为期三天的国际清算银行(BIS)股东年会昨天在瑞士巴塞尔落下帷幕。本次会议上,美元作为全球头号储备货币的角色再度受到多国央行首脑集体质疑。巴西、阿根廷、俄罗斯以及中国等国的央行官员均呼吁进一步减少对美元的依赖,寻找美元之外的全球性储备货币。多国央行“声讨”
上周末到本周一,来自全球50多个国家和地区的央行首脑齐聚瑞士巴塞尔,出席在这里举行的BIS年会。经济复苏前景、货币政策以及退出策略等热门话题,成为高官们探讨的焦点。不过,除了这些常规话题之外,对美元地位的讨论也吸引了各界的关注目光。
出席本次BIS会议的阿根廷央行行长雷德拉多表示,阿根廷政府认为中国近期提出的有关创建超主权储备货币的建议具有可行性,各方应该加以认真研究。
不过他同时强调,特别提款权虽然能够作为替代美元的一种超主权货币,但是难以完全替代美元的作用。阿根廷央行认为采取一篮子货币替代美元的方案也可以考虑。他表示,人民币将在未来的世界货币格局中发挥越来越重要的作用。
全球第三大外汇储备国俄罗斯也一再呼吁全球减少对美元的依赖,并建议考虑美元之外的更具全球性的储备货币。
而阿拉伯货币基金会总干事曼纳伊在本次会议期间表示:“我们应该严肃考虑中国和俄罗斯等国提出的建议,考虑寻找美元之外的更国际化的储备货币。美国在这次危机中背上了巨额债务,这对美元是巨大的压力。这些因素可能进一步打击美元,我们不能忽视这样的状况。”
菲律宾央行总裁泰谭柯则表示,近期全球出现的将外汇储备从美元资产分散的趋势将会继续下去。他表示,对于分散外汇储备的新兴经济体央行而言,这一直是选项之一。某种程度上说,很多国家已通过将储备分散至其他外币而实现多元化。“这一过程将不可避免地持续下去。”泰谭柯说。
前中国央行顾问余永定在上周的联合国全球经济危机问题会议上亦公开呼吁,对国际货币和金融基础建设进行改革,以确保世界经济复苏后不会再次陷入新危机。
美元的多事之秋
针对美元地位的讨论并非新事。最近几个月,这方面的辩论一直在进行,特别是新兴经济体的呼声日渐高涨。美元近年来一直饱受诟病,并被认为是诱发危机的一大因素。
上周五,中国人民银行在最新公布的《中国金融稳定报告(2009)》中正式提议创建超主权储备货币,并一度在国际市场引发“骚动”。
“改革国际货币体系,推动国际储备货币体系向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善,从根本上维护全球经济金融稳定。”报告这样写道,“避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷,需要创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币,充分发挥特别提款权(SDR)的作用,由IMF集中管理成员国的部分储备,增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力。”
报告公布后,美元指数瞬间跳水多达0.8%,因为投资人猜测这是否意味着美元会遭到大举抛售。
短期仍无可替代
不过,对于“后美元时代”的货币选择,各界还莫衷一是。但可以肯定的一点是,至少在短期内,美元的主导地位仍难以替代。
雷德拉多表示,可以预计今后美元仍将是一种重要的国际储备货币,但是其他货币在储备货币中的比重会越来越大。除了传统的储备货币欧元和日元外,人民币和巴西货币雷亚尔有望逐步成为亚洲和南美地区的主导货币之一。
周小川则在本次BIS会议期间表示,中国的外汇储备政策总是保持高度稳定和一致,换句话说,就是注重流动性、安全性和收益。他还称,中国不会“突然改变”外汇储备政策。
周小川在接受外媒采访时表示,他在本次会议间隙与巴西央行行长梅瑞勒斯举行了会面,双方就在某些情况下用本国货币取代美元的问题展开磋商。
中国国家外汇局国际收支司副司长管涛日前在《中国货币市场》杂志撰文称,美元可能继续作为全球储备货币发挥主导作用,他表示,美元的主导地位是受美国“超强综合国力”的支持。
今年上半年，大宗商品的强劲走势令市场有了回归牛市的感觉。6月中旬以来创出年内新高的原油和铜、铝等有色金属期货，目前仍处于强势整理之中。能源、金属等大宗商品的此番上涨，是在全球金融危机尚未结束、世界经济总体萧条的形势下演绎出的“另类”牛市。通货紧缩又有抬头
在此次大宗商品上涨过程中，通货膨胀预期已大为减弱。目前主要经济体尚无通货膨胀迹象，反而是通货紧缩有所抬头。5月份，美国CPI-U(TheConsumerPriceIndexforAllUrbanConsumers)环比仅增长0.1%,但同比下降1.3%，创1950年4月以来最大降幅；欧元区CPI较上年同期升幅为零，创下1996年以来的纪录低点；中国CPI、PPI则继续双降。而正是在5月份，原油、铜、铝期货涨势凌厉，创出年内新高。
同时，美元大幅贬值的可能性已不大。首先，今年3月美联储实行定量宽松货币政策，以直接购买国债和抵押贷款支持证券的方式向市场注入流动性，虽然短期内使得美元汇率承压，但随后英国、日本等不少国家效仿以及其他国家应对性的汇率安排，将在一定程度上对美元贬值压力起到抵消的效果，美元的长期走势和未来通货膨胀预期还要取决于其他因素。其次，目前美元资产仍是几大外汇储备国无可替代的资产，虽然中国、巴西和俄罗斯已先后宣布，将考虑购买IMF发行的债券，但即使购买，和其美元外汇储备也不在同一数量级，不会出现外汇美元被大规模抛售的情况。另外，欧元区的经济衰退也在加深，最近，欧元区一些较差经济数据的公布，对美元汇率起到了一定的支撑作用。从美元有效汇率走势上看，5月份，美元名义汇率指数和实际有效汇率指数分别较3月份的反弹高点下滑了5.50%和5.34%，由于实际有效汇率指数是名义有效汇率指数剔除了通货膨胀因素后得到的，表明美元实际购买力和真实币值仍在美国和主要贸易国双边汇率的波动范围内变动，并未出现大幅下跌。 |
