在成本推动及钢厂出厂价的上调推动下，上周建筑钢材价格继续大幅上扬，且整体涨幅较大，主流涨幅在150-300元/吨。近期的钢价上涨，主要是两方面的原因。一是下游需求的逐渐释放；二是铁矿石的疯涨放大了钢价上涨预期，“买涨不买跌”的跟风效应。预计本周钢厂将放缓加价节奏，以观察终端市场的消化承载状况，市场将进入一个整固阶段。但基于对实体需求的乐观预期，我们相信目前钢材市场已进入价格上升期，并将在4月持续。
社会库存继续下降
随着旺季的逐步到来，以及钢价的连续上涨，使得终端用户采购量有所释放，同时处于季节性的去库存期，建筑钢材继续呈下降走势。截止到3月26日，全国主要城市螺纹钢库存705.91万吨，较上周下降16.79万吨；线材库存203.08万吨，较上周下降11.64万吨。预计随着气温的回升和工人返城的逐步结束，工地正逐步开工，市场走货量稳步上升，库存将出现连续数月的库存下降。
然而，从绝对值来看，去年同期螺纹钢和线材库存分别为407.11万吨和157.82万吨，当前建筑钢材库存依然处于较高水平，未来库存的释放将对价格上涨起到一定的抑制作用。
钢厂大幅上调出厂价格
在原料价格大幅上涨的前提下，在消费旺季到来之际，钢厂自然也不会放弃转嫁成本的机会。上周华东主要钢厂中共有10家钢厂出台价格政策，沙钢、中天、永钢等钢厂3月下旬出厂价格大幅上调200元/吨以上，价格上调后线材出厂价格多在4300元/吨左右。北方主要8家钢厂出台价格政策，其中河钢集团大幅上调250元/吨，线螺4月份出厂价在4350元/吨，首钢同样大幅上调330元/吨，而武安地区线材出厂价格在经历连续上调后，目前出厂价格在4280元/吨左右。中南地区本周共计5家主要钢厂出台价格政策，广钢、韶钢、柳钢、涟钢对建筑钢材出厂价格上调100-110元/吨，鄂钢则上调250元/吨。西部地区出台价格政策的10个主要钢厂中，西南地区的钢厂出厂价格上调130-150，从周二开始钢厂方面保持每日一调整，西北各钢厂均有不同程度的上调，其中龙钢出厂价格上调300元/吨。
当前钢厂的普遍成本在3700-3900/吨区域，一般不高于4000元/吨，表明当前的钢价已经脱离成本区域，钢厂普遍盈利300-400元/吨，或更高。也就是说，需求旺季加之出口回暖，给了钢厂创造利润的时机和动力，从这个角度而言，后期钢厂推涨之势将会继续。
原材料价格延续涨势
随着铁矿石协议矿价格上涨预期的不断提高，导致了进口矿报价及港口现货矿价格节节攀升。截止3月26日，印度63.5%粉矿报价已经达到157美元/吨，巴西65%粉矿报价达到166美元/吨,与去年9月上旬相比均已上涨了90%以上。从目前现货市场来看，大部分贸易商手中资源紧俏，特别是高品位资源更是难求，因此商家都不肯低价出售，而是紧跟外盘价格不断拉涨。消息称，印度政府暂停Belikeri港的铁矿石出口，因此资源紧张的状况暂时无法缓解，进口矿价格仍将以稳中上涨的态势为主。
关于铁矿石谈判：据日本《读卖新闻》晚刊27日报道，日本各大钢铁公司与世界矿业巨头巴西淡水河谷公司已经确定本年度日方铁矿石进口价格为每吨110美元，约为2009年的两倍，谈判收尾工作预计将在3月底完成。据悉，日本各大钢铁公司将从今年4月份开始按新的价格交易。日方与另两家世界矿业巨头的铁矿石谈判价格可能也维持在每吨110美元的水平。此外，在协议价格期限从1年缩短为3个月的问题上，日本钢铁厂商和铁矿石供货商也基本达成了协议。
目前，矿商还未与中国和欧洲的钢铁商达成协议。如果与现货市场挂钩的短期合约最终替代年度的铁矿石谈判定价机制，这意味着原有的国际铁矿石谈判机制的崩溃。
总体来说，成本上涨趋势已然明确，这也是目前钢价易涨难跌的最大支撑所在。
在目前成本价格大幅增加的大背景下，国内众多主导钢厂仍将陆续调高出厂价格，仍将对现货市场的价格走势产生拉涨推动。同时随着价格的上涨，大量资源有了获利空间，利润兑现的增多使得供需之间博弈力度加大，市场回调整固难免。但总体来讲，随着国际钢价的上涨以及国内消费需求的释放，未来一段时间钢价将延续震荡上行态势。 |
