近日大宗商品市场牛气冲天,各期货品种普遍顺市大涨,频频突破前期高点。在多年难遇的牛市中,农产品“狂飙突进”,能源化工品屡创新高,有色金属强势上扬,而钢材期货显得不温不火,颇有冷眼待牛市之意。究竟是何原因令期钢成“沉默的羔羊”？而沉默的背后,是否酝酿着下一波上涨行情？
螺纹钢何以逆市走弱？
8月,节能减排令钢材大“火”了一把,螺纹钢期货一路扶摇直上,成为市场关注焦点。可惜好景不长,在攀上后阶段高点后,螺纹钢上涨动能似乎不足,连日收跌。长假过后,大宗商品多疯狂大涨,螺纹钢却显得迟疑,涨幅远不如其他商品。昨日,螺纹钢1105合约报收4504元/吨,略涨0.67%。
对此,业内人士表示,从基本面来看,钢材成为强市中较弱的品种也属合理。“从需求面来看,钢材的供需还没有好转,前期节能减排对于减少供给的效果并不明显。”东证期货高级钢材分析师王德智向记者表示。
“钢材涨幅相较其他品种逊色的原因还是自身基本面的问题。”上海中期分析师黄慧雯如是说。她认为,钢材的供求面并没有改善,往年国庆前期贸易商拿货较为积极,市场流动性较强,但今年四季度各方观点较为保守,现货市场观望情绪较浓。此外,国庆期间钢厂由于高炉不能关闭,需要保持继续生产,贸易商休假造成了社会库存在一周的时间内大幅上升,国庆结束后面临消化库存的压力。
从政策面来看,短期内钢价也承受一定压力。东亚期货分析师曹莉表示,尽管8月初轰轰烈烈的限电减产拉开帷幕,但市场却担心随之而来的钢厂报复性的复产,且未被强制减产的企业加紧生产,使减产的力度大打折扣,对钢价形成压制。另外,房地产调控的力度逐渐加大,国庆期间,各地纷纷出台“限购”政策,且房产税就像悬在头上的利剑,令钢价短期难以强劲上攻。
“此轮上涨是由于通胀预期和美元的连续走弱,以上两个原因对农产品和有色金属的影响较大,而对于期钢产生的利好影响很有限,因此期钢在此轮上涨中表现相对最弱。”王德智表示。
上涨空间仍存但难有大行情
对于逆市走弱的螺纹钢的后期走势,业内人士多认为,后市仍存一定上涨空间,但不容易出现极端大行情。
黄慧雯表示,十月份是传统消费旺季,结合宏观量化宽松政策的影响,当前各方对于“银十”钢价的走势寄予很大的希望,宝钢、沙钢等大型钢厂中旬定价已经比月初乐观的多,预计本月后期走势较为乐观,但由于基本面尚难改善,期钢难以出现暴涨,前期高点突破可能性较小。
分析师王德智认为,节能减排是国家的长久政策,今年年底之前需要完成“十一五”的目标,而且“十二五”期间为了配合转变经济发展方式的主线,节能减排也会成为一个重点。后期国家可能不会单独采用限产限电“一刀切”似的方法,而更多利用市场手段来推进淘汰落后产能,转变钢铁行业的发展方式,如,加快行业内企业并购重组,由之前的粗放式发展变为集约式发展等。由此来看,对于钢材算是一个长期利好,虽然很难有极端的大行情,但总体趋势是缓慢向上的。
“如果钢材价格上涨过快或过高的话,将不利于节能减排的开展,在利益的驱使下,地方政府和民营小钢厂都将有扩大产能的动力,因而反过来看,钢价很难有大的表现,但长期依旧看好。”一位不愿具名的业内人士向记者表示。
业内多长期看好期钢,而与期钢有一定联动关系的钢铁股也被长期看好。分析师黄慧雯认为,钢价上涨令钢厂的利润得到保证,对钢铁板块的表现有一定的利多作用。
王德智表示,钢铁股后期有上涨的可能,由于最近资金大量流入股市,蓝筹股受到青睐,可能会带动钢铁股的上涨;另外,钢铁行业未来的重组也值得期待。 |
