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近期以来，螺纹钢期货价格率先启动，进而拉动现货价格大涨，随后钢厂大幅拉高出厂价格，造成市场现货持仓成本大幅走高，近期以来随着钢厂大幅拉高出厂价格后，螺纹钢现货市场价格出现滞涨，贸易商纷纷在有不小的差价的情况下低于市场价出货，兑现利润，螺纹钢期货价格也迅速下滑，从最高时的0909合约3940迅速下滑到3830一线，究竟后期期货价格如何运行，待笔者详细分析近期的市场最新变化后，大家自然能得出正确的结论。
前期大幅上涨有炒作嫌疑
从六月上旬开始，螺纹钢期货主力合约从3700一线开始启动，当时现货价格还是维持在3660元/吨左右，属于合理正常价位，但是随后期货价格持续走高，刺激了螺纹钢现货市场的价格上涨，在基本接连出台理好消息，但是实际市场库存供需等并没有根本改变的情况下，期货价格的大幅上涨无非是在炒作预期。
其中主要炒作的主要利好就是：
1） 铁矿石谈判
5月26日，日本新日铁和澳大利亚矿商力拓达成33%降幅的全球首发价，韩国钢厂追随了这一价格，欧洲钢厂业已屈服;随即巴西矿商甚至达成了28% 的降幅，只有中国还在为40%的降幅艰苦博弈。而中钢协堪称“内外交困”，它一面需要与三大矿商斡旋较量，一面还要处理中小钢企临阵倒戈的变局，以及贸易商的炒卖行为。有消息称，中钢协将削减三成的国内进口贸易商，以净化铁矿石进口市场，博取更多的谈判筹码。根据惯例，6月30日是长协矿合同的最后期限，到时如果双方仍未达成一致，其中一方则有权解除合约。中国铁矿石现货市场6月份价格整体水平上涨25%，创下4个月高点。铁矿石现货价格已飙升至每吨78美元至81.5美元（含运费）的4个月高位，略高于铁矿石谈判达成的75美元至85美元的基准价格。基准价格确定在每吨60美元（不计运费）。
在预期今年铁矿石谈判降幅不及国内要求的40%的情况下，前期现货矿价格低于铁矿石谈判价格的情况下，各方资金涌入铁矿石现货市场，开始囤积现货，进而推高现货铁矿石价格，在铁矿石价格预期上涨的情况，螺纹钢现货也开始被囤积，市场库存的流动性减少，直接造成明显的涨价预期。
2） 预期需求逐步恢复
去年11月9日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的十项措施，提出了加快交通基建、加快建设保障性“安居工程”等在内约4万亿元的经济刺激计划。以固定资产投资与钢材需求之间的最低比例来计算，1亿元的固定资产投资，需要用钢量约为2000万吨，4万亿元的投资大概需要8000万吨。房地产建设用钢量相对更大。以“5·12”地震后的灾后重建为例，由于灾后重建以建筑为主，1万亿元的灾后重建，估计用钢量为3700多万吨。以此类推，4万亿元的投资建筑投资，需要用钢量可达1.3亿吨。以上述两种比例折中，4万亿元的投资大概刺激钢材需求量为1亿吨左右。若以1亿吨的钢材需求量在两年内完成计算，未来两年每年钢材需求量新增5000万吨。按照目前预计的2008年中国钢铁5亿吨左右的产量计，4万亿元拉动的钢材需求，每年约占总产量的10%。
从项目审批立项，贷款发放，在进入实体施工的项目流程中推断，二季度末三季度初将是大批量项目进入基建施工的时段，虽然目前重点工程大都采取钢厂直供的采购模式，但是大批量的直供必然减少向市场的资源投放，所以在近期库存量偏低的情况下，螺纹钢市场价格在市场预期的推动下很容易走高。
3） 经济环境开始转暖
为应对出口的下滑，部、财政国家税务总局发布了《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》。其中，自2009年6月1日起，合金钢异性材等钢材、钢铁结构体等钢铁制品、剪刀等商品的出口退税率提高到9％。
但业内人士认为，国际市场钢材价格虽然有所反弹，但需求依然低迷，此次提高出口退税率并不能解决国内外钢材价格倒挂现象，对刺激出口短期影响有限。美国国际钢铁协会（AIIS）认为，中国在4月份成为自2005年10月以来的首次钢材净进口态势将在短期内持续，因为中国国内的需求要相对旺盛，而常规钢材的出口需求处于低迷状态。其还表示，中国钢铁市场的行为更多的是市场驱动，而不是政府控制。
中国物流与采购联合会近日发布的中国制造业采购经理人指数(PMI)为53.3%，比上月回落5.9个百分点，显示在出口增长减慢、国内投资放缓的因素下，工业制造业的增长出现了放缓的趋势。
作为一个国际上通用的宏观经济的先行反映指标体系，PMI指数反映制造业的健康状况，其在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。自2005年1月起中国物流与采购联合会编制该指标以来，其一直保持在50%以上。5月PMI指数体系中，积压订单指数、产成品库存指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数低于50%，其余各指数均高于50%，尤其以购进价格指数最高，为73.9%。
国家连续出台利好政策，为经济回暖打下了坚实的基础。这一系列的政策逐步开始产生作用，作为经济先行指标的PMI指数已经出现跌势趋缓的态势，这也反映目前国内经济已经出现向好的态势。
螺纹钢期货价格暴涨的背后
近期随着螺纹钢期货现货价格相互刺激上涨，相关的原料价格也逐步走高。截止6月29日，江苏地区废钢市场价格为2550元/吨，较5月中旬的2400元/吨上涨150元/吨。5月份进口废钢量创下2005年以来单月进口最大值。5月份我国废钢进口量为165.7万吨，同比增长409.5%，环比4月份增加了18.2万吨，进口量再创新高，1-5月份累计进口631.4万吨，超过08年全年进口总量（08年我国共进口废钢约359万吨）272.4万吨。正是因为中国进口量的大幅增长，使得低迷的国际废钢市场价格出现上涨。依照经验公式，每吨螺纹钢生产成本为废钢现货价格加1000元推算出现在螺纹钢生产成本在3550元/吨左右,期货标的物为三级螺纹钢，其生产成本只比二级螺纹钢高50-80元/吨，也就是3600-3630元/吨。相对于目前的3900元/吨钢厂出厂价格而言，钢厂赚取的可以说暴利。
根据中国钢铁工业协会近日透露的最新统计数据,今年5月份国内89家大中型钢厂实现盈利12.62亿元,这是持续7个月的行业亏损后,我国钢铁业首次迎来盈利。1-5月,钢铁行业整体亏损高达39.4亿元。5月末,国内钢材综合价格指数为98.14点,比上月末指数上升2.7%,近三个月以来首次出现环比回升,大多数钢材品种价格呈回升走势。从具体的情况分析，五月钢厂盈利主要是前期高价铁矿石基本已经处理完毕，自身产品的库存也降低到合理水平，而回笼的资金一般都用于低价原材的采购，这就造成即使按照和前期同样的价格销售，但是由于成本大幅降低的缘故，钢厂的实际利润反而比前期要好。
但是现在迅速拉高后的钢厂出厂价格对目前的市场其实并无实质的支撑作用，由于钢厂不顾贸易商利益和市场实际需求情况，大幅拉高出厂价格，已经造成客观的贸易商为钢厂打工的现象，贸易商如果还支持目前的现货价格，钢厂还会拉高后期出厂价格，贸易商前期赚取的差额利润就会转移到钢厂，所以近期贸易商在需求不振的情况下，加快出货速度，加大钢厂出厂价格和市场销售价格之间的差额，逼迫钢厂在月底再次调整钢厂出厂价格时仔细权衡利弊。
近期钢材期货走势预测
近期钢材期货价格走势出现冲高回落的走势，根据笔者了解的情况，入场的客户主要为非行业背景的客户，当前以证券资金为主的机构资金，真正的贸易商和钢厂其实操作期货的并不多。
近期螺纹钢期货的价格走势其实已经和上证指数走势十分接近，从盘中走势来看，基本处于同涨同跌的局面，从相关板块分析，螺纹钢期货启动在钢铁板块之前，不排除相关机构采用拉高钢材期货来间接推高钢铁板块股票价格，实现跨市套利的目的，而且从目前的实际情况看，这波套利资金获利不菲，也需要兑现利润。所以在目前价位上，螺纹钢期货的多头和空头都有机会。
但是从目前实际市场需求层面分析，一方面是北方高温，南方进入梅雨季节，客观上导致螺纹钢建设需求强度在短期内将减少，另一方面。由于上海倒楼事件的影响，上海市建设工程安全质量监督总站6月29日向全市下发“关于强化施工现场钢筋混凝土用钢筋质量检测管理的通知”。这些传统气候因素和突发因素导致目前螺纹钢下游需求短暂受到抑制。没有实际需求支撑的价格最终只是镜花水月，所以近期螺纹钢现货价格开始掉头往下，但是受近期采购成本的抬高，跌幅也不会很深。
螺纹钢期货价格近期将围绕20天均线做整理，近期的螺纹钢钢厂采购成本在3900元/吨左右，扣除平均年终返利50元/吨，贸易商的现货库存成本在3850元/吨左右，近期如跌破20日均线，螺纹钢期货价格将在3750-3780一线获得强支撑，而随着成本上涨传导逐渐沿着产业链推进，下半年钢材生产成本是不争的事实，所以笔者建议如出现破位下行走势，可以逢低做多，尽量控制仓位，快进快出。（大方）
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