Lgmi周价格走势预测：年末出厂价持续上调 市场价继续小幅跟涨

    46周LGMI板材指数为124.1点，较45周小幅上升2%，比去年同期上升12.5%。LGMI长材指数为163.4点，较45周也小幅上升1.8%，比去年同期上升3.9%。与前一周相比，板材品种又处于领涨地位，板材品种上涨2%，且各品种价格也全面上扬，热卷、冷板、中厚板价格的涨幅均超过了2%；长材品种价格也继续上涨1.8%，其中高线涨幅较高涨2.2%。上周全国钢材社会库存连续四周缓慢下降，且回落速度也逐步放缓，其中建筑钢材和中厚板库存回落幅度较大，而冷轧卷板库存与上周基本持平。

    46周(11.9-11.13）全国钢材平均价格为4583元(吨价，下同)，比45周（4498元）上涨85元，比10月末价格（4451元）累计上涨132元。

    预计本周（11.16-11.20）市场价格仍将以小幅上涨为主，兰格钢铁综合指数预计在147.3点附近盘整，钢材均价在4640元左右（详见图1），整体波幅在60元左右。

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图1 兰格钢铁综合指数变化趋势图

1. 多数主流钢材品种价格继续小幅上扬  幅度多在百元之内

    2009年46周(11.9-11.13）国内多数主流钢材品种价格继续小幅上涨，平均上涨70元，幅度比45周扩大58%，其中板材各品种价格全面上扬，热卷、冷板、中厚板主导城市市场价格的涨幅均在百元，而原料价格也小幅上涨。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止11月13日，国内10大重点城市Φ25mm螺纹钢均价为3658元(每吨，下同)，比上周涨54元。国内5.5mm热轧卷板平均价格为3630元，比上周涨88元。国内1.0mm冷轧板卷平均价格为4996元，比上周涨108元。国内20mm中板价格为3624元，比上周涨72元。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测的17类31个规格钢材品种的价格数据显示：45周价格下跌和持平品种数量比前一周减少一半，而上涨品种数量则比前一周增加；其中，下跌2种，持平4种，比45周减少一半；上涨25种，比前一周增加6种（详见表1）；其中原材料市场小幅上涨，铁矿石价格上涨20元，焦炭市场价格上涨30元，而钢坯市场价格则继续拉升，涨70元。

2. 主流钢厂继续上调出厂价      市场需求表现不一

    目前在宝钢、武钢等龙头企业上调12月钢价的促动下，国内钢材价格连续四周上涨，国内钢价回升的迹象越来越明显。尽管国内钢铁过剩产能继续释放，但国内整体需求平稳向好，国际市场行情好转，带动了国内钢价的缓慢回调，宝钢等龙头企业的调价更是给了市场看好后市的信心。上周济钢、沙钢、宝钢、包钢等主导钢厂继续上调出厂价格，10日济钢螺纹钢和中厚板上调50元，热卷和大中型材上调30元，冷卷、彩涂和镀锌上调100元；次日沙钢高线上调80元，普线上调100元，盘螺上调150元；同时宝钢板材价格保持不变，取消优惠政策。而后包钢调整10月13日到11月13日结算价格：热卷3450冷卷4600镀锌4700中板3610。12月份指导价在结算基础上加200。12月份订货量热卷30%，冷卷40%，镀锌30%，中板70%。

    2009年46周(11.9-11.13）市场需求表现不一，市场价格的持续小幅上涨，使得倒挂品种减少，价格幅度与45周持平。有8个钢材品种出厂价高于市场价（详见表3），比45周减少3种。上周仅有角钢1种成本价仍高于市场价但幅度已在百元之内，表明在此轮反弹向上调整中，前期低于产品成本的钢材品种多数已越过钢厂生产成本线。

3. 预计47周主流钢材品种价格将继续小幅上涨

    上周国内钢材市场价格走势略现分歧，建筑钢材市场价格跟随期货价格有明显的冲高回落现象出现，而热轧板卷、冷轧板卷、中厚板价格在宝钢、武钢等大型企业出厂价格上调的支撑下显得较为坚挺，只个别地区价格有小幅回调。

    上周全国钢材社会库存连续四周继续缓慢下降，回落速度也逐步放缓，其中建筑钢材和中厚板库存回落幅度较大，而冷轧卷板库存与上周基本持平。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，11月12日全国29个主要城市钢材社会库存量为1216.4万吨比前一周小幅回落1.6%；其中建筑钢材社会库存量为469.1万吨，下降3.57%；热轧卷板社会库存量为475.6万吨，微降0.04%。中厚板社会库存量为151.3万吨，下降2%。虽然钢材期货和电子交易价格有所调整，但总体来看，继续震荡上涨的趋势仍然存在。

    市场调查显示：预计本周大多数主流钢材品种价格仍将保持稳中小幅上涨，涨幅在20-100元之间，平均涨幅为53元。原材料价格将稳中小幅上涨，而长材和板材品种市场价格也将持续小幅上涨，其中冷板、中厚板和彩涂板涨幅较大（详见表4）。

4.关注近期影响钢材价格的因素

原料供应：

焦炭价格止跌回升

    尽管山西省焦化行业协会11月指导价迟迟未出,周边市场焦炭价格已经出现企稳回升的态势。河北省焦化行业协会已经建议焦炭出厂价格上浮30-50元,国标二级冶金焦执行指导价(含税)1650元/吨。

十月份铁矿石进口环比降3成

    海关数据显示，10月份我国进口铁矿石4547万吨，这个数字是8个月以来的低点；比9月份减少进口1908万吨，降幅达到30%。但与去年同期相比，仍然增长48.5%。1－10月累计进口量为51481万吨，同比增长36.8%；金额403.68亿美元，同比下降24.7%。

武钢购委内瑞拉矿企矿石 首次明确以中国价执行

    11月16日，武钢集团官方网站透露，公司与委内瑞拉矿业集团公司成功达成长期采购合同和五方协议。协议是首个明确以中国价执行的合同，标志着中国矿石采购价格不再受国际三大矿石巨头制约，对武钢矿石采购具有重大意义。

BDI指数持续反弹 重上4000

     BDI指数近一个月以来持续走高，延续了9月底以来的反弹行情。上周五BDI成功突破4000点关口，报收4111点，周涨幅达到21.16%。BPI（巴拿马型船运价指数）、BCI（好望角型船运价指数）和BHMI（灵便型运价指数）的周涨幅分别为11.87%、28.66%和13.72％，支撑了BDI的稳步反弹。本轮反弹与今年5 月的BDI 上涨不同的是，此次反弹由铁矿石、煤和粮食三大货种同时推动，既反映中国的投资需求也反映其他国家的经济复苏，因此BDI 还可能继续冲高，四季度将维持高位。

宏观经济：

十月份工业生产继续加快

    据国家统计局数据显示，10月份，规模以上工业增加值同比增长16.1%，比上年同月加快7.9个百分点，比9月份加快2.2个百分点，为连续6个月同比增速加快；1-10月份，同比增长9.4%，比上年同期回落5.0个百分点，比1-9月份加快0.7个百分点。其中，通用设备制造业增长15.5%，交通运输设备制造业增长28.9%，电气机械及器材制造业增长12.7%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长7.2%，电力热力的生产和供应业增长9.7%，黑色金属冶炼及压延加工业增长25.1%。

    同时工信部部长李毅中也预计今年11、12月工业增加值将同比增加16%左右，全年预计增长10.5%左右。

十月份城镇固定资产投资继续快速增长

    据国家统计局数据显示，1-10月份，城镇固定资产投资150710亿元，同比增长33.1%，比上年同期加快5.9个百分点，比1-9月回落0.2个百分点。其中，1-10月份石油和天然气开采业投资1821亿元，下降5.9%；铁路运输业投资4055亿元，增长82.5%。

十月份工业品出厂价格(PPI)同比下降5.8%

    据国家统计局数据显示，10月份，工业品出厂价格同比下降5.8%（上年同月为上涨6.6%），降幅比上月缩小1.2个百分点；1-10月份，工业品出厂价格同比下降6.4%（上年同期为上涨8.2%），降幅比1-9月缩小0.1个百分点。

十月份货币信贷平稳增长 人民币贷款增加2530亿元

    据央行数据显示，2009年10月末，广义货币供应量(M2)余额为58.62万亿元，同比增长29.42%，增幅比上年末高11.60个百分点，比上月末高0.12个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为20.75万亿元，同比增长32.03%，比上月末高2.53个百分点。

    流通中现金(M0)余额为3.57万亿元，同比增长14.09%；1-10月净投放现金1511亿元，同比多投放314亿元。M2、M1两者之间“倒剪刀差”明显扩大。分析人士表示，这显示中国经济正从政策性增长向内生性增长转变，但M1增长过快将对资产价格和物价水平形成上升压力。

  , , ;  1-10月人民币各项贷款增加8.92万亿元，同比多增5.2, 6万亿元。当月人民币各项贷款增加2530亿元。创下年内最低。

行业动态：

十月份我国钢材出口271万吨

    据海关数据显示，10月份我国钢材出口271万吨，同比降幅仍达到41.3%，不过环比9月，增加出口24万吨，增幅为9.7%。1－10月，进口与出口相抵后，我国累计钢材折算成粗钢净进口76万吨。

十月份国内铁钢材日均产量小幅回落

    据国家统计局数据显示，10月份国内粗钢产量达到5175万吨，同比增长42.4%，折合日均产量为166.94万吨，比9月份的169.04万吨/日略有下降。10月份生铁产量为4928万吨，同比增长42.9%；钢材产量6245万吨，同比增长41.6%。由于去年同期水平低，10月份国内钢铁产量同比增长均超过40%，创下近年新高。前10月国内粗钢产量达到4.7亿吨，增长10.5%。

资金对钢材期货兴趣与日俱增

    11月16日上期所螺纹钢主力1002合约早盘以4071元/吨跳空高开，随后展开弱势震荡，之后多头大幅拉升价格，收盘前一度跳水，尾盘以0.5%的幅度收涨至4057元/吨，比上一交易日(13日)结算价上涨20元/吨，成交量为2,375,782手，持仓量为843,940手。

    在资金大量进场同时，其操作手法开始引起关注，螺纹钢远月合约骤然活跃，主力通过拉抬远期价格，刺激整体价格上涨的意图很明显。其中，1005合约看中明年春节后的行情，1009和1010合约则在炒作明年的“金九银十”，可见主力颇费苦心。钢材基本面也有利好，一是钢材库存在持续回落、二是房地产数据回暖形成支撑，三是各钢厂普遍调高了出厂价格，预计钢材期价将会在震荡中逐渐偏强。

下游需求：

十月份房屋新开工面积年内首现正增长

    据国家统计局数据显示，受住宅销售量和价格量价齐涨的带动，今年以来房地产开发热度逐月升温，房屋新开工面积在10月出现年内首次同比正增长，达到8.14亿平方米，增幅为3.3%。

    数据显示，前10个月全国完成房地产开发投资28440亿元，同比增长18.9%，增幅比1-9月提高1.2个百分点。其中，商品住宅完成投资19954亿元，同比增长14.1%，比1-9月提高0.7个百分点，比去年同期回落13.3个百分点，占房地产开发投资的比重为70.2%。

家电下乡销售额突破500亿元大关

    据家电下乡信息系统最新统计数据显示，截至10月31日，家电下乡产品销售金额突破500亿大关，达508亿元。其中，10月家电下乡销售额超过120亿元，在连跌两月之后终于实现反弹，且达到了政策实施以来的最高值。其中，彩电、冰箱的环比增幅均超过130%，是拉动增幅的主要原因。

今年前10个月国产汽车产销双破千万辆

    尽管10月份因长假期而使有效工作日只有17天，但我国汽车产销从总量上看仍比较理想，创出年内第二高点。据中国汽车工业协会统计，10月汽车产销分别完成125.80万辆和122.63万辆，比上年同期分别增长79.79%和72.48%，环比分别下降7.64%和7.92%。截至10月份，我国汽车产销已连续八个月超过百万辆水平，并于本月累计产销量首次超过1000万辆，具有里程碑意义。

10月新船订单低位环比上升

    据克拉克松统计，造船行业10月份全球新签订单为316万载重吨，较9月环比上升103%，中国新签订单117万载重吨，占全球订单37%，较9月环比上升126%。10月新订单环比上升幅度较大主要是因为9月新接订单较少，9月新订单环比下降超过70%，而10月新订单量仍不及7月、8月单月订单量一半，如将9、10月整体来看，新订单量实际上环比是大幅下降，而且从绝对量来看，7、8、9、10月单月订单量都仍处于非常低迷的状态。