Lgmi周价格走势预测：下游需求谨慎跟进 钢材价格平稳盘整

2010年第43周(10.18-10.22）兰格钢铁(LGMI)综合价格指数达到170.0点，周环比下降0.5%，较去年同期上升22%。其中，LGMI长材指数为192.5点，周环比下降0.4%，较去年同期上升22.7%；LGMI板材指数为143点，周环比下降0.7%，比去年同期上升20.9%。

2010第43周(10.18-10.22）前期市场成交稳定使得钢材市场整体表现较为平稳，但随后市场在央行加息和宏观经济数据发布的影响下，整体价格比上周略有下滑。长材品种小幅下滑，其中高线的跌幅较大，而螺纹钢的跌幅较小；而板材品种也出现不同程度的下滑，其中冷轧的跌幅较大，中厚板、热卷和镀锌板也小幅下滑。从区域来看，华中和华南地区的跌幅相对较大，而西南、东北、华北、华东和西北地区的跌幅较小。

2010年第43周(10.18-10.22）国内钢材（长材和板材）市场的全国平均价格为5355元(吨价，下同)，比42周钢材平均价格（5383元）下跌28元，与2010年9月底（5355元）持平。

据兰格钢铁网信息研究中心周价格预测模型数据测算，预计下周（2010.10.25-10.29）国内钢材市场总体价格将继续保持稳中小幅下滑的局面。兰格钢铁价格综合指数预计在169点附近，钢材均价在5342元左右（详见图1），平均波动幅度在40元左右，其中长材品种可能以平稳为主，而板材品种可能继续小幅下滑。

图1  兰格钢铁价格指数变化趋势图

1、 全国主要钢材品种市场价格小幅下滑

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止10月22日，国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价为4324元，比上周跌23元；Φ25mm二级螺纹钢均价4212元，比上周跌11元；5.5mm热轧卷板平均价格4289元，比上周跌32元；1.0mm冷轧板卷平均价格5347元，比上周涨36元；20mm中板价格4409元，比上周跌29元；4寸焊管价格为4614元，比上周跌59元；108*4.5无缝管价格为5430元，与上周持平；25#工字钢价格4355元，比上周下跌3元；国内5#角钢价格4361元，比上周跌7元；25#槽钢价格4411元，比上周下跌20元；1mm镀锌板价格5419元，比上周跌38元；0.47mm彩涂板价格6573元，比上周跌45元。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测的17类31个规格钢材品种的价格数据显示：2010年第43周(10.18-10.22）主要钢材品种市场价格小幅下滑，与第42周相比，下跌品种数目大幅增加，持平品种数目略有增加，上涨品种数目大幅减少。其中有17种钢材品种下跌，比上周增加12种；有11种钢材品种持平，比上周增加3种；有3种钢材品种上涨，比上周减少15种（详见表1）。国内钢铁原料市场价格走势不一，铁矿石市场价格小幅回调20元，钢坯市场价格下跌20元，废钢市场价格则保持平稳，而焦炭市场价格上涨50元。

2、大部分主导钢厂长材和板材品种的出厂价格并不统一

由于目前钢材市场成交低迷，各大钢厂的预期也出现分歧，同时市场需求也较为疲软，使得钢厂出厂价格的调整并不统一。本周沙钢、山钢、河北钢铁、鞍钢、首钢、本钢和太钢等主导钢厂出台主要钢材品种出厂价格政策。

长材品种：

21日沙钢10月下旬建材产品保持平稳；

21日山东钢铁集团螺纹钢上调50元；

22日河北钢铁集团10月结算：高线下调180元，螺纹钢下调150元，盘螺下调230元，11月份指导价在结算基础上上调50元。

板材品种：

18日鞍钢除硅钢上调170-450元，其他产品均维持上月政策不变。

18日首钢除镀锌板卷上调50元外，其余产品均与10月份政策相同，保持不变。

19日本钢11月份板材基价保持平稳。

22日太钢11月中厚板订货下调150元，热卷2.75mm下调130元，5.5mm下调100元。

受央行加息和成交不振的共同作用，钢材市场价格稳中小幅下滑，使得第43周(10.18-10.22）倒挂品种保持稳定，有9个钢材品种出厂价高于市场价（详见表2），与上周持平，由于市场价格的小幅回调和钢厂结算价的下调使得倒挂幅度基本持平，同时无低于成本价的品种。

3、预计2010年第44周（10.25-10.29）主流钢材品种价格将继续小幅下滑

目前国内钢材市场成交一般，市场并未出现大家一直期盼传统的“银十”需求旺季，大部分贸易商对于后市也较为迷茫，同时由于通胀压力的逐步显现使得央行不得不选择加息，这加重了贸易商对于钢材市场前景的担忧。而且终端需求用户目前普遍谨慎采购，都使得市场价格出现小幅下滑。但今后保障性住房投资的强力推开和铁路建设投资的逐步放量将有效带动钢材需求的增长，将对后期钢材市场形成一定的支撑。

全国钢材社会库存再次出现下降

目前全国钢材社会库存维持在高位，再次出现下降，其中建材和板材库存均由升转降。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：10月22日，全国钢材社会库存指数为173.92点，比上周下降1.27%，由上周的上升转为下降，比上月上升4.62%，比去年同期大幅上升22.16%；其中建材社会库存指数为163.16点，比上周下降2.05%，由上周的上升转为下降，比上月上升0.09%，比去年同期大幅上升25.35%；板材社会库存指数为182.36点，比上周下降0.72%，由上周的上升转为下降，比上月上升8.05%，比去年同期大幅上升20.01%。

线材、螺纹钢、冷轧板卷和热轧卷板库存均由升转降上升，而中厚板库存则由降转升。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：10月22日，全国钢材社会库存量为1580.14万吨，比上周下降20.35万吨。从分品种来看：全国线材社会库存量为124.34万吨，比上周下降3.52%，由上周的上升转为下降，比上月上升6.11%，比去年同期上升4.13%；螺纹钢社会库存量为520.09万吨，比上周下降1.66%，由上周的上升转为下降，比上月下降1.39%，比去年同期大幅上升31.16%；热轧卷板社会库存量为592.43万吨，比上周下降1.48%，由上周的上升转为下降，比上月上升6.88%，比去年同期大幅上升22.68%；冷轧卷板社会库存量为144.93万吨，比上周下降1.62%，由上周的上升转为下降，比上月上升6.63%，比去年同期上升12.78%；中厚板社会库存量为191.33万吨，比上周上升2.44%，由上周的下降转为上升，比上月上升13.04%，比去年同期上升17.82%。

从各品种所占比重来看：建材社会库存占总库存量的41.2%，较上周下降0.4个百分点；其中线材社会库存占总库存量的7.9%，较上周下降0.2个百分点；螺纹钢社会库存占总库存量的32.9%，较上周下降0.1个百分点。板材社会库存占总库存量的58.8%，较上周上升0.4个百分点；其中热轧卷板社会库存占总库存量的37.5%，较上周下降0.1个百分点；冷轧卷板社会库存占总库存量的9.2%，与上周持平；中厚板社会库存占总库存量的12.1%，较上周上升0.4个百分点。

钢材期货市场依旧维持震荡

第43周(10.18-10.22）的1105合约走势经历了震荡下跌的过程，在整体商品都价格上扬的同时反而逆市下探。本周的持仓是需要密切关注的，在其它商品都热衷的增仓同时，螺纹主力合约1105出现了减仓的现象，也反映出资金对于该品种的热衷度在下降，本周减仓49368手，总持仓量再次下降到90万手以下，短期内市场的动能略显不足，多空双方都没有展现出一蹴而就的底气。目前行情的走势方向并不明朗，没有明确方向可言，基本属于盘整的态势，各个周均线呈平行分散状态，没有拐头形成金叉的迹象，目前的行情仍然能以盘整的行情对待，但震荡下行的可能较大。

国内钢材市场信心遭受打击

从市场调查来看，预计下周（10.25-10.29）国内钢材市场主流品种走势将继续小幅下滑，其中长材品种可能以稳定为主，而板材品种将继续小幅下滑；原材料市场价格的走势不一，焦炭和铁矿石市场价格将保持平稳，废钢市场价格将小幅回调，而钢坯市场价格将小幅上涨（详见表3）。

4、关注近期影响钢材价格的因素

原料供应：

必和必拓与力拓已取消铁矿石合资计划

据报道，全球矿业巨擘必和必拓与力拓已经取消投资1,160亿美元组建合资公司的计划。这项交易遭到了监管层、客户以及主要投资者的反对。该计划被取消标志着三年来必和必拓获取力拓优质铁矿石资产的第二次尝试失败。力拓执行长艾博年在一份声明中称，各占一半股份的合并计划所带来的总体价值是值得为之努力的。两公司在过去16个月以积极的态度共同努力，以阐明合并有利竞争，但我很遗憾，监管部门最终仍不认同。

青海发现超级大铁矿

近日从青海省国土资源厅获悉，有关专家在青海“358”地质勘查工程重点项目区格尔木市尕林格地区钻获发现首个亿吨级铁矿区，目前铁矿石资源量累计达1.5亿吨。

尕林格铁矿地处昆仑山成矿带祁漫塔格地区。铁矿勘查自2009年开始列入全省整装勘查重点项目，目前，新发现矿体5条，走向长约200米，倾向长100米至450米，铁矿体平均厚4.66米至11.35米，铁平均品位43.16%。钴矿体总厚度11.73米；低缓地磁异常检查钻孔中发现视厚度共计217.36米的铁矿，新增铁矿石资源量6292.14万吨，累计达1.5亿吨。

宏观经济：

国企前9个月利润增46.2%  两个月保持环比上涨

日前财政部披露，1-9月，国有企业累计实现利润14390.1亿元，同比增长46.2%，环比增长6.8%。在经过7月的下降后，国企利润已经两个月保持环比上涨。

从利润同比增速来看，由于去年同期基数持续走高，国有企业的利润从今年以来，增幅处于下滑趋势。当前利润的同比增幅已经从今年前2月的88.9%，下降为当前的46.2%。从利润的环比情况来看，今年以来，月度间的利润环比呈现波动状态。如一季度较去年四季度有所下降，4、6、8、9月为环比上涨，5、7两月为环比下降。其中7月比6月环比降11.5%。

从同比情况看，利润增幅较高的行业包括有色、化工、交通、钢铁、电力等。从环比情况看，利润增长的行业包括钢铁、机械、烟草工业、施工房地产、建材等。而邮电通信、石化、交通、汽车，利润呈现不同程度下降。

央行时隔三年首度加息

时隔34个月，央行再次加息。中国人民银行19日宣布，自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，这也是金融危机之后，中国首次加息。根据此次加息方案，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；除活期存款利率未调整外，其他各档次存贷款基准利率均相应调整。

前三季度国民经济运行态势总体良好

据国家统计局数据显示，前三季度国内生产总值268660亿元，按可比价格计算，同比增长10.6%，比上年同期加快2.5个百分点。分季度看，一季度增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%。分产业看，第一产业增加值25600亿元，增长4.0%；第二产业增加值129325亿元，增长12.6%；第三产业增加值113735亿元，增长9.5%。

工业生产较快增长，企业效益大幅提高。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长16.3%，增速比上年同期加快7.6个百分点。分季度看，一季度增长19.6%，二季度增长15.9%，三季度增长13.5%。分轻重工业看，重工业增长17.5%，轻工业增长13.6%。分行业看，39个大类行业中38个行业实现同比增长。1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润26005亿元，同比增长55%。在39个大类行业中，36个行业利润同比增长，1个行业由亏转盈，2个行业利润同比下降。

固定资产投资增长较快，投资结构有所改善。前三季度，全社会固定资产投资192228亿元，同比增长24.0%。其中，城镇固定资产投资165870亿元，增长24.5%；农村固定资产投资26358亿元，增长20.5%。在城镇固定资产投资中，第一产业投资增长17.7%，第二产业投资增长22.0%，第三产业投资增长26.7%。

居民消费价格温和上涨，工业品出厂价格涨势趋稳。前三季度，居民消费价格同比上涨2.9%。其中，城市上涨2.8%，农村上涨3.1%。9月份居民消费价格同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。

前三季度，工业品出厂价格同比上涨5.5%。9月份工业品出厂价格同比上涨4.3%，环比上涨0.6%。前三季度，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨9.8%。

对外贸易增长较快，贸易顺差有所减少。前三季度，进出口总额21487亿美元，同比增长37.9%。其中，出口11346亿美元，增长34.0%；进口10140亿美元，增长42.4%。进出口相抵，顺差1206亿美元，同比减少149亿美元。

货币供应量基本稳定，人民币存贷款余额同比增量有所减少。9月末，广义货币供应量（M2）余额69.6万亿元，同比增长19.0%；狭义货币供应量（M1）余额24.4万亿元，增长20.9%；流通中货币（M0）余额4.2万亿元，增长13.8%。金融机构人民币各项贷款余额46.3万亿元，比年初增加6.3万亿元，同比少增2.4万亿元；人民币各项存款余额比年初增加10.3万亿元，同比少增1.4万亿元。

行业动态：

9月份钢产量创年内新低

据国家统计局数据显示，9月国内粗钢产量为4795万吨，同比下降5.9%；日均粗钢产量为159.83万吨，较8月减少6.75万吨；粗钢月产量、日产量均创下年内新低。9月生铁、钢材产量分别为4570万吨和6543万吨，同比下降6%和增长4.5%。1-9月粗钢产量47453万吨，同比增长12.7%。1-9月生铁、钢材产量分别为44941万吨和59984万吨，分别增长10.1%和19%。

上期所螺纹钢期货22日小幅收跌1105合约跌0.54%

10月22日上期所螺纹钢主力1105合约22日早盘以4,420元/吨低开，全天窄幅震荡，最高至4,431元/吨，最高至4,403元/吨，收盘报4,413/吨，较上一交易日(21日)结算价跌24元/吨，成交量为1,104,678手，持仓量为863,446手。虽然钢材期货行情基本面目前依然没有得到改善，但目前钢材期货行情的下跌空间同样有限，近期或继续震荡整固。

22日兰格电子盘高线继续横盘调整

10月22日，兰格电子交易高速线材主力合约GX101223小幅低开后横向震荡盘整，成交量较上个交易日增加3610吨，持仓量增加3580吨。22日开盘价4244元，最高价4260元，最低价4233元，收盘价4240元，较上个交易日下跌7元。

兰格电子交易螺纹钢主力合约LWA101223高开后缓步窄幅震荡上行，成交量较上个交易日增加50吨，持仓量增加340吨。22日开盘价4330元，最高价4345元，最低价4320元，收盘价4330元，较上个交易日上涨14元。

兰格电子交易热轧卷板主力合约RJB110117小幅高开后震荡下行，下午14点快速回升，成交量较上个交易日增加2700吨，持仓量增加3820吨。22日开盘价4310元，最高价4310元，最低价4294元，收盘价4306元,较上个交易日上涨2元。

兰格电子交易连铸钢坯主力合约GP101223小幅低开后窄幅横向运行，成交量较上个交易日减少20吨，持仓量持平。22日开盘价3918元，最高价3918元，最低价3918元，收盘价3918元,较上个交易日下跌2元。

下游需求：

三季度中经装备制造业景气指数创近年最高水平

由经济日报社中经产业景气指数研究中心和国家统计局中国经济景气监测中心共同编制的2010年三季度中经装备制造业景气指数19日发布。指数报告显示，今年三季度中经装备制造业景气指数为1020点(景气标准为100点)，比上季度上升07点，创下近年来的最高水平。今年以来，我国装备制造业总体表现为快速回升后平稳运行，并维持相对于全国工业总体水平的领先。今年1－8月，装备制造业增加值增幅为223%，比1－5月的244%有所回落，但仍比全国工业增幅166%高出57个百分点。

前三季度全国房地产市场运行情况

前三季度，全国房地产开发投资33511亿元，同比增长36.4%，其中，商品住宅投资23512亿元，增长33.8%，占房地产开发投资的比重为70.2%。9月当月，房地产开发投资5156亿元，增长35.0%。

前三季度，全国房地产开发企业房屋施工面积35.54亿平方米，同比增长28.1%；房屋新开工面积11.94亿平方米，增长63.1%；房屋竣工面积3.69亿平方米，增长10.4%，其中，住宅竣工面积2.99亿平方米，增长8.1%。

9月当月，房屋新开工面积1.46亿平方米，同比增长44.3%；房屋竣工面积4527万平方米，增长8.3%，其中，住宅竣工面积3701万平方米，增长3.6%。房地产开发企业完成土地购置面积3392万平方米，增长20.3%，土地购置费1094亿元，增长80.1%。