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2009年12月份国内铁矿石市场呈现强劲涨势。随着钢材市场表现出震荡上行态势，国内铁矿石市场渐入佳境，进口矿市场价格的持续攀升，使得钢铁企业对国产矿资源的需求逐渐放量，而市场可供资源量的紧缺状况，致使钢厂采购矿石资源的难度增加，市场上涨讯号不断增强，在中间商及钢厂采购频率加剧的情况下，国内铁矿石市场表现出一番异常“火爆”的场面，钢厂连续几日调高铁精粉采购价格，中间商抢货抓货的现象频繁，整体市场用“一天一个价”来形容也不为过，国内大部分地区精粉市场价格已突破2009年年内高点。面对如此强势的市场，多数矿选企业却不急于出货，商家对2010年的市场信心大增，为此囤货待涨的心态浓重。进入新一年度，铁矿石市场的上涨预期基本定型，1月份的市场走势将呈现冲高回稳的态势，整体市场持续走高难度较大。
一、铁矿石资源状况概述
1、国内铁矿石产量稳步增长
据国家统计局统计，2009年1-11月份我国铁矿石原矿总产量累计达79053.88吨，同比增长6.1%。下半年原矿产量均达到7000万吨以上，11月份我国原矿产量达到峰值，当月产量高达8678万吨，较去年同期增加1439.54万吨，增幅16.9%，环比增加290.4万吨。这是继9月份创新高后的又一次新突破。从数据看，河北省原矿产量依然位居全国首位，1-11月份原矿总产量为32094.63万吨，同比减少1326.84万吨，降幅在4%；辽宁省产量居次位，1-11月份总产量为11994.3万吨，同比增幅为16.8%。四川省原矿产量增幅可观，已超过内蒙古地区，跃居至国内原矿产量第三位，1-11月份产量为7470.52万吨，同比增加产量2285.26万吨，增幅高达44.1%。预计2009年全年国内原矿产量有望超过8.5亿吨大关（详见图16-1）。
图16-1 国内原矿产量示意图
2、铁矿石进口量大幅增加
据中国海关公布统计数据显示，2009年1-11月份铁矿石总进口量达56606.3万吨，大幅增加进口量15645.51万吨，涨幅为38.2%，已经超出去年全年进口量。11月份铁矿石进口量为5080.01万吨，同比增加1855万吨，同比增幅达57.04%。预计后一个进口量将依旧保持在4000万吨以上的水平，全年进口量有望超6亿吨（详见图16-2）。
图16-2 铁矿石进口量示意图
二、铁矿石市场持续走强
1、国产矿市场呈拉涨态势
本应平静的年末铁矿石市场，却在良好的市场预期，及钢材市场强劲带动的作用下，呈现出一拨高于一拨的上涨态势。进入下半月，华北、东北及华东地区市场均表现出颇为强势的上涨态势，钢厂年底补充矿石库存的意图明显，中间商采购热情空前高涨，钢铁企业虽然一次又一次的上调精粉采购价格，然而实际上货状况并不理想。矿选厂“怀揣”有限的资源，出货意愿明显不足，无论市场如何上涨，都无法激起厂家的出货热情。由此钢厂被架空在国产矿及进口矿市场之间，处于进退两难境地。
华北及东北市场表现普涨态势。在钢材市场全面向好的影响下，钢厂连番上调铁精粉采购价格，唐山、武安等地区铁精粉市场轮番出现抢购现象。由于进口矿价格上涨过快，钢厂最大程度的加大了对国产矿资源的采购。而多数矿选企业面对如此“疯狂”的市场，却表现较为冷静，由于多数矿选厂已将目光放眼于2010年的市场，为此出货积极性不高。在钢厂上调采购价未见上货量增加的情况下，钢厂及中间商操作热情渐弱，观望气氛逐渐浓烈。受华北地区市场不断攀升的影响，河北等地区的中间商及钢厂到东北市场采购的现象增多，再加上当地中小钢厂需求量的增长，东北市场成交量持续增加。因此，矿选企业联合上调铁矿报价，而采购方也接受了调整后的价格，由此东北市场同样出现抢购现象。随着东北地区气温的大幅下降，部分中小矿山停产，现货资源更加紧张。截至12月31日，唐山地区66%酸粉湿基不含税市场价格在700-720元，较月初上涨60-70元；当地钢厂66%酸粉干基含税主流采购价格在920-950元，较月初上调50-60元。武安、沙河地区64%碱粉湿基不含税出厂价格在770-780元，较月初上涨30-40元；当地钢厂主流采购价格在1000-1020元，最高到厂价格达1040元，大幅上调50-60元。北票地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在580元左右，较月初上涨30-40元。鞍山地区66%酸粉干基含税市场价格在730-740元，较月初上涨30-40元。辽阳地区65-66%酸粉湿粉不含税市场价格在560-570元，上涨20元。
华东及南方地区跟随性上涨。在北方地区铁矿石市场强势走高的带动下，华东市场也同样进入上行通道。在进口矿价格居高不下的情况下，华东地区钢厂对国产矿的需求量明显增加，当地大型矿选企业联合上调精粉出厂价格，整体市场上涨动力颇为强劲。截至12月31日，山东淄博大矿65%碱粉含税干基出厂价在930-950元，较月初上涨30-40元。安徽霍邱地区65%碱粉干基含税出厂价在920元，较月初上涨30-40元（详见图16-3）。
图16-3 国产矿市场价格走势图
2、进口矿市场强势攀升
2009年12月份进口矿市场一路飙升，上涨动力十足，整体市场已攀升至09年年内高点。在印度政府上调铁矿石出口关税后，印度矿商普遍提高报价，试图将关税上调成本转移，而多数贸易商已经察觉到市场风险性，相应的减少订货量。由此使得进口矿现货资源显得更为紧俏，尤其高品位矿种，更是受到采购方的青睐，部分有高品资源的商家处于封盘状态。整体进口现货市场报价颇为混乱，各港口之间差价正在收窄。截至12月31日，63.5%印度粉矿CIF期货参考报价大幅上涨至121-123美元，较月初大幅上涨18-20美元。天津港63.5%印度粉矿价格涨至900元，较月初大幅上涨80-90元（详见图16-4）。
图16-4 进口矿现货价格走势图
三、促成铁矿石市场形成年底上冲的主要因素分析
12月份铁矿石市场的快速上涨，使得商家操作空间扩大，考虑后期市场上涨预期，中间商采购频率不断加剧，钢厂则趁铁矿石价格处于相对低位，最大程度的补充厂内精粉库存。虽然此轮铁矿石市场上涨动力颇为强劲，但处于新年交界点，市场不具备持续上行的条件。为此，上涨动力经过一段时间的磨合，逐渐表现减弱趋势。影响市场走势的主要因素有以下两点：
第一，钢材市场价格的涨势强劲，使得钢厂提前释放铁矿石需求
在国内几大钢铁企业纷纷大幅上调2010年1月钢材出厂价格后，钢材市场便开始了不寻常的走势，市场价格连续拉升。在此境况下，钢厂开始盘算新一年度的矿石储备计划，在2009年年底，铁矿石市场处于相对低位的阶段，部分钢铁企业提前释放对铁矿石资源的需求，尤其对2010年铁矿石市场价格预期上涨的情况下，钢厂为规避后期风险和成本压力，从而在现阶段尽可能多的采购资源，由此使铁矿石资源出现供不应求的景象。
第二，进口矿市场的连番上涨，主力战场“移交”国产矿市场
随着进口矿外盘报价的持续走高，进口矿到港量明显减少，海运价格的持续下滑，直接说明了铁矿石海运量的减少，从11月份下半旬开始，BDI指数便进入下行通道，从4600多点一路下滑至3000点，海运市场的疲软状况，形成我国进口铁矿石数量减少的直观表现。
进口矿的港存量也随着进口量的减少而出现消减状态，钢厂不断消耗铁矿石的港存资源。而就在此时，印度政府宣布从12月25日凌晨起，对粉矿的出口关税由0上调为5%，块矿由原先的5%调整为10%，由此更增加了进口矿价格上涨的条件，钢厂采购“高价”进口矿难度较大，一些大型钢厂更是将新一年的进口矿采购计划从100%的矿量，减少到40-60%。受此影响，国产矿市场的主动性更加明显，钢厂采购国产矿资源规避风险的作用，要强于采购进口矿资源。
四、一月份铁矿石市场迎接强势调整
钢材市场的走高、进口矿数量的减少、国内矿选产能的萎缩，均为2009年12月份的铁矿石市场营造良好强势上涨氛围。进入2010年1月份，铁矿石市场的景气态势仍将有所延续，钢厂对铁矿石资源的需求保持强劲态势，整体市场经过短暂冲高后，随即回归平稳，市场回调余地颇为有限。主要影响因素有以下几点：
第一，进口矿市场的坚挺态势，为整体市场形成强势支撑
2010年国际铁矿石价格预计上涨20%-30%，对铁矿石市场形成强劲涨势的指向，进口矿外盘报价连连攀升，随着美元进一步贬值的压力，以美元为交易货币的进口矿价格势必形成“被上涨”之势，由此进口矿市场的坚挺态势，为整个铁矿石市场形成良好的上行环境。在进口矿价格的大幅上涨，成为国内矿价涨势的重要支撑力，内、外市场的相互作用，为铁矿石整体市场形成涨势提供了必要条件。
第二，国产矿开采及生产量有限，现货资源紧缺力挺市场价格
进入1月份，国内北方地区的气温骤降，矿山开采及矿选厂生产基本进入停滞状态，可供资源量有限，为此现货资源的短缺直接对市场形成支撑作用。与此同时，选矿厂商对后期市场的预期颇为乐观的情况下，基本不会选择降价出售铁精粉资源，或是停售或是报价较高，为开春市场做良好的准备。由此即使铁矿石市场在经过上涨后，出现回落的情况下，其回调空间也十分有限。
第三，国内粗钢生产规模继续扩张，预示铁矿石需求仍然旺盛
2010年国内粗钢生产仍将有继续扩张的趋势，钢厂对铁矿石的需求仍会表现有增无减的态势。随着国际经济的复苏，房地产也重回景气态势，钢材的终端需求增加会推动铁矿石产量进一步提升。一系列利好因素的支撑下，使得铁矿石市场难以脱离旺盛景象，虽然会出现短时期调整，但整体市场出现大起大落行情的可能性较小，由于钢材市场走势依然难以形成强劲态势，为此铁矿石市场波动频率会有所增加。
综上所述，1月份铁矿石市场将表现强势调整状态，市场上涨动力强劲，但受到气候及下游需求的影响，整体市场难以形成持续性上涨行情，铁矿石市场的坚挺地位难以动摇。 |
