消费需求好于预期 新增资源向下调整

    http://www.lgmi.com    发表日期:2009-4-20 10:14:43  兰格钢铁信息研究中心专家团资深专家 陈克新
     ——2009年3月份中国钢材市场综述及趋势展望

    今年3月份,刺激需求的调控政策初见成效,消费需求好于预期;同期新增资源转为下降,但由于前期产能过多释放形成的库存压力影响,市场价格又有跌落。如果3月份供求关系改善的局面能够保持下去,尤其是在偏低价位出现大量“杀跌”头寸后,在“钱比货(能够形成仓单进行交割的货)多”的大环境下,随时都有可能出现一波上涨行情。对此要有所警惕。。

    一、消费需求好于预期

    进入3月份后,国家4万亿元刺激需求措施初见成效,整体钢材消费情况好于预期。

    首先是固定资产投资恢复快速增长。据统计,今年前3个月,全社会固定资产投资28129亿元,同比增长28.8%,比上年同期加快4.2个百分点,尤其是新开工项目同比增幅超过80%,对于钢材消费会产生很大拉动,比如1季度工程机械回暖速度超出预期,呈现逐月攀升态势。

    其次是终端钢材消费产品显著回暖。从消耗钢材较多的两大终端产品来看:3月份全国汽车销售达到110万辆,连续3个月环比大幅增长,跃居全球销量第一。根据北京、上海、深圳三地房地产交易管网数据统计,今年第一季度,京沪深三地新房交易量创新高,北京和上海两地交易量甚至达到了2007年同期水平。国家统计局数据也显示,1-3月全国商品房销售面积同比增长8.2%,商品房销售额同比增长23.1%。

    在汽车、住宅销售显著回暖同时,其他机电产品产量继续显示升降并存,一些同比产量仍然下降的产品,与前两个月下降幅度相比,3月份降幅也在收窄。

    2009年1—3月消耗钢材主要产品产量情况
名   称
单位
月计
累计
累计增长%
月计增长%
 工业锅炉
蒸发量吨
22193.74
50679.12
21.5
34.0
  发动机
万千瓦
6696.97
14214.73
-16.4
-1.5
  金属切削机床
万台
5.41
13.90
-16.4
-18.3
 其中:数控金属切削机床
万台
1.14
3.07
-15.2
-17.4
  汽车
万辆
116.90
267.33
3.7
10.8
 其中:轿车
万辆
55.65
136.21
-0.3
1.1
        客车
万辆
19.65
48.33
22.5
29.6
        载货汽车
万辆
35.01
69.58
3.1
18.0
  民用钢质船舶
万载重吨
315.00
762.68
30.1
54.8

    最后是钢材出口触底回升。海关统计数据显示,3月份全国出口钢材167万吨,环比增长7%,这是4个月以来首次出现的环比增长,也表明中国钢材出口可能已经触底回升,至少是一个企稳信号。

    当然我们也要看到,3月份中国钢材出口同比仍为大幅下降局面,降幅接近6成。主要钢材产品中,3月份板材出口66万吨,同比下降68.9%;棒材出口量14万吨,下降84%。其他型钢、管材、线材等品种钢材出口量继续大幅下降,钢坯出口量仍然为零。表明由于世界经济全面复苏之前,中国钢材出口形势依然严峻。

    1—3月份累计,全国钢材出口量514万吨,同比下降54.9%。

    2009年1—3月钢铁产品出口情况 单位∶万吨
品种
3月
同比(%)
1—3月
同比(%)
钢坯
 0
 
0
 
钢材
167
-59.9
514
-54.9
其中:板材
 66
-68.9
215
-62.3
棒材
 14
-84.1
46
-78.9
角钢及型钢
 7
-78.6
20
-74.4
管材
7
-25.1
21
-28.5
线材
10
-30.5
     23
-34.1

    二、新增资源重新向下

    进入3月份后,国内钢铁企业被迫限产,以及进口继续下降,使得全国钢材新增资源重新向下调整。据中商流通生产力促进中心测算,3月份全国钢材新增资源量为5309万吨,虽然环比增加,但同比下降1.6%。1—3月份累计,钢材新增资源量为14780万吨,增长2.1%,继续小幅增长态势。

    2009年1-3月钢材新增资源情况 单位∶万吨
 
国内生产
同比(%)
进口
同比(%)
新增资源
同比(%)
当月
5308.55
1.2
 127
-15.3
5435.55
-1.6
累计
14472.89
2.8
323
-22.6
14795.89
2.1

    国内生产再次减速。市场供应压力的增加,迫使钢铁企业开始新一轮限产,3月份全国粗钢产量由增转降,钢材产量增速亦再度回落。据统计,3月份全国粗钢产量4510万吨,比去年同期下降0.3%;钢材产量5309万吨,增长1.2%,增长水平显著回落。今年1季度累计,全国粗钢产量12744万吨,增长1.4%;钢材产量14473万吨,增长2.8%。

    3月份重要钢材产品产量多数呈现下降。其中中板产量同比下降22%,冷轧薄板下降11.5%,棒材产量下降6.8%;钢筋和盘条产量分别增长15.6和4.8%,增长水平大幅回落;热轧薄板、中小型型和产量铁道用钢材产量继续高速增长。

    2009年1—3月全国主要钢材产品产量
名   称
单位
月计
累计
累计增长%
月计增长%
  粗钢
万吨
4510.08
12744.35
1.4
-0.3
  钢材
万吨
5308.55
14472.89
2.8
1.2
   1.铁道用钢材
万吨
54.93
148.45
45.2
22.8
      其中:轻轨
万吨
8.95
23.14
-43.5
-48.0
            重轨
万吨
39.56
111.52
146.6
127.4
   2.大型型钢
万吨
72.01
219.53
-10.9
-16.5
   3.中小型型钢
万吨
338.44
795.33
21.4
26.9
   4.棒材
万吨
440.01
1149.18
-9.0
-6.8
   5.钢筋
万吨
963.96
2698.14
21.0
15.6
   6.线材(盘条)
万吨
752.86
2063.94
8.2
4.8
   7.特厚板
万吨
38.88
122.45
9.2
-2.7
   8.厚钢板
万吨
147.57
442.59
-5.9
-10.7
   9.中板
万吨
269.05
771.90
-18.4
-22.0
   10.热轧薄板
万吨
98.28
218.49
34.7
55.3
   11.冷轧薄板
万吨
112.28
305.09
-3.8
-11.5
   12.中厚宽钢带
万吨
610.28
1775.51
-6.2
-8.7
 13.热轧薄宽钢带
万吨
143.74
459.09
-5.5
-4.1
  14.冷轧薄宽钢带
万吨
155.46
426.79
-13.8
-12.3
   15.热轧窄钢带
万吨
310.21
890.32
-1.0
-5.4
   16.冷轧窄钢带
万吨
49.30
119.20
-11.2
-8.2
   17.镀层板(带)
万吨
132.65
367.03
-9.8
-17.9
   18.涂层板(带)
万吨
34.25
89.18
-7.3
-4.8
 19.电工钢板(带)
万吨
38.24
91.61
-13.2
11.8
   20.无缝钢管
万吨
182.62
471.53
9.1
8.5
   21.焊接钢管
万吨
261.22
601.83
12.0
11.9
   22.其它钢材
万吨
102.49
245.66
34.1
40.0

    进口继续下降。据海关统计,3月份全国进口钢材127万吨,比上月增长16.5%,比去年同期下降15.3%;进口钢坯46万吨,无论是环比还是同比均为大幅增加。主要钢材进口结构中,板材进口量110万吨,比去年同期下降11.2%;棒材进口量5万吨,下降43.6%;管材进口量6万吨,下降53%。多数品种钢材进口同比降幅收窄。

    3月份钢材和钢坯进口量环比继续增长,一方面是因为连续多年的进口水平下降,进一步压缩空间有限;另一方面在于国内一些行业需求回暖,对进口资源需求增加。除此之外,境外部分产品更具有价格竞争力,也是一个重要因素。

    1—3月累计,全国钢材进口量为323万吨,比去年同期下降22.6。总体来看,1季度仍为钢材(含钢坯)净出口局面,所谓钢材“回流”情况并不严重。

    2009年1-3月钢铁产品进口情况 单位∶万吨
品种
3月
同比(%)
1—3月
同比(%)
钢坯
46
2334.9
91
1728.7
钢材
127
-15.3
323
-22.6
其中:板材
 110
-11.2
275
-20.9
棒材
 5
-43.6
14
 -44.2
  角钢及型钢
 3
1.6
7
-14.1
管材
6
-53.0
18
-33.8

    三、市场价格又有跌落

    进入3月份后,国内钢材价格继续大幅跌落。据测算,3月末全国30个主要城市、五大品种的钢材平均价格为3702元/吨,环比下降4.6%,同比下降34.4%。

    重要钢材品种中,3月末6.5MM高线吨价为3321元,环比下降5.8%;25MM螺纹钢吨价为3361元,下降5.6%; 20MM中板为3343元,下降6.4%;1MM冷板为4279元,下降2.3%;5.5MM热卷为3347元,下降3.7%。

    钢材价格继续跌落的主要原因,仍然是需求疲弱,供应压力较为沉重。但需要注意的是,尽管3月环比价格跌幅依然不小,但比上月降幅显著缩小,表明钢材价格继续跌落的空间有限。

    2009年1—2月全国中心城市钢材平均价格 单位:元/吨
月  份
6.5高线
25mm螺纹
5.5mm热卷
1mm冷板
20mm中板
钢材平均
上年十二月
3671
 3696
 3773
 4516
 3720
 3875
一月
 3799
 3799
 3948
 4647
 3905
 4020
二月
3524
3561
3476
4381
3570
3702
三月
3321
3361
3347
4279
3343
3530

    注:各月价格均未月末价格

    四、后市行情展望

    自2008年4季度以来,全国钢材行情基本完成了震荡筑底。近期市场价格虽然再次跌落,但与208年最低价位相比,相差不是很多,跌幅不是很深。由于世界金融危机尚未见底,并且不排除实体经济遭受更大冲击的可能,比如世界汽车业巨头的破产倒闭等,预计短时期内钢材需求全面复苏的条件还不具备。弱势盘整,将成为今年内钢材市场的行情主调。

    根据目前掌握的资料分析,世界经济将于2010年恢复增长、中国刺激需求效应在2010年可以显著体现、1年之后美元有可能大幅贬值,并引发各国货币竞相贬值。受到上述两个方面的影响,如果乐观一些,钢材市场行情全面复苏有可能在2010年内出现;当然,要是悲观一些,这一局面则要推迟到2011年。在上述两个时间段中,笔者更倾向于前一种可能。

    现阶段当然是“现金为王”。预计随着铁矿石长协价格的跌落,国内钢材行情还会面临新一轮冲击。但由于去年下半年以来,国内钢材价格接近“腰斩”。这种偏低的价格水平,对于利多消息更为敏感;而对于利空消息较为迟钝。所以,即使长协矿价格出现跌落,也不会导致钢材价格的暴跌,市场行情亦坏不到哪里去了。

    不仅如此,如果从中远期来看,市场形势迟早会发生重大变化,出现严重通货膨胀形势下的“资源为王”的局面。在这种情况下,国际资本卷土重来,推波助澜,钢材、矿石、煤炭等产品价格都有可能再次上涨。有关部门、企业和投资者都要未雨绸缪,及早应对。

    值得注意的是,目前对于钢材后市走向多空分歧逐步增大。随着期货市场和电子交易市场钢材价格进一步走低,钢材远月合约(合同)行情亦在积蓄反弹能量。如果3月份出现的需求回暖、供应减缓的势头能够保持下去,尤其是在偏低价位出现大量“杀跌”头寸后,在“钱比货(能够形成仓单进行交割的货)多”的大环境下,随时都有可能出现一波上涨行情。对此,要有所警惕。
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