Lgmi周价格走势预测：节后钢价冲高回落 钢材市场陷入焦灼

2010年第42周(10.11-10.15）兰格钢铁(LGMI)综合价格指数达到170.9点，较9月末上升0.53%，较去年同期上升25.6%。其中，LGMI长材指数为193.2点，较9月末上升0.57%，较去年同期上升25.8%；LGMI板材指数为143.3点，较9月末上升0.59%，比去年同期上升25.2%。

2010第42周(10.11-10.15）全国主要钢材品种市场在市场预期较好的推动下，贸易商积极拉涨但在成交清淡的主导下表现较为低迷，整体比较9月末略有上涨。长材品种微涨，其中高线的涨幅较小，而螺纹钢的涨幅较大；板材品种涨跌互现，其中中厚板微幅下滑，而热卷、镀锌板和冷板价格微幅上扬。从区域来看，华东、东北和西北地区呈现小幅上涨的局面，华北地区的跌幅相对较大，华中、华南和西南地区呈现小幅下滑态势。

2010年第42周(10.11-10.15）国内钢材（长材和板材）市场的全国平均价格为5383元(吨价，下同)，比9月末钢材平均价格（5355元）上涨28元，较2010年8月底（5194元）上涨189元。

据兰格钢铁网信息研究中心周价格预测模型数据测算，预计下周（2010.10.18-10.22）国内钢材市场总体价格将保持稳中小幅下滑。兰格钢铁价格综合指数预计在169点附近，钢材均价在5333元左右（详见图1），平均波动幅度在50元左右，其中长材品种可能继续小幅回调，而板材品种将以稳中小幅回调为主。

图1  兰格钢铁价格指数变化趋势图

1、 全国主要钢材品种市场价格涨跌互现

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止10月15日，国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价为4347元，比9月末跌4元；Φ25mm二级螺纹钢均价4223元，比9月末跌37元；5.5mm热轧卷板平均价格4321元，比9月末涨47元；1.0mm冷轧板卷平均价格5383元，比9月末涨25元；20mm中板价格4438元，比9月末涨24元；4寸焊管价格为4673元，比9月末涨67元；108*4.5无缝管价格为5430元，比9月末涨6元；25#工字钢价格4355元，比9月末涨10元；国内5#角钢价格4368元，比9月末跌6元；25#槽钢价格4411元，与9月末持平；1mm镀锌板价格5457元，比9月末跌2元；0.47mm彩涂板价格6573元，与9月末持平。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测的17类31个规格钢材品种的价格数据显示：2010年第42周(10.11-10.15）钢材品种市场价格涨跌互现，与第40周相比，下跌品种数目有所减少，持平品种数目略有减少，上涨品种数目有所增加。其中有5种钢材品种下跌，比9月末减少9种；有8种钢材品种持平，比9月末减少1种；有18种钢材品种上涨，比9月末增加10种（详见表1）。国内钢铁原料市场价格稳中小幅拉涨，铁矿石市场价格大幅拉涨100元，废钢和钢坯市场价格上涨50元，而焦炭市场价格则保持平稳。

2、大部分主导钢厂长材和板材品种的出厂价格基本以平稳为主

由于目前钢材市场成交低迷，同时钢厂对于后期市场的预期出现分歧，而且市场需求也较为疲软，使得钢厂出厂价格基本以平稳为主。本周河北钢铁、沙钢、鞍山宝得、宝钢和武钢等主导钢厂出台主要钢材品种出厂价格政策。

长材品种：

10月11日河北钢铁集团建材价格不变。

10月11日沙钢高线上调50元，盘螺上调50元。

10月13日鞍山宝得型材价格上调50元。

10月14日武钢线材和型材维持不变。

板材品种：

10月11日宝钢热轧不变，酸洗上调100元，普冷不变，热镀锌上调150元，镀铝锌不变，彩涂上调100元，无取向电工钢上调200元，厚板不变。

10月14日武钢热轧、轧板、冷轧板卷、镀锌、彩涂、镀锡、无取向硅钢均维持不变。

管材品种：

10月12日宝钢无缝管价格部分上调300元。

受市场拉涨和成交不振的共同作用，钢材市场价格走势分化，使得第42周(10.11-10.15）倒挂品种略有减少，有9个钢材品种出厂价高于市场价（详见表2），比上周减少4种，由于市场价格的拉涨和钢厂结算价的上调使得倒挂幅度基本持平，同时无低于成本价的品种。

3、预计2010年第43周（10.18-10.22）主流钢材品种价格将以稳中小幅下滑为主

目前国内钢材市场成交低迷，但市场仍处于传统“银十”需求旺季，大部分贸易商还是对行情有所期待，使得国庆节后市场出现短期拉涨现象。但终端需求用户目前普遍谨慎采购，观望情绪较浓,市场价格出现小幅下滑。但今后保障性住房投资的强力推开和铁路建设投资的逐步放量将有效带动钢材需求的增长，将对后期钢材市场形成一定的支撑。

全国钢材社会库存继续维持上升态势

目前全国钢材社会库存维持在高位，继续维持上升态势，建材和板材库存的上升速度均明显放缓。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：10月15日，全国钢材社会库存指数为176.16点，比上周上升0.6%，升幅较上周明显放缓2.85个百分点，比上月上升5.97%，比去年同期大幅上升22.28%；其中建材社会库存指数为166.57点，比上周上升0.53%，升幅较上周明显放缓2.07个百分点，比上月上升2.19%，比去年同期大幅上升23.83%；板材社会库存指数为183.67点，比上周上升0.64%，升幅较上周明显放缓3.42个百分点，比上月上升8.83%，比去年同期大幅上升21.21%。

中厚板库存由升转降，线材、螺纹钢、冷轧板卷和热轧卷板库存上升速度均明显放缓。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：10月15日，全国钢材社会库存量为1600.49万吨，比上周上升9.49万吨。从分品种来看：全国线材社会库存量为128.88万吨，比上周上升1.07%，较上周上升速度明显放缓6.51个百分点，比上月上升9.98%，比去年同期上升3.94%；螺纹钢社会库存量为528.89万吨，比上周上升0.35%，较上周上升速度放缓1.1个百分点，比上月上升0.35%，比去年同期大幅上升29.42%；热轧卷板社会库存量为601.32万吨，比上周上升0.82%，较上周上升速度明显放缓2.31个百分点，比上月上升8.48%，比去年同期大幅上升25.37%；冷轧卷板社会库存量为147.32万吨，比上周上升2.38%，较上周上升速度放缓1.04个百分点，比上月上升8.39%，比去年同期上升14.37%；中厚板社会库存量为186.77万吨，比上周下降1.24%，由上周的上升转为下降，比上月上升10.34%，比去年同期上升14.38%。

从各品种所占比重来看：建材社会库存占总库存量的41.6%，与上周持平；其中线材社会库存占总库存量的8.1%，较上周上升0.1个百分点；螺纹钢社会库存占总库存量的33%，较上周下降0.1个百分点。板材社会库存占总库存量的58.4%，与上周持平；其中热轧卷板社会库存占总库存量的37.6%，较上周微升0.1个百分点；冷轧卷板社会库存占总库存量的9.2%，较上周上升0.2个百分点；中厚板社会库存占总库存量的11.7%，较上周下降0.2个百分点。

钢材期货市场维持震荡

第42周(10.11-10.15）螺纹的主力合约已经转移到1105上，虽然主力移仓，但目前主力对于价格的走向并没有实际的多大动作，在多空交织的情况下，依然维持一个区间来回震荡，局面可谓非常纠结。从日线图上来看，价格的整体区间仍然处于60日均线之上，这对价格构成了一定的支撑。从持仓量上来看，本周持仓达到91.3万手，再次逼近100万手的大关，可见资金对于螺纹这个品种的热衷程度，所以资金在其中的作用绝对不可忽视，预计下周持仓还将继续放大。

国内钢材市场信心不足

从市场调查来看，预计下周（10.18-10.22）国内钢材市场主流品种走势将以稳中小幅下滑为主，其中长材品种可能继续小幅下滑，而板材品种将以稳中小幅回调为主；原材料市场价格的走势不一，焦炭和废钢市场价格将保持平稳，铁矿石市场价格将小幅回调，而钢坯市场价格将小幅上涨（详见表3）。

4、关注近期影响钢材价格的因素

原料供应：

前三季度国内铁矿石进口4.6亿吨

据海关的最新统计数据显示，前三季度国内铁矿石进口4.6亿吨，同比下降2.5%，进口均价为每吨121.7美元，上涨56.4%。其中9月份进口铁矿石5260万吨，比上个月增加799万吨，同比下降18.51%。

宏观经济：

前三季新增贷款达6.3万亿  完成全年计划84%

据央行统计数据显示，9月份金融机构新增贷款为5955亿元，略高于市场预期的5000亿元，前三季度新增贷款规模达到6.3万亿元，为全年7.5万亿计划的84%。

9月末，广义货币(M2)余额69.64万亿元，同比增长19.0%，增幅比上月和上年末分别低0.2和8.7个百分点；狭义货币(M1)余额24.38万亿元，同比增长20.9%，增幅比上月和上年末分别低1.0和11.5个百分点；流通中货币(M0)余额4.19万亿元，同比增长13.8%。前三季度净投放现金3610亿元，同比多投放1041亿元。

9月末，本外币贷款余额49.11万亿元，同比增长18.7%，前三季度本外币贷款增加6.54万亿元，同比少增2.80万亿元。人民币贷款余额46.28万亿元，同比增长18.5%，比上月和上年末分别低0.1和13.2个百分点。前三季度人民币贷款增加6.30万亿元，同比少增2.36万亿元。

9月进口值、进出口值创新高  月度顺差近5个月最低

据海关统计，1至9月我国进出口总值21486.8亿美元，比去年同期（下同）增长37.9%。其中出口11346.4亿美元，增长34%；进口10140.4亿美元，增长42.4%；贸易顺差为1206亿美元，减少10.5%。

海关统计显示，9月份我国进出口值2731亿美元，增长24.7%。其中出口1449.9亿美元，增长25.1%；进口1281.1亿美元，增长24.1%；当月贸易顺差168.8亿美元，较上月环比减少15.7%。9月份我国外贸进出口值环比增长5.6%，刷新今年7月份创下的2622.9亿美元的纪录，再创历史新高。其中进口环比增长7.4%，也创下历史新高。而出口环比仅增长4.1%，致使9月份当月顺差降低至近5个月的最低点。

与2008年前3季度相比，今年前3季度进出口总值增加9.1%；出口增加5.4%，进口增加13.5%。其中今年9月份进出口总值较2008年同期增加12.1%；出口增加6%，进口增加20%。由此可见，当前的外贸走势已经明显好于金融危机发生前的水平。

预计我国今年GDP增速可达9.9%

近日中国社会科学院发布《中国经济形势分析与预测》报告预测，我国全年GDP增速同比将增9.9%，并且在保持政策力度相对稳定的条件下，预计2011年经济增速可达10%左右。不过，受多种因素影响，全年投资将明显回落；四季度出口也将大幅回落，净出口对经济增长仍旧为负贡献。

报告表示，2010年4月以来，一系列针对高房价的调控措施对房地产开发投资形成了较大压力，加之扩张性财政政策的效力逐步减弱减缓了固定资产投资的增长速度，因而预测2010年全社会固定资产投资实际增长率仅为19.5%，比2009年低13.8个百分点。

出口方面，虽然2010年上半年全球经济呈现全面复苏态势，但进入下半年，美国经济开始呈现下滑迹象，加之受人民币升值等因素影响，中国外贸出口持续回升的势头将有所放缓，四季度预计将出现较大幅度回落，预计全年出口增长达27.3%，并预计全年进口同比增速为35.7%，全年顺差1650亿美元，净出口对经济增长的贡献仍旧为负。

行业动态：

9月份我国钢材出口回升至301万吨

9月份我国钢材出口止跌回升，进口继续下降。据海关最新统计，9月份出口钢材301万吨，较8月份增加21万吨，与去年同期相比增长21.86%。1-9月累计出口3394万吨，同比增长116.1%。

9月份我国进口钢材132万吨，较8月份减少3万吨，比去年同期下降30.89%。1-9月累计进口1250万吨，同比下降6.6%。

9月出口钢坯0万吨，1-9月共出口13万吨。9月进口钢坯4万吨，比8月份减少4万吨，1-9月累计进口44万吨，较去年同期下降88.7%。

9月份我国出口焦炭23万吨，同比增加19万吨。1-9月累计出口242万吨，同比增长565.9%。

9月下旬全国粗钢产量有所上升

据中钢协统计，9月下旬，会员企业共产粗钢1417万吨，全国估算值为1678万吨，日均产量分别为141.7和167.8万吨，环比中旬分别净增11.2万吨和13.1万吨，增幅分别达到8.6%和8.5%。同时9月全国粗钢日均产量为161.8万吨，环比下降5%。

前三季度钢企业绩整体亮丽

10月10日，凌钢股份公告称，经财务部门初步测算，预计公司2010年1-9月归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长100%以上。业绩预增的原因是，受国内宏观经济影响，本报告期公司主要产品价格有所增长，加上公司采取调整产品结构和“对标挖潜”等措施，产品竞争力增强，效益有较大增长。

10月11日，宝钢股份发布业绩预增公告，预计2010年前三季度归属于公司股东的累计净利润与上年相比增幅为170%至190%。公司表示，预测较半年度报告预测数据有所增加的主要原因是由于钢材市场形势好，销售价格较原预测高，此外由于人民币升值产生一定的汇兑收益。

10月12日，华菱钢铁披露，前三季度预计约亏损14亿-15亿元。其提及的主要原因是华菱涟钢近两年来未能妥善处理与海外铁矿石供应商的长协供应关系，导致铁矿石长协比例逐年降低至40%左右，铁矿石成本明显偏高；同时，在二季度铁矿石处于年内最高价格时采购了大量铁矿石，并于三季度到货使用，影响三季度铁矿石成本。

10月13日大冶特钢昨日发布业绩预告称，今年第三季度，公司有望实现净利1.22亿元，基本每股收益0.27元，同比将增30%~40%。今年1~9月份，公司有望实现净利润4.15亿元，基本每股收益0.92元，同比将增100%~150%。

10月13日太钢不锈发布业绩预增公告称，公司预计前三季度净利润约9.85亿元~10.02亿元，同比增长约2700%~2750%。虽然前三季度成绩总体看来不俗，但公司预计今年第三季度净利润约1.74亿元~1.92亿元，同比下滑逾七成。

上期所螺纹钢期货15日小幅收涨1101合约涨0.27%

10月15日上期所螺纹钢主力1105合约15日早盘以4,450元/吨低开，午间震荡上扬，尾盘出现一波较大幅度的拉升，最高上冲至4,506元/吨，收盘报4,498元/吨，较上一交易日(14日)结算价涨12元/吨，成交量为1,753,840手，持仓量为912,814手。

国内当前还是对房产调控、钢材仓库存储数量和产量的高企存在疑虑，加上受全球经济形势不断定性以及中国市场大幅度波动的影响，市场对螺纹钢的上涨信心不够坚决，同时，消息面上，10月份后三大矿业巨头将正式下降铁矿石10%的价格，对盘面也形成一定压力。短期钢材期货行情或延续振荡。

15日兰格电子盘螺线、卷板探底回升

10月15日，兰格电子交易高速线材主力合约GX101223小幅低开后震荡下跌，9：30之后止跌缓步连续回升，成交量较上个交易日减少30920吨，持仓量增加1010吨。15日开盘价4320元，最高价4320元，最低价4271元，收盘价4317元，较上个交易日下跌19元。。

兰格电子交易螺纹钢主力合约LWA101223小幅低开后连续下挫，10点止稳震荡上扬，成交量较上个交易日增加270吨，持仓量减少吨。15日开盘价4370元，最高价4370元，最低价4320元，收盘价4365元，较上个交易日下跌10元。

兰格电子交易热轧卷板主力合约RJB101223小幅低开后震荡下探，10点之后低位盘整，下午尾盘快速拉升，成交量较上个交易日减少440吨，持仓量增加200吨。15日开盘价4320元，最高价4320元，最低价4280元，收盘价4320元，较上个交易日下跌4元。

兰格电子交易连铸钢坯主力合约GP101223小幅低开后横向运行，成交量较上个交易日减少40吨，持仓量增加20吨。15日开盘价3950元，最高价3950元，最低价3950元，收盘价3950元，较上个交易日下跌3元。

下游需求：

前三季度我国机电产品出口同比增长34.5%

据海关统计数据显示，前三季度，我国机电产品出口6677.2亿美元，增长34.5%，高于同期我国总体出口增速0.5个百分点，占同期我国出口总值的58.9%。其中电器及电子产品出口2741.2亿美元，增长32.8%；机械设备出口2234亿美元，增长35.6%。

前三季度我国汽车累计产销均超1300万辆

据中国汽车工业协会统计数据显示，2010年9月产销分别完成159.29万辆和155.67万辆，与上月相比产销分别增长24.69%和17.73%，与上年同期相比，分别增长16.94%和16.89%；1-9月，汽车产销分别完成1308.27万辆和1313.84万辆，同比分别增长36.10%和35.97%，增速继续回落，与前8个月相比，分别回落3.17个百分点和3.05个百分点。

住建部：城镇保障房和棚户区改造开工率已达90%

据住建部网站披露，今年1至9月，中国城镇保障性住房和各类棚户区改造开工520万套，占年度计划580万套的90%。而且截至8月末，全国保障性安居工程已开工410万套，占年度计划的70%。完成保障房投资4,700亿元，占全年计划的60%。住建部已要求各地9月底保障房项目必须全部开工，年末建成或基本建成要达到60%以上。

前三季度全国造船完工量超去年全年 同比增长65%

工信部网站数据显示，2010年1-9月，全国造船完工量4582万载重吨，同比增长65.0%，其中海船为1331万修正总吨，出口船舶占总量的82.3%。2009年我国造船完工量为4243万载重吨，今年1-9月完工量已超过去年全年。今年国内造船完工量增长呈现了高位回落态势，1-3月完工量同比增长128%，上半年增长87%，1-9月完工量增幅与去年同期持平。数据还显示，1-9月我国新承接船舶订单量5071万载重吨，是去年同期新接订单量的3倍，其中海船为1417万修正总吨，出口船舶占总量的76.6%；截至9月底，手持船舶订单量19474万载重吨，比2009年底手持订单上升3.5%，其中海船为5416万修正总吨，出口船舶占总量的87.3%。