八月份铁矿石市场处短期上行通道

    临近7月底铁矿石市场的意外上涨，均出乎厂商的意料，大部分矿选厂商基本“放弃”7月份的市场操作。进入8月份，钢材市场上涨讯号的显现，使得矿选厂商信心指数不断回升，钢厂对铁矿石资源需求量保持一定水平的情况下，整体市场将处于短期上行通道中，即使出现小幅调整，整体市场的涨势依然明显。

    一、铁矿石资源状况概论

    1、六月份国内原矿产量突破“一亿万吨”大关  

据国家统计局统计，2010年6月国产原矿产量高达10155万吨，总产量突破一亿万吨大关，再创历史新高。同比和环比分别增加1828.12万吨和1049.4万吨，同比和环比分别增长21.9%和11.5%。2010年上半年我国铁矿石原矿产量累计达48470.4万吨，同比增加10794.17万吨，同比增长28.6%（详见图16-1）。国产矿资源优势，促使其开采量不断增加，逐步恢复资源主导地位。

图16-1  国内原矿产量示意图

    2、六月份铁矿石进口量仍呈减少态势

    据海关数据显示，2010年6月份中国进口铁矿石4717.34万吨，同比减少813.66万吨，降幅在14.71%；环比减少472.66万吨，降幅在9.11%。2010年上半年我国共累计进口铁矿石30928.29万吨，同比增加1206.77万吨，增幅为24.65%。6月份进口澳大利亚矿、巴西矿及印度矿数量分别为2103.38万吨、841.96万吨和829.39万吨，分别减少11.33%、31.03%和增加0.08%（详见图16-2）。

图16-1  铁矿石进口量示意图

    3、进口矿港口库存状况

    截止7月30日，国内19个港口的铁矿石库存共为7966万吨，较月初增加313万吨，增幅为4.09%。进口矿港存量逼近8000万吨关口，铁矿石进口速度呈现进一步减少趋势，以消耗大量港口库存铁矿石。

    二、七月份铁矿石市场运行状况

    1、国产矿市场见势渐涨

    7月初，唐山等地区市场出现恐慌性抛售现象，此轮市场下跌对矿选商家的信心形成“致命性”打击，大部分矿选厂商纷纷清理库存，唐山地区由于钢铁企业对铁精粉资源的采购政策过于“苛刻”，使得供货商的供货热情大受打击，由此部分钢厂出现上货困难的情况，为保证上货量，个别钢厂便开始缓和调整采购价格，市场盼涨气氛颇显浓郁，矿选企业惜售情绪明显，中间商保持一定采购热情，邯邢、山西等地铁精粉市场上涨较为明显，唐山地区市场经过拉涨后，显现出一丝疲态，市场继续走高表现吃力。而随着唐山等地区钢坯市场的强势发力，再次激发铁矿石市场的上涨动力，东北及华东地区市场轮番走高，整体市场延续一定涨势。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至7月31日：唐山地区66%酸粉湿基不含税市场价格为900-910元，比上月同期大幅拉涨150-160元；当地钢厂66%酸粉干基含税主流采购价格在1180-1200元，比上月底上调150-180元。邯邢局66%碱粉干基不含税出厂价格执行1085元，较上月同期上涨50元。武安、沙河地区64%碱粉湿基不含税出厂价格为910-920元，比上月同期上涨80-90元。北票地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在810元左右，与上月同期上涨130-140元。鞍山地区66%酸粉干基含税市场价格在1040-1050元，比上月上涨100-110元。山东地区大矿65%碱粉干基含税出厂价在1180元，比上月上涨30元（详见图16-3）。

图16-3  国产矿市场价格走势图

    2、进口矿市场补跌后回升

    7月初，进口矿现货市场报价混乱，其价格水平向国产矿价格“看齐”，整体市场成交依然萎靡，而进口矿现货价格的一再走低，使得其与三季度长协价格的价差逐步扩大，一些生产经营状况较差的工厂或将再次走上违约的道路。现货市场价格的下跌，使得贸易商及钢铁企业采购热情有所回升，而随着市场询盘量的增加，对整体市场略有支撑。印度铁矿石出口商的惜售状况，使得国内贸易商较难订到铁矿石资源，为此现货资源显得尤为“珍贵”，再加上印度方发出部分港口停止出口铁矿石的消息后，一些低品位矿受到了商家追捧，市场价格被拉升。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至7月31日：国内主要港口印粉63.5%市场价格在1120元左右，较上月上涨40元，63.5%印度粉矿外盘报价为140-142美元左右，拉涨回上月水平（详见图16-4）。

图16-4  进口矿价格走势图

    三、分析七月份铁矿石市场强势上涨的主要原因

    1、“抄底”资金进入推高铁矿石市场

    从4月份中旬开始，铁矿石市场便开始了下跌行情的持续，延续到7月份上旬，市场仍无起色，然而整体市场价格跌至一定价位后，供应方供货积极性明显降低，钢铁企业采购难度有所增加。持续近4周市场的趋稳运行，使得整体市场的底部效应尽显，部分中间商开始陆续采购低价资源，由此“抄底”资金的介入，使得整体市场成交活跃度明显增强，铁矿石市场形成助推作用。

    2、铁矿石可供资源有限，为市场营造涨势

    铁矿石市场的持续走低，大部分矿选企业进入停产或半停产状况，进口矿资源供应同样处于半停滞状态，铁矿石资源整体供应明显不足，铁矿石需求的“紧急爆发”，使得铁矿石现货资源颇为“抢手”。在此种情况下，整体市场的上涨环境已经形成，再加上钢材市场上涨的“推波助澜”，使得整体市场营造涨势。

    四、八月份铁矿石市场处上行通道

    国内铁矿石市场经过7月份的触底反弹，整体市场已基本决定了价格底部，随着钢材市场的连续拉升，使得钢厂对铁矿石资源的需求状况也显现放量趋势。然而钢材市场的不断追高，使得前期踏空者认为风险太大，市场中间需求受到一定的抑制，市场面临前期解套资源和获利资源的双重压制，加之中间需求和下游需求也可能多以观望为主，由此整体市场环境，对铁矿石市场形成一定抑制作用。同时也可以看出，铁矿石市场仍具备较强的上涨潜力，从进口矿市场到国产矿市场均处于上涨阶段，即使出现小幅调整，整体市场的涨势颇为突显。从以下几个方面分析后期铁矿石市场走向。

    第一，进口矿市场强势推高，为铁矿石市场营造上涨环境

    在日本钢铁企业与澳大利亚铁矿石供应商达成第三季度铁矿石价格协议后，铁矿石市场的上涨预期再次被点燃。据兰格钢铁信息研究中心对力拓粉矿到中国价格进行了测算，按测算结果显示，2010年三季度力拓63.5%粉矿的离岸价为147美元/吨，7月30日，西澳到中国的海运费为6.995美元/吨，则力拓粉矿到中国的到岸价约为155美元/吨左右。而考虑到增值税、港杂费等费用，按这一报价，三季度力拓的粉矿到中国的到岸价为170美元/湿吨，折合成人民币约在1200-1300元（干基含税均价），此价格较2009财年同期高140%。为此，在没有更多外因影响的情况下，国内钢铁企业很可能接受此价格涨幅，将协议矿价格锁定在一定价位。受此影响，进口矿现货价格及国产矿价格优势依然明显，现货价格有进一步向协议矿价格靠拢的趋势，由此铁矿石市场仍将保持小幅涨势，受需求压力依然明显的影响，整体涨幅颇为有限。

    第二，钢铁企业对铁矿石资源需求保持强劲态势

    8月份国内钢铁企业限产、减产数量有所减少，对于铁矿石资源的需求有小幅回升的趋势。随着国内原矿资源开采成本及难度的增加、原矿品位的下降，虽然矿产量保持旺盛增长态势，但可用资源的数量难有突破性增加，而国内钢铁企业淘汰落后产能的步伐尚显缓慢，并且有部分钢铁厂仍在扩大自身产能，由此作为钢铁生产“食量”之一的铁矿石，依然具备较高的使用价值，尤其钢铁企业在采购铁矿石资源处于“内忧外患”的情况下，钢厂采购将持续强劲态势。

    第三，钢材市场走向影响铁矿石市场上涨幅度

    国内钢材市场的走向对铁矿石市场形成“双刃剑”作用。从7月份钢材市场的走势状况来看，整体市场的上涨缺乏实质性需求的支撑，在炒作因素多于需求因素的情况下，钢材市场持续上涨的动力明显不足。由此，由下游市场传导的多空效应，使得钢铁企业对铁矿石资源的采购仍持续谨慎态度，在保证供应量的情况下，大幅调高采购价格的可能性不大，铁矿石市场的涨幅也因此受到一定制约。

    综上所述，8月份铁矿石市场仍将显现一定涨势，但4月份的价格高点极有可能会成为今年的大顶，即使市场再次上涨也很难超过4月份价格高点，整体市场很可能显现“见势不见涨”的境况，供需基本持平的状况，很难刺激市场形成持续上涨态势。为此，8月份铁矿石市场将处于短期上行通道中，即使出现小幅调整，整体市场的涨势依然明显。