预计日本央行(BankofJapan)将在周四(28日)召开的政策委员会会议上维持极度宽松的货币政策不变。本月早些时候,该行在前一次政策会议上出人意料地宣布降息并推出一项规模5万亿日元的新资产购买计划。
由于日元走强不断加大通货紧缩压力,同时全球经济面临减弱风险,分析师们预计日本央行将下调始于2011年4月份的财政年度的经济增长率和物价预期。
接受调查的10名央行观察人士均表示,日本央行将维持隔夜拆款利率不变,同时不会进一步采取非常规宽松举措。
日本央行政策委员会10月5日意外宣布了具有较大力度的综合性货币宽松举措。该行将政策利率由0.1%下调至0.0%-0.1%区间,并且表示利率将维持在该水平直至物价显现结束通货紧缩的迹象。
日本央行当时还宣布建立一只规模5万亿日元的基金,用于购买包括日本国债和企业债在内的各种金融资产。
市场参与人士表示,他们将关注政策委员会在周四的会议上是否讨论上述基金的细节,包括基金维持期限以及是否将购买评级较低的企业债。
分析师们表示,较长的维持时间以及扩大资产购买范围的意愿,对于该基金能否成功向实体经济领域注入资金至关重要。虽然日本央行已推出了许多降低银行系统利率水平的举措,但这些措施并未带来能够刺激经济增长的新信贷。
一位熟悉日本央行想法的知情人士表示,有鉴于此,日本央行可能会避免作出较早结束新资产购买计划的暗示,并将维持该计划直至物价企稳。该人士称,这将与雷曼兄弟(Lehman)倒闭后推出并在市场恢复正常后撤销的资产购买计划形成对比。
周四政策会议的另一个关注焦点预计将是政策委员会成员们对于经济和物价中期前景的看法。由于日本央行已明确承诺将把利率维持在几乎为零的水平,直至看见通货紧缩结束,市场将可望了解该行对于消费者价格的预期。
瑞穗证券(MizuhoSecurities)首席经济学家YasunariUeno表示,物价变动率预期可能为1%左右,处在政策委员会成员们对于中长期物价稳定定义区间的中点。
Ueno还表示,只要物价变动率预期明显低于1%,市场对于利率的看法就不太可能改变。
接受调查的经济学家的预期中值为,日本下一财年核心消费者价格指数(CPI)下降0.15%,始于2012年4月份的财年上升0.1%
MitsubishiUFJMorganStanleySecurities资深策略师NaomiHasegawa表示,如果物价变动率维持在上述水平,日本央行承受的采取更多举措对抗通货紧缩的压力将加大。 |
