商品市场疲软，钢价小幅走高
安信期货何建辉
周二螺纹钢高开，盘中震荡小幅收高。螺纹主力合约0910收盘4034元，较上一交易日结算价上涨16元，成交257934手，减仓18202手。线材主力合约0909收盘3914元，较上一交易日结算价上涨23元，成交2538手，减仓658手。
今日国内商品市场未能延续昨日涨势，多数品种出现回调走势，钢材期货表现相对强劲，基本符合我们对近期钢价走势的判断。我们发现今日909合约表现相对较强，这和之前提到的进入交割月沙钢需要减持头寸有一定关系。根据交易所规定，非期货公司会员交割月前一个月最大单边持仓不能超过9000手，交割月最大持仓不能超过1800手。当前沙钢在909合约上仍有2万多手持仓，投资者可以关注近期沙钢减仓过程中带来的交易型机会。
后市来看，我们认为钢材价格有回调压力但回调空间不会太大，中期上行趋势仍然保持不变。首先从成本角度看，近期内外铁矿石价格明显上涨，粗略估算单铁矿石成本折合成吨钢上扬幅度就在200元左右。而焦煤、焦炭价格近期也呈现稳步上扬的格局，因此钢价维持相对高位仍然受成本因素支撑。
从供需角度看，当前国内钢材市场是需求回暖并逐渐消化过剩产能的过程。上半年我国城镇固定资产投资保持高速增长，同时制造业也有逐渐复苏的趋势。而我国房地产回暖速度超出我们预期，房地产市场有望取代基建成为钢材需求新的增长点。不过我国粗钢产量呈现快速增长趋势，6月粗钢产钢达到创新高的4942.5万吨，如果粗钢产量一直保持这个水平，钢价继续上行的难度也将加大。
总体来说短期内钢材期价由于仍处相对低位将会继续吸引投机资金参与，而需求能否保持高速增长则是决定钢价中期走势的关键。后期我们仍需观察房地产市场回暖能否快速体现在新开工层面，毕竟相比于房价上涨，我们更关心房屋建造数量能否快速增长。
今日国内主要电子交易市场螺线价格小幅走低，兰格钢铁螺纹主力合约0910收盘4055元，较上一交易日下跌20元。线材主力合约0910收盘3905元,较上一交易日下跌23元。上海大宗钢铁螺纹主力合约0910收盘3915元，较上一交易日下跌11元。
中线多单继续持有，稳健投资者短期日内操作为主。 |
