都不参加,只对会员有10%左右的小幅优惠。”据颜先生分析,人民币升值后,进口商的获利空间会有一定幅度的增加。但他们并没有把这部分利益直接让渡给消费者,而是沿用过季打折的“老路子”。

    进口高档家电、汽车等高端产品价格是否有所变动呢?记者采访了苏宁电器的相关负责人。这位负责人表示,纯进口家电的比例日渐减少,销售量已经微乎其微,所谓进口家电基本上都是国际品牌在国内加工组装,依然沿用国际品牌销售而已,价格由企业根据情况制定,今年以来并没有随着汇率上升出现明显的下降。同时,选择高档进口家电的消费者也越来越少,即便收入水平高的人,也多以加快更新来替代一次性高消费。

    再看大宗商品进口。去年我国已成为大豆油、菜籽油、棕榈油三种油脂的全球最大进口国。2006-2007年度我国植物油脂进口总量达到849万吨,占当年全球植物油脂进口贸易的18%,植物油脂这类大宗商品进口理应从人民币升值中获利。记者从相关生产企业了解到,原料油进口成本在食用油尤其是小包装食用油价格中所占比重达到90%。也就是说,汇率变动对百姓餐桌必备的食用油价格有很大影响,即便人工等成本上升,也不会抵消进口成本的下降。因而从食用油角度看,人民币加快升值确实有助于缓解价格上涨压力。

    有关专家据此判断,虽然有供求关系的影响,但市场上金龙鱼大豆油等食用油价格比年初回落10%?D20%的深层次原因应是汇率的变化。记者几经辗转希望采访国内几家较大的食用油生产企业的具体数据,但无一例外都以商业秘密为由不愿透露详情,这也许正说明企业成本确有变动。

    近来美元阶段性走强,如果这种趋势得以延续,有关专家认为进口油脂的价格会相对平稳。(人民日报记者)
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