一、节后国内库存首次下降
虽然业界普遍期待的春季行情建筑类钢材消费旺季迟迟未现，但国内社会库存继去年11月下旬一路攀升以来出现的首次下降似乎给市场带来了些许慰藉。截至3月12日，国内螺纹钢暂时止住了连续4个月之久持续增加的步伐，随着雨雪天气带来的冷空气逐渐散去，压抑了许久的建筑类钢材季节性需求开始释放，同期国内库存春节之后首次下降，周度环比降幅为0.96%，减少7.09万吨至732.48万吨，但同比仍增加302.87万吨，仍处历史高位。
从现货市场的实际成交情况看，终端用户释放的有效性需求仍相对有限，相比之下，贸易商之间的频繁交易却是演绎这场虚假繁荣背后的真正“主角”。在现货库存减少的同时，上海期货交易所交割仓库里的资源却在逐步增加，且可用库容也在减少，一方面是3月15日之后沪螺3月合约进入交割；另一方面，目前沪螺期现之间仍有套利空间，截至到3月17日，沪螺1005合约和上海市场马钢的交割标准品价差仍在160元/吨之上，依据已有的经验，一旦进入现货月期现价差会快速回归，特别是对于螺纹钢而言，因此不乏部分商家利用目前的套利机会进行买现抛期。
二、铁矿石谈判悬而未决，成本压力有增无减
相对国内焦炭市场的淡静，国际铁矿石市场却因为多了中国买家的身影，而再次验证了“中国买什么，什么涨价”的不变定律。受中国国内钢价大幅上涨的刺激，现货铁矿石价格自3月初盘整近两周之后，重新进入上涨“快车道”。春节之后，中国消费重回市场，国际现货铁矿石价格被一度推高至138-140美元，2月底印度没有像传言的一样上调铁矿石出口关税之后，价格曾小幅跌至137美元，盘整两周之后，中国钢价的上涨再次刺激了国际铁矿石价格的走高，截至3月18日，63.5%的印度粉矿CIF价格已经涨至142-146美元/吨。按照目前的现货铁矿石价格计算，国内螺纹钢成本价应该在4200元/吨左右。
对于源于中国因素炒作而掀起的铁矿石价格的上涨，业界认为，若中国国内钢价上涨被市场所接受，则现货铁矿石价格有继续上涨的可能。同期，以力拓、必和必拓、淡水河谷为首的三大矿业巨头，对2010年铁矿石长协价格谈判更显示出了咄咄逼人的气势，三大矿业巨头要将2010年协议价的涨幅由40%提升至90%，如此一来近乎现货价格的长协价对于国内大型钢厂而言，意味着其将失去原有的低成本优势，而和国内中小钢企一样参与市场价格的竞争。据悉，中钢协已经连夜召开了副会长以上单位办公会，包括宝钢、武钢、鞍钢、河北钢铁等在内的十几家钢企老总联名给总理写信，希望将进口铁矿石问题的解决上升至国家层面。面对如此高的成本价，国内钢企已经无力承受，只能通过提价将成本压力向下游消费商转移。
三、市场掀起“囤货”风潮
日前，国际钢铁协会表示，全球钢铁工业的前景正在日趋明朗化，并将2010年全球钢铁需求由此前的9%上调至10%，其中，“金砖四国”的需求量将占到全球总需求的60%，高于2009年的58%和2008年的50%。预计2010年全球钢铁需求将恢复至2008年的水平，而欧洲市场的需求恢复将相对缓慢，有望同比增长20%左右，恢复至2007年的水平。而据我的钢铁网显示，3月份国内许多钢厂出口量都达到了2009年以前的最高值，市场预期乐观。在未来国内外钢铁行业需求仍有巨大增长空间的乐观预期下，原有原材料价格上涨的压力，国内钢铁企业又掀起了新一轮的“囤积”风潮。受进口矿现货价格抬头的影响，目前国内钢铁企业纷纷加大力度采购国产矿，华北地区钢铁企业为了吸引资源，以求在价格相对较低的阶段多采购些资源，更是纷纷上调了铁精粉采购价格30-40元/吨。而国内商家的“囤货”行为更是成了三大巨头不断加价的砝码，且一些中小钢厂与矿山之间私下签订协议的行为犹如为三大巨头的提价行为吃了一颗“定心丸”。
目前来看，虽然市场的有效需求并未像钢价一样表现的如火如荼，但钢厂抬高价格后，市场价格的倒挂局面下，贸易商不得不提高销售价格，“有价无市”的行情下，市场最终还要寄托旺季需求的真正来临。预计钢价近期仍将在高库存的压力下继续攀升，沪螺继续向上将挑战前其高点4880元/吨，在市场有效跌破3月16日的低点4650元/吨之前仍维持多头思路，操作上，建议逢回调后的买盘介入。 |
