相较于去年四季度的存货猛增,上市公司一季度末的存货情况并未发生显著变化。去库存化难迹象虽不明显,但未进一步激增,整体还出现了微幅下降。不过,钢铁、汽车、房地产行业、纺织服装等行业库存压力依然存在。
数据显示,截至2009年4月27日,1024家上市公司一季度总计存货数量约961亿元,较去年底的967亿元下降0.6%,基本保持稳定。具体到公司数量上呈现分化,其中有533家存货出现下降,季度总计消化433亿元,另有484余家公司存货季度则呈现上升,总计增加407亿元,增减额度大致相当。
这533家公司中下降额度最大的为万科,2009年第一季度末存货为843亿元,较去年底下降16.4亿元,其余存货消化超过10亿元的公司仅为4家。而降幅超过50%以上的企业为10家,降幅在30%至50%间的企业为27家,降幅小于30%的为497家。在库存上升的484家上市公司中,增幅绝对值居于第一的为五矿发展,存货增加26.56亿元,包括该公司在内,有7家公司增幅在10亿元以上,包括了中国南车、中兴通武钢股份。增幅方面,32家增幅在50%以上,30%至50%的为29家,其余423家增幅在30%以内。
电力、零售两行业存货下降情况较为明显。电力行业发布一季度报的31家公司一季度去化库存将近16亿元,占去年底存货134亿元的12%。22家一季度末存货数量环比下降,另有9家存货出现上升,其余幅度大都在30%以内,其中龙头企业华银电力、华银国际降幅均在20%左右。不过分析人士认为,在今年火电装机持续增加和需求未明显回暖的情况下,全年电力需求趋缓,电力供应也将日趋宽松,电力企业还是面临较大的去库存压力。
另外,36家零售业上市公司有29家库存在一季度都出现下降,降幅基本在30%以下,行业内公司总计消化存货6.4亿元,较去年末期112亿元的库存降幅为6.25%,其中武汉中百、重庆百货季度存货降幅都在30%左右。
纺织服装、汽车、钢铁行业分化情况明显,存货上升或下降的公司数量平分秋色,虽然季度末存货量有所下降,但较之整体存货量占比轻微。例如26家汽车上市公司一季度消化存货8.5亿元,而12家上市钢企消化存货9.3亿元,较之于其去年年底整体的存货比例均不高,整体来说依旧面临一定库存压力。例如钢铁行业因为钢厂产能恢复速度远大于下游需求,导致库存调整出现反复,目前国内钢厂库存和社会库存依然高于正常水平。而纺织行业因为外贸需求整体不乐观,且内需短期难以发展,去库存进度也不明显。
值得一提的是,备受关注的房地产企业整体的存货问题并未有明显好转,但也未现激增情况。一季度末68家房企存货共计3559亿元,较去年年底的3535亿元略升0.6%,基本持平。其中28家企业存货较第四季度下降,总计消化61.6亿元,但是还有39家房企的库存上升86亿元。房地产龙头企业也出现了分化。尽管万科一季度存货下降16.4亿元,但如招商地产、保利地产存货额增加额均位于前列。(上海证券报) |
