近期波罗的海干散货指数(BDI)涨势加速,11月10日,BDI指数劲升135点至3615点,已超出市场主流观点预期。
业内人士表示,BDI指数此轮上涨主要归因于铁矿石抢运囤货,推动运价上涨。此外,还受到季节性因素和市场炒作因素拉动。由于面临的不确定性因素较多,BDI指数未来上涨空间或有限。尽管如此,BDI指数近期持续上涨,有望推动中国远洋、中远航运、中海发展等航运板块企业四季度业绩不断改善。
9月底以来,BDI指数持续上涨,自9月下旬低点算来,BDI指数累积涨幅超过60%。且近期涨幅有加速之势。自10月29日站上3000点后,BDI指数已连续8个交易日上涨,不断刷新逾4个月来高位。11月10日单日涨幅4%,站上3600点高位,超出市场主流预期的3500点点位。
由于此轮BDI上涨主要由海峡船型和巴拿马船型的上涨带动,多位分析师向记者表示,铁矿石运输需求和季节性因素等是推动BDI指数上涨的主要因素。
“贸易商等抢运囤货铁矿石对BDI指数上涨的拉动作用很大。”东海证券研究员张辉分析,三大铁矿石巨头已声明长协矿提价,有消息透露2010年三大矿山铁矿石在2009年的基础上拟提价30%至35%,明年长协矿到岸价预计为750元/吨,而目前铁矿石现货到岸价为770元/吨,二者之间价差较小,贸易商有囤货的需求。铁矿石谈判四季度开始,在谈判之前,中小钢厂、贸易商也有囤货的需求。
四季度通常是煤炭、谷物等大宗商品运输旺季,短期内的运输需求,也刺激了BDI指数走高,与此对应的是巴拿马型运费指数的上涨。联合证券分析师认为来自实体经济的需求支持了BDI指数2500-3200点的上涨。
此外,市场投机因素也不可小视。张辉表示,市场对FFA(远期运费协议)的炒作已有先例。此次国际炒家借中国铁矿石谈判等因素借机炒作,是推高BDI指数的又一因素。
不过,尽管BDI指数上涨点位超出市场预期,但多位分析师表示,由于牵涉铁矿石谈判等不确定因素,BDI未来上涨区间不好判断。考虑到宏观经济环境及航运业新船投放的压力,BDI指数未来上涨空间有限,后续回调压力较大。
张辉告诉记者,一般而言,铁矿石长协矿价格与现货价格的价差为10-20%,按预期的长协矿涨价幅度来算,目前的价差是3-4%,还有小幅拉大的空间,但运费走高也会抑制运输需求。
多位分析师表示,中国远洋、中远航运、中海发展等航运板块企业,有望直接受益于BDI指数上涨。尤其中国远洋的业绩受BDI指数的影响最大,其四季度干散货运输业务有望实现小幅盈利,不确定性在于其集装箱运输业务,三季度中国远洋集装箱运输业务仍在亏损。(证券时报) |