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刚才范老师谈了很多宏观经济的情况，我主要从经济形势对我国钢材市场会产生什么样的影响这个角度来谈一谈我的看法。
短期的市场波动会有一些政策性的因素，特别是矿石的价格、突然加息、期货市场的变化情况等等都会影响市场价格，我来谈一下经济因素的影响。我的报告有以下这几方面的内容。
第一部分价格波动阶段。第二部分政策解析与推测。第三部分影响价格因素分析。
春节的价格上升由旺季因素决定；4月中旬到7月下旬，房地产调控使消费预期走软，导致价格下行走；7月下旬到8月初的价格触低反弹阶段，其后的减排和限电措施。
一、价格波动
价格波动1，价格决定。
这两张图（PPT），春节后到4月中旬价格涨，到了传统淡季的时候，再下降再涨，跟我们预期是一致的。实际这第一波行情的涨是带有背景的，是下游需求旺盛，经济向好推动的。经过下跌后，价格为什么会涨？8月份涨，是爬坡的状态，与前期春季价格上涨相比偏弱一点，是一个反弹行情。为什么是反弹的行情，一个重要原因在于宏观经济面没有利好因素。从4月份开始政府对房地产市场进行调控，使消费预期走软，打消了后期钢材需求有很旺盛的因素影响，一旦价格跌到成本后有上升，选择突破方向是向上的，7月下旬到8月初是价格触低反弹阶段。
实际上，包括往年和今年，大家在供需充分的条件下，价格是由政策和消费者的预期决定的。政策是对国家地产的调控。消费者觉得要涨，按道理讲，金九银十应该要涨才对，行情上涨的行情就提前来临了，也就是说现在的价格是由政策和消费者的预期共同决定的。同时看到这里面的价格波动是重要的因素。
在6月中旬，板材和建材的库存走势相反，8月份这种背离强化了，为什么？建筑钢材的库存下降比较快，板材的库存上升快，出现了剪刀差的格局。实际上说明了大家一直对房地产市场后期不看好，从生产方到供给方，到采购方，出现了库存的囤积方面适当的减少，供给减少的局面。
但是虽然2010年大多数时间社会库存都突破了1千万吨的格局，但是价格的波动还是有的，该涨的时候涨了，该跌得时候跌了，相关紧密程度在逐渐的加大，并没有说库存高了价格就不涨。
波动3，铁矿石进口减少
海关13日公布的数据显示，9月份进口铁矿石5260万吨，比上个月增加799万吨，同比下降18.51%，连续第五个月出现同比回落。1到9月份累计进口铁矿石接近5亿吨，同比下降2.5%。也说明铁矿石减少的情况下，我们的钢材市场存在着泡沫，因为减少了后，仍然有需求。
二、部分政策解析与推测
1、经济态势
有很多的学者包括大投资公司的学者，都认为今年夏天CPI到顶了。没想到的是后期的粮食减产，紧接着世界范围内，尤其是俄罗斯减产得厉害，导致基础性产品价格上涨，同时由于大宗商品价格反弹，这种局面导致了价格的变化，跟专家学者的变化有区别。9月的消费者物价指数比8月份还高。最近来自国家统计局的总经济师说了，10月份消费者价格指数仍然比9月份高，说明后期的上涨压力很大，也就是说通胀预期在增强，而且实实在在来临，为什么？因为期货的原油价格、北海原油价格都很坚挺。通胀预期的因素在增强，这意味着你持有货币不如持有实物资产划算。
矿石是一个垄断性资源，这样的大宗商品是易涨难跌的。
2、汇率与利率
这是与加息有关系的，我谈一下为什么最近加息。前一段所有人认为最近不会加息，为什么加息的政策调控有出人预料之处？
因为在经济上有一个理性预期学说，在某种经济形势下，做某一贸易的，稍微一分析价格会跌，这些因素直接影响到投资者对后面的信心，是加仓还是减仓，从而导致价格的波动，如果把政策每次预测的很准的话，没法调控。我认为加息出乎意料是为了打消希望，让这种调控起到一定的作用。
第二个方面是，大家知道我们的消费者价格指数一直高于存款利率，连续几个月我们的存款利率是负利率。为了给老百姓更多的实惠，减少存款的损失局面。另外一个加息本身更多的是一个信号，就是说官方也认可了从8月份开始，后面几个月的价格恐怕不采取手段，价格会涨起来，通胀预期强烈，不管是怎样的投资，泡沫会增加，这种局面采取柔软的政策，加息0.25，轻微的，你就放慢了脚步，实际上它的作用更在于给大家一个预期，通胀是要管的，不要以为后期的价格会涨得很凶。
第三方面的作用，大家谈到说加息对房地产市场有影响，实际上这个观点综合起来就一点，加息本身可以调控资产泡沫，同时给大家一个信号，不是涨下去。
3、房地产
大家都认为现在钢材价格上不去，是跟房地产有关系的。大家都能看明白，房地产控制当头，而且外界的评论，已经上升到政治的角度了，实际上从政治角度考虑给老百姓更多的实惠，短期内没有太多放松的希望。我分析现在的调控不仅仅是调控投资，后期调高了买房的首付款比例，政策其实也限制了刚性需求，我实际上需要，我没有第二套房子，要买因为调高了贷款比例，实际上把这部分需求限制住了，政府在调控价格上下了决心。
4、节能降耗
大家知道，最近在河北省的唐山地区又开始采用拉闸限电的措施了，当然也是利好，减少供给过多的压力。虽然有人认为这次的力度比较大，反应的非常的敏感，拉闸限电的当天，期货市场涨。短期波动对政策是敏感的，长期的价格波动是取决于供求关系。实际上大家埋怨这个价格高不成、低不就，进货不敢进，进了怕跌，不进又怕涨。今天的物流协会给了一个波动，比如说往年4千多现在可以涨到5千多，为什么喊了这么多年，波动的数太多了，没有这个波动了反而大家觉得不好做了？其实我能摸透现在很多做贸易的心理，希望价格调一调，你往上涨，大家都这么想。钢厂怎么想呢？钢厂不是这么想，后期有上涨空间，钢厂不愿意调，肯定是这个局面，所以现在是胶着的状况。为什么我要谈这个问题？因为我们的贸易商很多，政府从控制角度来采取措施，但是贸易商就没听说这样，我们自己是理性消费，我们作为中间的库存，力量很大，本身也在左右价格，如果大家都进货去，价格肯定上去，我们本身也在影响价格。
说回来，这个政策本身就是我们调控的结果，但接到这个结果，大家觉的下一步不好做了。 “十二五”规划透露的消息，认为明年、后年还没有继续的比现在更严厉的措施，供给会被进一步压缩，我们减轻了往上走的的问题。
唐山地区的拉闸限电，压缩过程产生的手段，价格上升了，供给方面的因素和预备向上做的因素还是有的。这是节能降耗的问题。
第三：影响价格因素分析
1、背景
最近，我看了一些报告，讲了大宗商品的期货市场，在经济比较疲软的时候，从低谷开始往上走的时候，新增长点没有形成以前，大宗商品即使出现了牛市也是以缓慢的趋势开始出现的。
节能减排目标的实现，需要利用价格杠杆和行政手段配合。宽松的货币政策导致资源性产品价格易涨难跌，调整结构是重要任务。
我对弱势行情的理解很明确，是一个弱中的“慢”。第一，宏观经济政策变动方向分析。第二，行业产业政策变动分析。
不需要把经济踩死，物价越上涨，而且从国际背景的因素讲，大宗商品的上涨是一波行情，比方说农产品最近是翻着跟头往上涨，那么利空因素是供给压力，也就是说在没有明确的下游需求新的增长点出现之前，通涨因素的推动会导致钢材价格逐步抬升，这个过程肯定有振荡，也正因为这样，价格是坚挺的状态。但是现在做生意谁也不能给你百分之百的把握做成。从市场上反应的因素，价格有没有可能调，如果这波行情有一个下探的调整，后期的牛市一定会来的。如果不调，涨了不会那么结实。我说为什么是慢牛呢？首先国家不允许，钢材大涨大跌的情况是不希望看到的，通过价格杠杆，通过节能减排的措施，限制价格上涨的空间。
为什么是弱势中的慢，大家没有看到这个市场的行情，有一点我认为可能会有调整，这个调整的时间不会很长，不会像大家想的一跌到底，为什么？政府调控钢铁企业，不希望你过快的涨，当然有一个探底，这个行情会走得更结实。另外时间也比较紧，我把大的观点讲一下，就是“弱中慢牛”，在于以后逐步抬高。
我今年7、8月份说，至少在期货市场会逐步抬高行情，因为有资金在推动，往上涨是需求拉动的，是由于通胀的成本，所以大家看到这个行情会奇怪，涨不上去，跌不下来，基础原材料在涨。
好，我现在就讲这么多，谢谢各位！
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