0928日评
沪钢：多空双双减仓，沪钢加速赶底
神华期货研究所
刘礼杰
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盘面分析
上周螺纹钢持续下行，有效跌破了前期震荡区间下轨3880元附近的支撑强度，技术形态上形成破位之势。今日螺纹主力912合约低开于3812元后，一路震荡下行，连续跌破3800元与3700元两大整数关口，最终收于3659元，较上周五下跌168元。螺纹主力合约目前正由912合约向1001合约转移。今日912合约持仓量减少11万手至46.5万手，1001合约持仓量增加5万手至31.2万手，两者累积减仓6万手至77.7万手。持仓量持续下滑，显示多方败逃空方亦逐步获利离场，这也预示着下跌趋势渐近尾声。
基本面分析
受08年金融危机的冲击，欧美大钢厂今年上半年纷纷停产减产。然而，自7月份以来，以安赛乐为首的全球各大钢厂纷纷重启高炉，欧洲已重启或计划重启的高炉约16座。8月中旬开始欧洲的钢产能利用率恢复到65%-70%，美国从40%提升至55%，但仍低于去年同期的近90%。
当前，全球钢产能集中释放以及中国大钢厂不减产，势必导致国际市场的钢供应压力加大。国际钢铁协会统计数据表明，8月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.06489亿吨，环比增2.5%，连续两个月突破一亿吨。再有，中国大量过剩产能的流向已引起国际方面的担忧，贸易保护主义将加剧。欧洲钢铁联盟声称将密切监控中国的钢材进口，尤其是热卷，并寻求采取反倾销。因此，出口并不是挽救中国钢铁行业产能严重过剩的灵丹妙药，唯有价格下跌至成本价附近迫使钢铁企业减产才能遏制严重过剩的局面。
现货方面，上周五国内24个主要城市螺纹现货(HRB335)均价下跌11元至3597元。今日国内现货价格以下跌为主，但下跌幅度不大：北京区螺纹现货价格下跌20元至3580元；上海区下跌20元至3390元；广州区价格持平为3750元。这其中上海区报价已经率先创出调整以来新低，预期各地螺纹现货价格或将摆脱前期区间震荡走势继续下跌，螺纹现货均价则有望向3500元成本价靠拢，而螺纹期货价格则有望向3600元一线寻求支撑。
技术分析
螺纹主力912合约均线系统呈向下发散形态，处于明显的调整格局之中。上周螺纹即已跌破前期震荡平台，今日收出巨阴，有加速赶底的嫌疑。预期螺纹钢短期内还有惯性下跌空间，但不久或将探明阶段底部，操作上建议空单以3750元为止盈位继续持有或于3600元附近适量逢低止盈离场。 |
