4月初始，煤炭市场暂别凄凉景象，开始转暖。
近期宏观经济有复苏迹象，电煤供应略有紧张表明下游需求正逐渐恢复，前两月新开工项目计划总投资同比大幅上升八成，3月份中国信贷投放可能再超1万亿元。这都将在下半年促进能源需求增加。
产煤地存煤水平不高，港口和下游电厂煤炭库存继续下降，双重因素不仅使得局部地区电煤市场需求有所回升，而且港口及各地煤价也小幅上涨。
市场分析人士认为，由于煤炭行情转暖信号十分明显，煤炭板块的长期投资价值已经充分体现出来。
煤价将逐步上升
近一周来，动力煤市场行情相对稳定。秦港地区煤炭交易趋于活跃，发热量5000大卡/千克和4500大卡/千克动力煤市场价格比前一周小幅上涨5元/吨。
监测数据显示，与上周相比，山西周边省份如京唐港中高品质动力煤市场价格上涨10元/吨。
有个别地区价格上涨更为明显，以重庆地区为例，3月份煤炭均价比去年年底上涨30元/吨。“这是去年夏天以来的首次上扬。随着经济复苏，预计今后几个月煤炭市场将逐渐好转，市场价格也将逐步回升。”大同证券的于宏对《山西青年报》记者表示。此外，沿海散货运输市场行情也随之继续回升。
库存仅为2月六成
近1个多月以来，随着煤炭调出增加，秦皇岛港库存持续下降，截至4月3日，港口存煤为447万吨，比2月中旬的高峰水平已下跌35%。
此外，数据显示，截止到3月30日，直供电厂煤炭库存为2814万吨，可用天数为15天，比中旬减少2天。
“山西北部煤矿限产，港口煤炭调入量比3月下旬有所回落，同时大秦线检修工作已经展开，东南沿海的煤炭消耗有所增加。”于宏说。
“目前山西省只有为数不多的几家国有煤矿在经营，小煤矿复产还有待时日。”太原市经委运行处处长谢禄雪对《山西青年报》记者说，“所以部分小煤矿复产，对煤炭供应的影响尚不明显。”
煤炭板块长线布局风险较小
受现货市场的影响，煤炭板块从3月份以来一直就保持强劲走势。随着铁路和港口的煤炭运量回升，下游电力发电量3月份也延续了2月份以来的回升趋势，表明工业生产及整个经济有复苏迹象。
“煤炭板块估计会有很好的延续性。”著名职业投资人王海专表示。
“从估值方面看，目前煤炭板块估值比整个市场PE估值折价20%左右。但由于行业真正复苏时期尚难确定，短期折价可能难以消除。鉴于对煤炭行业回暖可能性大于再次恶化的判断，煤炭板块长线布局风险相对较小。”于宏表示。
但是，煤炭行业也不乏利好性因素，例如电煤合同价格上调的可能性较大。此外，国土资源部作出决定，继续在全国范围内暂停受理新的煤炭探矿权申请。“继续获得资源的难度加大，产能在一定程度上受到限制，尤其是中小煤矿企业。同时，暂停受理新的煤炭探矿权申请在某种程度上提升了煤炭资源的稀缺性，从而有助于推高煤炭企业的估值。”上述人士说。[山西青年报] |
