在政策驱动及环境显著改善的预期下，行业底部已基本确立，钢铁行业的盈利是可以预期的。钢铁行业虽在低迷中徘徊，但已出现二次探底的迹象。
本月初开启的铁矿石谈判，从过程来看远比市场想象的艰难。中方所预期的价格下调40%遭遇了不小阻力。有媒体上周四报道，中国铁矿石主要的供应商之一力拓只同意降价20%。这让市场再度对钢铁业前景表示担忧。
但对此有市场分析人士认为，就钢铁行业而言现在最大的忧患并不在于成本，而是需求难以有效提振。国信证券钢铁行业首席分析师郑东就表示，受铁矿价格下跌预期影响，预计钢材价格也会出现一定下降空间，目前钢价下跌正在反映原料价格下跌的预期。而且，问题的关键在于市场需求没有出现好转，在很多钢铁企业已开始限产的情况下，钢铁企业短期内难以走出低谷。他进而指出，钢铁价格可能在5月左右将筑底反弹。
钢铁价格再次跌到成本边缘
正如郑东所言，需求是目前行业面临的最大忧患。但尴尬的是，今年以来钢铁一度出现价格上涨的局面。对此，他认为这主要是宏观经济良好预期促生产与产成品库存双双上涨。一方面企业借宏观政策良好预期快速复产，以消化高价原料库存；另一方面前期，钢材价格持续上涨，主要还在于国内库存的回补，一定程度刺激了钢铁产品价格的上涨，在这两方面因素的作用下，国内钢材量价齐涨，1月份国内粗钢产量较上年同期增长2.4%，至4152万吨，而国际产量同比却下降24%，我国产量相当于当月全球粗钢总产量的48%。
但这会产生怎样后果？
由于投资拉动的钢材需求滞后，春节过后国内钢材明显有价无市，价格上涨难有支撑，到目前为止已经连跌四周。从国信证券跟踪的全国主要大城市平均钢材价格来看，截至3月24日，全国螺纹钢平均3480元/吨，线材平均3300元/吨，创新低；热轧平均3645元/吨，冷轧平均4323元/吨，中厚板平均3480元/吨，较此轮反弹最高点跌幅平均在10%以上。钢价再一次跌到成本边缘。
再从钢企一季度赢利状况来看，由于钢价不振，企业利润明显受到压缩，小钢厂甚至再次陷入亏损状态。当然，对大钢厂而言，由于3月份出厂价格已经锁定，仅3月份的经营利润是可以保障的。根据郑东预计，一季度行业大都处于微利，但他分析，钢铁企业利润分化并不明显。
外部需求依然严峻
联系到整体经济环境，由于国际经济仍在低谷徘徊，所以钢铁出口仍继续恶化。IMF在2009年1月份再次下调2009年的世界经济增长预计至0.5%，这将是第二次世界大战以来的最低增长率。IMF强调各国政府尽管采取了各种政策行动，但金融压力仍然严重，摧垮了实际经济。在金融部门的功能得以恢复、信贷市场得以畅通之前，不可能实现持久的经济复苏。
2009年2月份美国PMI指数也只有35.8，较2008年12月份32.9有所反弹，但仍然处于历史低位。
欧美建筑业一直是钢铁的需求大户，但从近期的情况来看欧美建筑市场也在持续下滑。美国方面，房地产领域自不用多言，而非住房类建筑支出也是连续5个月环比下降。欧洲方面，房地产支出从2008年1月份开始就持续环比下滑，非住房支出从2008年2月也开始持续环比下滑。目前美国、欧洲无论是住房还是住房类建筑支出，都创出新低，并且并没有见底的迹象。
同时，在汽车销售方面全球仍未出现转机。汽车业的危机也没有结束，截至2009年2月，美国当月汽车销售量68.86万辆，同比下降41.35%；欧洲当月汽车销售量22.26万辆，同比下降43.23%；日本当月汽车销售量27.29万辆，同比下降37.83%。
由于需求不振，全球钢铁生产进一步陷入低迷。欧洲钢铁联盟估计，2009年欧洲钢铁表观消费量将继续同比下降15%，四个季度进口同比增长率分别为-19.7%、-20.0%、-11.6%、11.3%。
除了上述原因外，郑东还特别提到，目前贸易保护主义有加强的风险，这对于我国钢铁出口具有较大的负面作用。(资料来源：证券导刊) |
