本周央行公开市场操作共发行央票1750亿，正回购500亿，回笼2250亿；票据到期1800亿，其中正回购到期850亿，投放2650亿。本周央行实现资金净投放350亿，央行在中国中冶发行期间投放货币，舒缓了短期资金压力。
货币市场利率明显回落，1天加权回购利率小幅下降1BP到1.09%，7天加权回购利率则回落14BP到1.53%，资金的宽松情况可见一斑。
本周各期限收益率涨跌互现。3年期以下仍延续本周趋势继续小幅下行，周一发行的3年期090413大受追捧，中标利率2.67%，略低于市场预期。正当大家以为利率产品继续走俏之际，周二发行的5年期090221中标利率却在3.45%，高出普遍预测区间近10个点，也高于投标前相近期限产品的双边报价买盘。而且本期国开债为了避免实力机构采用放过首场包追加的投标战术，选择没有追加的发行方式。
5年期金融债收益率超出预期估计与近期通胀预期升温有关。本周国际金价再次冲上1000美元的水平，G20同意继续实施经济刺激政策，国内猪肉价格连续上涨12周，国内两大行双双调高外币存贷款利率，这些因素都或多或少触动大家的神经。市场在即将公布的8月份经济数据公布前，在本月举行的四中全会关于下半年经济工作的基调出台前，保持谨慎也许是理性选择。
现券方面，昨天市场收益率变化不大，一年期央票收益率小幅下降，多成交在1.75%。1年内金融债买少卖多，070415成交在1.8%左右，剩余期限2年多的080222在2.48%卖出、在2.49%买收。国债方面，5年期080026成交在2.80%，070018在2.77%报卖出、2.78%报买收。9年多的080018成交在3.32%附近，1年期国债090021在1.49%-1.5%之间僵持，短期国债持续有需求。
信用市场方面，新发中票收益率大幅提高，3年期太钢不锈
MTN2发行利率4.3%，比今年5月发行的同期限太钢不锈MTN1高出112个BP。短融市场需求仍然活跃，AAA短融成交在1.6%左右，4个月的的08苏交通CP(信用评级AA+)收益率较前期有所下滑，昨天成交在1.96%附近；半年多的09中节能(信用评级AA+)成交在2.4%左右；新发行的郑煤CP(信用评级AA-)和新发的天津钢管CP也有需求。 |
