在最近的一则行业研究报告中，现任国信证券钢铁行业首席分析师郑东指出，在未来一段时间内，需求低迷与产能过剩，仍是钢铁业最大的矛盾。但就目前的情况来看，他认为，我国钢铁产能过剩问题已经严重困扰了行业的正常经营。
众所周知，我国钢材消费的主要去向是建筑业，占我国钢材消费的49.5%左右，此外机械占18.5%、轻工占6.3%、汽车占5%、船舶集装箱占3.1%。
但问题是，房销售面积全年月月负增长，累计下降幅度达到-19.30%。近期二手房销售虽有回暖，但就此认为钢材需求回升还为时尚早，只有当新房销售出现回升，进而拉动房地产新开工面积的增长时，房地产行业用钢需求才有可能回升。其它行业方面，轻工、汽车、船舶集装箱等行业运行也极度困难，钢材消费难有起色。国家投资将会对钢材消费有一定的拉动作用，郑东根据钢材消费与固定资产投资的相关性分析计算显示，国家主导的2年4万亿投资直接拉动的钢材需求是1.4亿吨左右和每年7000万吨，其中新增加的每年大概只有3500万吨左右，这实在难以抵销房地产下滑带来的影响。
在钢材环节，产能过剩主要集中在板材类产品。有行业统计显示：目前我国热轧扁平材产能约2.3亿吨，而热轧扁平材需求量约为1.9亿吨。2009年扁平材产能仍将继续扩大，同比增长约4000万吨左右。在经济危机形势下，产能过剩压力显而易见。但相比较而言，长材的产能增长远落后于板材，而目前整个经济刺激方案中，需求拉动最明显的是长材类产品。因此，生产企业中，板材比例大的压力就大，也就是说，一线类钢铁企业，更加被动。而二线类企业，长材相对较多的企业，相对压力就小。
行业底部已经确立 但回暖尚需时日
如果铁矿石价格下降，那么钢价会不会出现更大幅度下降？钢铁需求何时能放大？对此，市场分歧较大。南京证券的万永瑞认为，钢铁企业的成本今年可以有效下降，但受供求关系影响，钢铁产品的价格难以大幅上升，今年二季度和三季度前半段出现行业复苏的概率较小。他认为钢铁行业复苏的起点最早出现在2009年9月。
而郑东分析认为，在政策驱动及环境显著改善的预期下，钢铁需求将逐步上升，行业的底部已基本确立，钢铁行业盈利改善是可以预期的。钢铁行业虽在低迷中徘徊，但已出现二次探底的迹象。
此外，郑东还谈到，目前重要关注点还是看宏观经济政策的刺激效应何时产生明显效果。国内汽车销售量好于预期以及1月份银行放贷增幅创历史新高都一定程度上表明了国内经济正在向好的方向转化。如果各项投资的项目能及时启动，钢铁价格可能在5月左右筑底回升。(资料来源：证券导刊) |
