2009年兰格钢铁网春季钢材市场形势研讨会”现场访谈
对于最近被炒的沸沸扬扬的钢材期货，处于涉钢产业链重要一环的贸易商到底如何看待，惯于做现货交易的他们对即将上市的钢材期货有没有准备，记者在兰格钢铁网春节市场形势分析会上采访了京奥港集团的李雪松。
李雪松告诉记者，最近好几个期货公司来找他们，企业也抱着试试看的心态，公司领导都很重视，但是企业暂时的重点不会放在这方面，在现货市场他们要做的比期货市场多的多。同时他也认为这是这个行业未来发展的一个方向。据李雪松透露，他以前做过铝期货，刚刚进入公司不久。
大型贸易商参与好处多
京奥港集团作为北京最大的民营钢贸企业，钢材贸易量非常大。据记者了解，在08年，钢价大跌的过程中，损失最大的不是钢厂，而是贸易商，贸易商中损失最大的是具有代理资格的贸易大户。
李雪松告诉记者，钢厂价格常常出现倒挂，他们从钢厂拿的价格要比市场价高很多，却只能以市场价卖出，小的贸易商从市场进货，加几十块钱卖出，反而没有价格风险。因此大户规避风险的要求更高，钢材期货上市后，这部分企业将以套期保值为主。李雪松认为，小户的参与性不会很高，因为不论从人力、资金方面小户都有很多局限性，在知识、专业性上也受到限制，另外小户没有囤货，也用不着套期保值，规避风险。
期货价格跟现货市场连带性要大
李雪松说，现在比较关注的是交割地、交割品牌、期货跟现货市场的连带性，从交割的角度讲，如果不交割，或者交割量比较小的情况下，期货盘对对市场定价权的意义就不大了。“我们需要的是真正的能连在一起的市场行为。如果期货和现货的关联性做的非常好的话，定价权会更强化，这也是我们希望看到的，但是这也需要很长的一段时间。”李雪松说。
除了关注市场的透明度、价位以外，贸易商也关注异地交割的升贴水。李雪松认为，交割地、交割品牌这块如果做的不好，非常闭塞，或者说升贴水比较高的话，做期货和做现货之间的关系就不是很大，参与期货的意义就不大了。
期货、现货两种经营模式要权衡
对于期货上市后的出现的两种经营模式，李雪松认为贸易商要权衡一下，要考虑资金利用率的问题，期货有保证金，虽然门槛不高，但是也压制资金，比如在期货市场买了一千吨钢材，价格变动了50块钱一吨，至少得有5万块钱存进去，以补足保证金，这是在合理的套保范围之内的。如果这部门钱做现货是不是利用率更高，同一种交易模式出来看你怎么做，贸易商也要考虑好了，要选择适合自己企业的模式。期货出来后，首先经营模式要变，经营范围要变，对于异地交割，必须得承受升贴水，这个升贴水是赚了还是赔了，都是风险。按照现在的细则，每一地的升贴水价格都不一样，我们还要额外承担这部分费用，对于我们都是不利的因素。 |
