一、行情描述
周三晚伦铜上涨1.43%，最高8345，最低8170，收于8343美元；伦铝上涨1.07%，最高2375，最低2331，收于2363美元。LME铜的库存增加800，至370750吨，铝的库存增加13500，至4329825吨，美元再次下跌，接近77点位。
昨日沪铜1101合约大幅低开，最高62840，最低61900，收于62650，下跌1.73%；沪铝1101合约最高16410，最低16130，收于16325。上海现货市场报价铜下跌1000，至62300，铝下跌130，至16010。
二、行情分析
在次贷危机爆发后，美国止赎案件大增，据统计，今年前9个月银行已经对81.6万户房产取消抵押赎回权，年底这一数字预计将达到120万户。所谓“止赎”是指银行对于那些无力再继续偿还抵押贷款的业主采取收回抵押房屋的做法，业主此后将无权再赎回这些房产。市场估计“止赎门”的杀伤力可能如同次贷危机，损失或达1200亿美元。虽然目前谈论此事，有杞人忧天之嫌。但如同09年年底出现的希腊事件而言，当时市场同样不曾重视，但后来却成为各大投行利用的工具，造成了欧债危机。
今日是央行宣布加息的首个交易日，市场出乎意料，也在情理之中。不得不说的是国内股市之强大，虽然大幅低开，但其收回3000点位的能力可见一斑。沪铜沪铝受此影响，也止跌有所收回。目前来看，加息事件可能更多的是对通货膨胀的抑制，而不是打压金属价格的利器。市场的走势仍旧未被改变，但沪铜的上涨空间却将会被更加牢固的
中国铜冶炼商希望在2011年将加工精炼费(TR/RCs)带提高60%，因过去一个月中现货费用已经升高了20%。中国铜冶炼商计划在2011年将加工费定为每吨75美元，精炼费定为每盎司7.5美分，而今年早些时候这个价格一度跌破40美元。加工费用的提高，预示着铜精矿供需紧张的趋缓，同时目前我国废铜市场供应充足，导致了现货企业对精铜价格的过分上涨存在一定的缓冲作用。
中国铝业对国内炼厂的2011年氧化铝报价为沪铝价格的17.5%，而LME铝价今年下半年已经上涨约20%。高企的进口氧化价格令中国铝冶炼商取消了至少100万吨2010年氧化铝进口合同，因LME铝价上涨令氧化铝有期合同价格在今年多数时间内超过国内氧化铝价格。中国很多冶炼厂缺乏获得稳定氧化铝供应的选择，因中国最大的氧化铝产商中国铝业倾向于签订有期合同，而依赖小型氧化铝产商的现货市场风险太高。这意味着如果这一原料价格出现大幅波动，估计部分铝产商或被迫关闭产能或减产。无论是氧化铝价格的上涨，还是因此导致的铝产商减小产能，对明年铝价都会起到一定的支撑作用。
三、操作建议
昨日标准事件为国内股市在加息之后重返3000点位，市场总体做多热情并未改变。沪铜受此影响，被动回升。但另一方面，其6万4处的压力将更加明显。操作上，如果明日沪铜不大幅下挫，暂维持多头思维，但不宜追涨，止盈点应设在6万4以下。
沪铝在1万6处支撑明显，利多因素较多，但难以大幅上涨。操作上，逢低买入，不追涨，目标位1万7。 |
