兰格钢铁网2010天津春季钢材市场形势研讨会

我讲的重点是谈成本、需求、库存与价格的问题，准备从这几方面谈这个问题，一、先把今年以来的行情做一下回顾，第二、后市价格如何波动？有哪些因素影响，哪些因素是主导因素；最后谈需求与价格。

                      目前钢市的运营特点

先做一个行情分析，截至3月底，钢材价格基本上是全面大幅上涨，贸易企业去年如果冬储的话，基本上是在低价格上完成的，主要原因是钢材成本的上升，实际上我在环渤海论坛的时候谈到了今年成本会成为主要上涨的动力，但是我没想到上涨得这么早，我认为是比较火爆，究其原因，是冬季来临之后天气不是很好，造成煤、电等价格上涨，从而带动很多的价格上涨，这是其中的一个特点；第二个特点是高成本，高库存，价格上涨，是目前的主要特征；第三个特点不用多说，跟往年一样，是通过钢厂涨价实现的。这是总的运营特点。

                     铁矿石谈判的根本出路

我谈一下对铁矿石根本出路的看法。我认为提高产业集中度对解决铁矿石价格问题作用不大。日本谈判的时候，接受翻倍的价格，它的产业集中度很高，难道日本人大方花钱，钢铁集中度对这个超垄断的铁矿石现状不起很重要的作用。澳大利亚公开打了一个比方，很有意思，有一天来了2个人说渴了，要一碗水没什么了不起的，后来来了一群人，100个人要喝水，采购量大了你是不是便宜点，结果人家说你爱喝不喝，渴死拉倒。在这个铁矿石完全垄断的条件下，去讨价基本是一句笑话。

很多人说中国的产业过于分散了，集中起来可能就谈下来了，不一定，你不可能不发展不要钢材，反正铁矿石早晚会值钱。所以说提高钢铁产业集中度作用明显，说得不客气点是扯淡，欧洲、美国对三大矿山都恨之入骨，非常愤慨，难道他们的产业集中度不够高吗？这是我要说的第一个问题。

第二个问题谈钢厂的提价，为什么提价？他生产了一大堆钢材，囤了那么多的钢材，如果大家认为后期不看涨，谁来进我的货，这个时候我提价，你要不要？要。这是主动地推动货物分散下去。有一个非常可怕的后果，他不会考虑你最终需要多少钢材，你能不能把这个货走出去，这有可能造成货在贸易商手中，下游出不动货，这种提价策略更像是一种销售策略。当然铁矿石预期要涨的，成本涨价在先，钢厂提价在后，但是反过来钢厂提价成本还得涨，这形成了恶性循环。所以从根本出路上来讲，就靠钢铁工业本身去解决，第一点你到外面合作，参股海外矿山，中国现在也大规模开采矿山，估计在2、3年以后形成产能，那个时候铁矿石外部需求会降低。现在有钢铁老总喊我们需要政府出面，与三大矿山协调，虽然是比较有效的方法，站在国家层面上铁矿石的谈判就多了筹码，如果你铁矿石不跟我中方合作，可能在政治上我就不跟你合作，这个筹码就大，但是要看钢铁产业重要性是否要到国家层面上去。所以说铁矿石问题靠集中度是不会起根本作用的。

影响后市价格的因素

首先谈经济因素，世界经济开始缓慢复苏，中国经济高速增长没有悬念，多数认为中国经济增长9.5%，预期是看好的，对价格的上涨是支持的。虽然国家在强调控制，但这点控制还在国家层面上，还没有到达地方的层面上。也就是说刺激经济增长的这些财政政策、货币政策是很稳妥的，调控政策的推出将是很稳妥的，不会以损害经济增长为前提。

再从供给面上谈一下。2010年底前淘汰300立方米及以下高炉，淘汰20吨及以下转炉、电炉，2011年底前，淘汰400立方米及以下炼铁高炉，淘汰30吨及以下炼钢转炉、电炉。2010—2011年，共需淘汰落后炼铁能力约一亿吨。

我认为，短期内供给不足会导致价格快速爬升，由于把一些落后的地区性的小钢厂淘汰了，比方说，在某一个地方有一个小钢厂关了，当地的建材只能从外地进，这时候成本就会上涨，所以短期内的成本增加，钢材供给不足的状态叫瞬间供应不足，会导致价格的快速爬升，也就是从整体上我们将步入钢铁产能过剩不是那么严重的时候，供给压力减少，价格上升的力度会增加。

下面谈需求。需求增加没有问题，肯定是没有疑问的。刺激政策的逐步放缓，影响基础设施建设的增长幅度，对长材价格有制约作用。所以我一直认为可能今年的板材表现比较突出。

需求的第二个因素是谈一下实际上库存跟价格之间没有稳定的关系，库存高了价格就往下跌，库存低了价格就往上涨，我认为按照06年到09年的走势，预期整个经济回升的因素仍然会使投机性需求增加，钢材的库存还会创新高，你不进钢材，钢厂给你涨价，具备价格长期向上的条件，就是说仍然还有一部分人愿意做投机的，一年之内钢价仍然会看涨，这是说价格的上涨和下降不能单纯从库存看。库存和价格不存在稳定的关系。

4月份不具备钢材价格掉头向下的条件

什么情况下出现价格拐点，经验表明，超越最终需求的钢厂出厂价格的连续拉升，导致价格倒挂，价格暴跌，另外价格向上趋势的逆转最可能发生在生产淡季。另外即使钢材价格有剧烈下跌的可能，我也相信期货将有效分散风险，同时期货价格作为生产的调节器，有效改变价格暴跌的局面，就是说，2010年价格调整出现跌破平均成本的概率比较小。如果价格不暴跌，贸易商就不会担心价格暴跌的影响了，这个时候将是由产业链共同分担价格下降的风险。而且我认为如果价格有调整应该是从建材开始，不会是从板材，同时加工业增加速度很快，如果有放缓的可能是建筑业。但风险毕竟是风险，并不意味着一定会发生。