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花旗银行：认为沪港口集装箱吞吐量跌幅减缓 呈转暖势头
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http://www.lgmi.com 发表日期：2009-4-9 8:41:11
兰格钢铁 |
花旗银行认为，美国库存重新建立等原因推动上海港口集装箱吞吐量跌幅减少显示趋势转暖，但过去几个月全球贸易并未快速恢复，库存释放可能尚未达到底部。
花旗银行(Citigroup)4月7日发布港口报告指出，中国出口剧烈下跌已经过去。上海国际港务集团3月20英尺集装箱吞吐量跌幅减半，至-10%的水平；同时深圳与上海的走暖趋势不同，保持在-20%的水平。随着美国和中国PMI采购经理人指数连续第3个月和第4个月反弹，中国出口减少可能温和(09年前2个月下跌21%)。然而随着美国库存销售比率激增至10年来的高点，无法保证进一步释放库存将继续。花旗银行维持中国集装箱全年下跌10%的预测。
花旗银行认为，转暖趋势的原因在于三方面，一是美国库存在急剧释放之后重新建立，带动新订单回升(3月ISM新订单指数上升8点，至41.2，2月美国工厂订单上升1.8%，中国PMI指数回到扩张区间，其中出口订单上升4.1点，至47.5%)；二是充足的信贷和增值税减免程度提高有助于中国出口制造业；三是美国金融状况改善开始有助于订单和生产。
然而考虑到最终需求疲软以及库存销售比率较高，花旗银行并未感到过去几个月全球贸易正在快速恢复，而是感到库存推动自我修正至两位数下跌。批发商、零售商和工厂的库存已经下跌，但与销售下跌相比，他们仍然处在05年以来的高点。这意味着，目前可能尚未达到库存释放的底部。
上海工业产出的48%是电子品，并且台湾地区早在2月份就已经出现显著的订单反弹。这也解释了上海和深圳的港口集装箱吞吐量差异的原因。(世华财讯) |
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