九月以来，钢价先涨后跌，前期由于各地紧急限电减产，推高市场预期，九月上旬，各地钢材价格快速上涨，而到了9月中旬，受发改委节能减排不能影响正常生产的紧急通知的影响，市场预期急转直下，由于前期获利丰厚，贸易商争相抛售，而价格下跌又抑制了正常的下游需求，邻近月底之时，受国家重申房地产调控的影响，各类利空因素形成叠加效应，导致钢材快速探底的价格走势，在10月份，钢材市场价格能否探底企稳，这是需要结合目前的最新形势变化才能得出正确的判断，下面笔者结合目前所掌握的信息作些简单的分析，期望能对大家的贸易经营有所帮助。
政策多变影造成钢价剧烈波动
在九月初，各地为了完成年度节能减排的指标，轰轰烈烈的进行声势浩大的限电运动，而高耗能的钢铁行业首当其冲，而9月20日的发改委发出《关于进一步做好当前节能减排工作的紧急通知》，对当前节能减排工作提出五项要求，要求各地在推进节能减排工作中避免采取停限居民和公共服务单位用电等错误做法。
《通知》还要求各地正确处理节能减排与保持经济平稳较快发展的关系。实现节能减排目标关键要靠工作和机制，不能靠短期的“突击行动”。各地区、各部门要正确处理长远利益与当前利益、全局利益与局部利益的关系，实施节能减排预警调控要科学、合理、有序，不能简单拉闸限电，更不能停限居民生活用电、采暖和公共设施用电。
这个紧急通知事实上宣告各地对钢铁行业强制限电减产运动的结束，原本各地的暗地的抵触措施受《通知》的影响，纷纷解除前期的限电措施，尤其以河北唐山地区的大小钢厂再次恢复生产为标志，市场寄希望于限电限产消化前期大量库存的愿望事实上已经破灭。前期受限产影响被拉高的市场预期破灭后，钢材市场价格受获利资源的抛售而出现快速下行的态势，由此形成的新的钢价上涨阻力不可小视。
而对钢材下游需求影响最大的政策就是房地产行业二次调控。据了解，这些措施主要有：一是各地要加大贯彻落实房地产市场宏观调控政策措施的力度。二是完善差别化的住房信贷政策。各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1.1倍的规定。三是调整住房交易环节的契税和个人所得税优惠政策。加强对土地增值税征管情况的监督和检查，四是切实增加住房有效供给。各地要加大对各地2010年住房建设计划和用地供应计划实际完成情况的督查考核力度，切实落实中小套型普通商品住房和保障性住房建设计划和供地计划。房价上涨过快的城市，要增居住用地的供应总量。认真落实支持公共租赁住房建设的税收优惠政策。鼓励金融机构支持保障性安居工程建设，抓紧制定支持公共租赁住房建设的中长期贷款政策。五是加大住房交易市场检查力度，依法查处经纪机构炒买炒卖、哄抬房价、怂恿客户签订“阴阳合同”等行为。对房地产开发企业土地闲置、改变土地用途和性质、拖延开竣工时间、捂盘惜售等违法违规行为，要继续加大曝光和处罚力度。对有上述违法违规记录的房地产开发企业，要暂停其发行股票、公司债券和新购置土地，各商业银行停止对其发放新开发项目贷款和贷款展期。
观察以上二次调控的五条重点，可以得出这样的结论，二次调控的主要着力点还是在“抑预期，增供给”上，但是由于国内已经受农产品涨价影响进入全面通胀的初期，短期通胀预期不可避免，在这样的预期存在下，购房是抵抗通胀的最好手段。短期看，大规模提高土地投放和经济适用房的建设反而将推高钢材的消费强度，所以房地产二次调控对钢铁行业的实际影响不是很大，主要是在心理层面上。
从以上两个影响近期钢材走势的主要政策变化上看，大体保持中性影响，并没有大幅利空影响，而且从发改委的紧急通知看，主要由于担心限产导致钢材价格大幅上涨，从维护整个行业的正常生产秩序上考虑出台了这个通知，调控层面担心的是价格的大起大落，如短期内钢价大幅回落，不排除有新的托底政策出台。
节能减排形势下的钢材供需形势再分析
据国家统计局最新发布数据显示，8月国内粗钢产量5164万吨，同比下降1.1%，年内首次出现负增长；日产粗钢166.58万吨，较上月减少0.32万吨。当月生铁产量4884万吨，同比下降0.9%，钢材6968万吨，同比增长11.5%。1-8月粗钢累计生产42577万吨，同比增长15.3%。再从出口市场来看，海关总署数据显示，8月份我国钢材出口大幅回落，进口继续下降。铁矿石进口也创下7个月来最大降幅。
8月份出口钢材280万吨，是今年来仅高于2月份的次低水平，较7月份减少175万吨，与去年同期相比增长34.62%。1-8月累计出口3093万吨，同比增长133.6%。8月份我国进口钢材135万吨，较7月份下降5万吨，比去年同期下降15.09%。1-8月累计进口1118万吨，同比下降2.5%。8月出口钢坯2万吨，1-8月共出口13万吨。8月进口钢坯8万吨，比7月份增加3万吨，1-8月累计进口39万吨，较去年同期下降89%。8月份中国进口铁矿石下降至4460万吨，与7月份的5130万吨相比大幅减少了13%，与去年8月份时的4970吨相比则减少了10%。这是过去7个月里中国进口铁矿石出现的最大降幅。
综合来看，由于此次节能减排的重点地区是河北、安徽、江苏、浙江等钢铁大省，对钢材产能释放的影响是客观存在的，而据中钢协最新旬报显示，9月中旬其会员企业粗钢产量为1305万吨，全国估算值为1547万吨，日均产量分别为130.5和154.7万吨，环比上旬分别净降6.7和5万吨，降幅分别为5和3%。可以看出，9月份粗钢产量将延续环比和同比双降局面。同时，由于低端钢材如线材螺纹钢坯生产的能耗要远远高于高端的板材类产品，所以限电限产对螺纹钢的产能释放影响很大，从近期市场螺纹钢库存持续减少，而热轧库存持续增加就能得到证明。
由于十月存在长假影响，受前期节能减排抑制的产能为了弥补损失，在节日期间肯定会加紧时间生产发货，造成各地资源集中到货的现象。而一旦钢材市场价格开始平稳，下游需求也将部分恢复采购，供需整体上处在弱平衡的态势，短期内不会有明显改观。
10月钢材走势预测
从目前的情况下，由于九月钢价受各种因素作用大起大落，短期需要一定的整理后才能形成新的上升通道，近期由于钢厂大规模的复产，如铁矿石和焦炭等钢材主要生产原料价格又开始上涨，而随着钢材成品的持续下跌，原材料价格的坚挺会对钢价形成一定的支撑，从目前看，10月将会形成新的平衡。
而目前由于钢厂出厂价格和市场价格已经明显倒挂，基本有100-300元/吨的幅度，10月钢厂出厂价格必然将有所下滑，以便贴近市场，提高贸易商的订货热情和自身产能的有效释放。在这样的大环境下，10月钢材市场价格出现大幅拉升的可能性不大，主要以恢复整理为主，不排除还有小幅下降的空间。
目前市场存在的最大隐忧就是加息，一旦国内进入加息通道，短期内将收紧银根，导致贸易企业流动资金紧张，在这样的情况下，在有利润的情况下，加速抛售获利资源将是市场上大多数贸易商的选择。如9月CPI数据再次上涨，10月下旬国内用加息手段来抑制通胀预期的可能性很大。 |
