近来随着国家一系列的拉动内需的政策公布,市场和钢厂信心有所恢复,具体反映在钢材的市场价格上也比前期的低点有了不小的反弹幅度,在政策利好的支持下,这次价格反弹的空间究竟有多大,是否会出现类似股票市场的二次探底的价格走势?目前市场众说纷纭,有的认为目前的钢材价格反弹只是暂时的,而最终决定钢材走势的重要影响因素---需求没有根本好转,下游重点行业,如汽车行业,机械行业等还处于需求极度萎缩的局面中,在短期内不可能有根本性改变,在这样的影响下,钢材市场价格走势还会出现二次探底的走势,而有的却认为拉动内需的政策正在显现作用,后期市场需求将逐渐放大,价格将出现恢复性反弹的走势.下面笔者将利用各个方面收集的资料,对这些问题作出客观的分析,期望能对大家有所帮助,
宏观环境乍暖还寒
海关初步统计数据显示,11月单月,中国出口超千亿美元,较去年同期有一定幅度下降,进口700多亿美元,同比下降比例达两位数,单月顺差达到数百亿美元的高位。中国此前最近的一次出口负增长是在2001年6月。外部需求放缓被认为是拉低出口的因素之一。考虑到从出口订单到报关结算之间的时间差,11月的出口下滑与今年二季度我国主要贸易伙伴经济呈现负增长有关。今年二季度,日本GDP比上季度下降了0.6%,欧元区季比亦下降了0.2%。
12月1日,国家物流信息中心公布的数据显示,11月份中国制造业采购经理指数(PMI)只有38.8%,创下该指数设立以来的新低。另外,新出口订单指数降幅巨大,比上月下降12.4个百分点。如果11月、12月出口增速都按照负的2%计算,那么今年全年的出口增速约18%,低于20%的政策底线。
支撑这一判断的依据是美国三季度的消费已经出现环比3.7%的负增长,低于市场预期。国际货币基金组织11月24日发布的预测称,美国、欧元区、日本可能出现0.7%、0.5%、0.2%的负增长。而2007年,这三大市场合计占据我国出口总额的63%(考虑香港转口因素)。
以上这些数据已经证明国内出口在短期内还将处于调整的过程中,这也从侧面证实最近下游钢材需求突然萎缩确实是不争的事实,由于国际市场经济环境的剧烈变化,导致外向型的加工贸易严重萎缩,直接减少了钢材消费,特别是为加工贸易配套的高端钢材,如冷板,涂镀类板材的需求.
从近期调整一系列宏观调控政策的角度来看，目的十分明确，即要努力保持经济平稳较快发展。从以往几届的政府工作报告中可以看出，经济平稳较快发展对应的就是GDP年增长8%的目标。
今年四季度，铁路建设安排中央预算内投资150亿元，能够拉动铁路全行业投资增加500亿元(含150亿元)，须用钢材161万吨。高速公路方面，每亿元高速公路建设投资可为社会提供约1800个直接就业机会、2100个间接就业机会；平均每公里高速公路建设直接形成约1000吨钢材的消费需求。民航方面，新增中央投资30亿元安排的项目总规模322亿元，所安排投资能消化并形成一定实物工作量，将在短期内促进完成航站楼面积8万平方米，6至8个改扩建项目近期基本竣工或主体工程完成，在建航站楼面积约100万平方米，需钢材50万吨，水泥1000万吨。
虽然在大的宏观环境上已经暖意融融,但是落实到具体的钢材下游消费行业中还是需要一定的时间,而且重大工程的钢材消费一般都是直接走钢厂招标采购的道路,不直接走市场化采购的道路,在目前钢厂库存非常庞大的情况下,有利于加速消化现有库存,但是短期内对钢材价格的具体拉动作用不大,主要是体现在心理层面.
钢厂减产逐渐落实
10月份国内大中型钢厂的减产产能超过千万吨，这占到了国内钢厂每月产量的30%，成为历年来国内钢企减产最多的月份。华北地区钢厂大幅度限停，除14家大中型钢厂有3家生产情况基本正常外，其余或进行检修、或减少生产线减产。今年下半年以来，鞍钢、武钢、马钢、太钢、重钢、新余等32家钢厂减产保价，有的省份三分之二中小型钢铁企业减产、停产。
至于具体的减产数据目前只能得到个大概的1200万吨左右,约占正常产量的25-30%左右,但是作为钢厂减产的直接后果,目前的贸易商和下游用户已经能感觉到市场上部分规格的钢材开始缺货,特别是家电板,由于国家着力实施的”家电下乡”政策,导致下游家电企业手中订单增加,直接集中采购大量家电板以供生产备货需要.
在目前这样的状况下,减产已经成为钢厂不约而同的选择,一方面通过减产控制自身的库存,加快消耗自身前期积压的库存,维持自身资金链的稳定,避免出现资金链断裂的局面,另一方面,特别是民营钢厂,通过减产停产等措施,向地方政府”示弱”,积极寻求政府支持度过难关.而地方政府出于维护地方经济和社会稳定的考虑,也会从银行贷款和税收上给予支持.此外,钢厂的集中性减产停产对上游原材料价格造成严重压力,直接压低了前期高企的原材料生产成本,间接减少了钢厂亏损的数额.
在当前的情况下,钢厂大规模恢复生产的时机还不成熟.一方面,钢材价格还只是小幅反弹,没有出现明确的大幅反弹的局面,另一方面,据了解,钢厂的积压库存还没有完全消化,按照目前的消化速度,钢厂将在12月底之前,将自身库存消化道正常水平.
但是,目前有些民营的中小钢厂已经开始全面复产,趁着目前市场原材料价格低位运行和钢材价格反弹之间的时间差,大量生产抢占市场份额,但是大型钢厂自身库存还没没有完成消化,只能等待时机.
所以,钢厂减产限产只是暂时的,一旦钢厂价格反弹之势过快过猛,大量钢材资源又将流入市场,直接放打压价格,所谓的钢厂减产利好过多的还是在维护市场心理稳定的层面,对价格走势实质影响不大.
年底钢材走势预测
11月26日，国务院总理温家宝提出，要抓紧制定实施钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造和电子信息等重点产业振兴规划。包括淘汰落后产能、降低出口关税、设立商业收储或者国家收储、加大行业整合等一系列措施均在酝酿。上述政策将在即将完成的《钢铁产业振兴规划》中具体涉及。这次的《钢铁产业振兴规划》最有新意的就是设立商业收储或者国家收储这项措施,如果具体实施的话,将使钢厂大规模的积压库存直接被转移到储备系统.而不进入市场流通体系,这无疑是钢厂摆脱目前资金困境的最好机会,而且这样也能刺激市场信心,将对目前正在进行的价格反弹起到推波助澜的作用.
虽然目前钢材价格还不具备大规模反弹的条件,目前的钢材价格反弹无非是部分先知先觉的贸易商的试探性的行动,在没有下游用户实质性需求支撑的情况下,反弹行情注定不会长久,还会出现二次探底的走势,特别是临近年底,无论钢厂还是贸易商还有下游用户都处于年底还贷高峰的特殊时期,市场资金将面临前所未有的考验.所以近期大家必须能密切注意钢材市场价格走势的变化,保持快进快出的操作思路,合理控制自身库存,规避贸易风险.
真正的钢材价格走势拐点根据目前各个方面的条件判断,估计将在春节前后出现,一方面,国家拉动内需的四万亿投资项目在1月将进入实质性启动阶段,肯定会拉动相当的钢材需求,另一方面,年后,市场资金面将注入新的流动性,新的年度贷款将陆续到位,贸易商的操作空间也将放大.具体到个别钢材品种,基建类钢材,如螺纹钢,线材类将受需求拉动而存在一定的上涨空间.(大方) |
