Lgmi周价格走势预测：钢材价格持续拉升 需求不足孕育风险

2010年第45周(11.1-11.5）兰格钢铁(LGMI)综合价格指数达到174.3点，周环比上升2.3%，较去年同期上升22.7%。其中，LGMI长材指数为198.9点，周环比上升2.8%，较去年同期上升24%；LGMI板材指数为144.8点，周环比上升1.5%，比去年同期上升20.8%。

2010第45周(11.1-11.5）钢材市场整体表现为稳中拉涨，周前期在建筑钢材大幅拉涨的带动下整体钢价持续走高，同时也影响板材品种企稳回升，市场整体价格比上周有所上涨。长材品种大幅拉高，其中螺纹钢的涨幅较大，高线的涨幅较小；而板材品种企稳回升，其中热卷的涨幅较大，中厚板、镀锌板和冷板的涨幅较小。从区域来看，华南、华中、华北、华东和西北地区的涨幅较大，而西南和东北地区的涨幅较小。

2010年第45周(11.1-11.5）国内钢材（长材和板材）市场的全国平均价格为5490元(吨价，下同)，比第44周钢材平均价格（5368元）上涨122元，较2010年9月底（5355元）上涨135元。

据兰格钢铁网信息研究中心周价格预测模型数据测算，预计下周（2010.11.8-11.12）国内钢材市场总体价格将保持大幅拉涨局面。兰格钢铁价格综合指数预计在176点附近，钢材均价在5550元左右（详见图1），平均波动幅度在60元左右，其中长材和板材品种均将继续走高。

图1  兰格钢铁价格指数变化趋势图

1、 全国主要钢材品种市场价格稳中拉涨

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止11月5日，国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价为4460元，比上周涨136元；Φ25mm二级螺纹钢均价4373元，比上周涨161元；5.5mm热轧卷板平均价格4371元，比上周涨82元；1.0mm冷轧板卷平均价格5354元，比上周涨29元；20mm中板价格4440元，比上周涨54元；4寸焊管价格为4658元，比上周涨41元；108*4.5无缝管价格为5435元，比上周涨25元；25#工字钢价格4359元，比上周涨22元；国内5#角钢价格4369元，比上周涨9元；25#槽钢价格4404元，比上周涨19元；1mm镀锌板价格5416元，比上周涨15元；0.47mm彩涂板价格6508元，比上周跌5元。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测的17类31个规格钢材品种的价格数据显示：2010年第45周(11.1-11.5）主要钢材品种市场价格稳中拉涨，与第44周相比，下跌品种数目明显减少，持平品种数基本稳定，上涨品种数目大幅增加。其中有1种钢材品种下跌，比上周减少12种；有9种钢材品种持平，与上周相同；有21种钢材品种上涨，比上周增加12种（详见表1）。国内钢铁原料市场价格稳中小幅上涨，铁矿石市场价格上涨10元，钢坯市场价格也上涨60元，而焦炭和废钢市场价格则保持平稳。

2、大部分主导钢厂长材和板材品种的出厂价格并不统一

由于目前整体钢材市场表现稳中拉涨，各大钢厂对于后期长材和板材品种的市场预期并不一致，使得钢厂出厂价格的调整并不统一。本周沙钢、河北钢铁和包钢等主导钢厂出台主要钢材品种出厂价格政策。

长材品种：

10月29日沙钢11月上旬高线上调50元，盘螺上调80元，螺纹钢保持稳定。

11月2日，河北钢铁集团高线上调80元，螺纹钢上调80元，盘螺稳定。

板材品种：

10月29日包钢10月结算价格，热轧、冷轧、冷硬、镀锌、型材与9月持平，中板下调100元，带钢下调60元；11月订货加价200元。

受建筑钢材拉涨的影响，钢材市场整体上涨，主流品种的价格稳中走高，使得第45周(11.1-11.5）倒挂品种略有增加，有10个钢材品种出厂价高于市场价（详见表2），比上周增加1种，由于市场价格持续走高，同时钢厂结算价格有所上调使得倒挂幅度基本持平，同时无低于成本价的品种。

3、预计2010年第46周（2010.11.8-11.12）主流钢材品种价格走势将继续走高

目前钢材市场已经逐步进入需求淡季，室外施工逐步减少将缩减对于建筑钢材的需求。同时原燃料价格的坚挺将对钢价形成一定的支撑；而且限电限产措施的持续进行、全球通胀压力的积累、美元持续贬值都将为市场价格的上行创造炒作因素，使得市场走势偏离正常因素的影响。

全国钢材社会库存持续下降

目前全国钢材社会库存持续下降，其中建材库存下降速度有所放缓，板材库存下降速度略有加快。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：11月5日，全国钢材社会库存指数为168.02点，比上周下降1.66%，降幅较上周放缓0.1个百分点，比上月下降4.05%，比去年同期大幅上升23.39%；其中建材社会库存指数为151.18点，比上周下降3.58%，降幅较上周放缓0.32个百分点，比上月下降8.75%，比去年同期大幅上升24.08%；板材社会库存指数为181.22点，比上周下降0.36%，降幅较上周加快0.1个百分点，比上月下降0.7%，比去年同期大幅上升22.94%。

线材、螺纹钢和热轧卷板库存下降速度有所放缓，冷轧板卷库存上升速度略有加快，而中厚板库存则由升转降。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：11月5日，全国钢材社会库存量为1526.55万吨，比上周下降25.73万吨。从分品种来看：全国线材社会库存量为118.35万吨，比上周下降2.34%，较上周下降速度放缓0.82个百分点，比上月下降7.19%，比去年同期上升9.96%；螺纹钢社会库存量为479.16万吨，比上周下降3.73%，较上周下降速度放缓0.57个百分点，比上月下降9.08%，比去年同期大幅上升27.58%；热轧卷板社会库存量为584.25万吨，比上周下降0.64%，较上周下降速度放缓0.11个百分点，比上月下降2.05%，比去年同期大幅上升22.78%；冷轧卷板社会库存量为148.37万吨，比上周上升1.45%，较上周上升速度加快0.54个百分点，比上月上升3.11%，比去年同期上升23.22%；中厚板社会库存量为190.3万吨，比上周下降0.88%，由上周的上升转为下降，比上月上升0.63%，比去年同期上升23.23%。

从各品种所占比重来看：建材社会库存占总库存量的39.5%，较上周下降0.8个百分点；其中线材社会库存占总库存量的7.8%，与上周持平；螺纹钢社会库存占总库存量的31.4%，较上周下降0.7个百分点。板材社会库存占总库存量的60.5%，较上周上升0.8个百分点；其中热轧卷板社会库存占总库存量的38.3%，较上周上升0.4个百分点；冷轧卷板社会库存占总库存量的9.7%，较上周上升0.3个百分点；中厚板社会库存占总库存量的12.5%，较上周上升0.1个百分点。

钢材期货市场维持震荡上行

第45周(11.1-11.5）主力合约1105开始摆脱了区间的束缚，逐步走出一个震荡上挫并加大力度突破的过程。本周的持仓119.1万手，增仓24.9万手，持仓再度放大到接近120万手，而且接近20万手的持仓放大都是在周四基本完成的，也就是伴随着如此大的增仓，周五的价格忽然跳高并高开高走，一方面是外盘的因素，一方面多方增加的资金在价格调高后对于价格的拉涨也起到了决定的作用。从周线图上来看，价格上升趋势的长度总是大于下降趋势的长度，价格呈现一波一波震荡上扬的波浪走势，可以比较清晰的看出，底部的价格区间是在逐渐提高，本周的一根大阳线傲然而立，固然没有冲破9月10日阳线的最高点，从而对该阳线形成了压制，但冲破4735迟早是时间的问题。并不需要担心。

国内钢材市场信心有所恢复

从市场调查来看，预计下周（2010.11.8-11.12）国内钢材市场主流品种走势将继续走高，其中长材和板材品种均可能继续被拉高；而原材料市场价格也将小幅上涨，废钢市场价格将保持平稳，铁矿石、废钢、焦炭和钢坯市场价格将小幅上涨（详见表3）。

4、关注近期影响钢材价格的因素

原料供应：

中钢协：前9月铁矿石涨价  我国多付1303亿

近日中钢协常务副会长罗冰生表示，中方和三大矿山就新年度的价格谈判已经启动，目前双方正在进行交流和沟通。前9月，国内进口铁矿石4.57亿吨，同比减少1153万吨，平均到岸价121.7美元/吨，同比上涨43.84美元/吨，进口总额556.89亿美元，同比增加191.62亿美元，合人民币1303亿元。与之产生强烈反差的是，据中钢协统计，前9月，国内77户大中型钢铁企业实现销售收入22509.39亿元，同比增长39.52%，实现利润仅仅为640亿元。行业利润只有几百亿的原因之一，就是为消化铁矿石价格上涨多花了1303亿元，钢铁业成本压力十分巨大，钢厂苦不堪言，发展岌岌可危。

山东焦化协会上调11月焦炭指导价

焦炭生产大省山东的焦化协会10月31日出台11月份焦炭市场的指导意见，要求山东地区焦炭企业根据当前煤炭、钢材市场的变化，按照30%的限产幅度安排生产，不要盲目提高产量。

在限产30%的同时，焦炭市场指导价格也在10月的基础上有所上调，其中准一级冶金焦出厂指导价上调100元/吨至1950元/吨，二级冶金焦出厂指导价上调100元/吨至1850元/吨。焦炭提价将提高钢厂的成本。

宏观经济：

中国10月PMI为54.7%  环比升0.9%

据中国物流与采购联合会（CFLP）11月1日上午公布的数据，2010年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为54.7%，比上月上升0.9个百分点。从各分项指数来看，总体呈现平稳增长态势。同上月相比，新订单指数、生产指数、采购量指数、原材料库存、产成品库存和购进价格呈现上升。其中以购进价格指数升幅最大，达到4.6个百分点。该指数已连续三个月呈现升势，并均超过60%。进口指数、新出口订单指数、积压订单指数、从业人员指数呈小幅回落。

本月20个行业中，烟草制造业、饮料制造业、造纸印刷及文教体育用品制造业等行业低于50%。石油加工及炼焦业、交通运输设备制造业和服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业等行业高于50%。从产品类型看，生产用制成品类企业最高，为56.5%；原材料与能源类企业、中间品、生活消费品相差不大，在54.3%-54.5%之间。

央行：继续实施适度宽松货币政策

央行2日发布三季度货币政策执行报告指出，下一阶段，中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏、重点，在保持政策连续性和稳定性的同时，增强针对性和灵活性，根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系，提高金融支持经济发展的可持续性，维护金融体系健康稳定运行。进一步加强政策协调配合，优化政策组合，充分运用有弹性的市场化手段，着力于体制机制改革和经济结构调整，加快转变经济增长方式，进一步提高经济发展的内生动力。

前三季工业生产资料价涨13.1%  全年或将涨一成

据发改委统计数据显示，前三季度生产资料流通环节价格累计同比上升13.1%。预计全年流通环节生产资料价格总水平较去年上升10%左右。

受国内经济平稳较快增长，特别是投资和工业生产总体旺盛等影响，1至9月份，生产资料流通环节价格同比分别上涨17.4%、16.5%、19.8%、19.3%、16.7%、11.4%、7.7%、6.1%和5.9%，累计同比上升13.1%。

行业动态：

三部门将对钢铁项目进行一次性清理

近日发改委、国土部和环保部下发通知，要求各地一次性清理自2005年以来开工建设(含在建和已建成)的钢铁项目(包括新建、改扩建的铁矿开发项目和钢铁生产项目)，并将清理情况于年底前上报。清理的内容主要包括产能总体情况、项目核准情况、项目用地情况以及项目节能环保等情况。

通知要求各省发改委牵头组织，对辖区内现有钢铁企业总体情况和2005年以来开工建设的钢铁项目进行清理。并要求各地如实填报，严禁瞒报和弄虚作假，一经查实，涉及的项目将取消下一步整顿核准资格，所涉及地区“十二五”产业布局将实行“区域限批”。

发改委表示此次清理的目的是为“十二五”钢铁产业布局、结构调整和产业升级提供第一手资料，为钢铁产业宏观调控、能耗和环保指标分配、资源和土地配给、企业融资、差别电价、联合重组、淘汰落后产能、技术改造等政策的制订提供重要依据。

上期所螺纹钢期货5日大幅收涨1105合约涨2.75%

11月5日上期所螺纹钢主力1105合约5日早盘以4,650元/吨大幅跳空高开，而后震荡上扬，攀升至4,733元/吨日内高点之后回落调整，高位震荡，以4,708元/吨报收，较上一交易日(4日)结算价涨126元/吨，成交量为2,644,480手，持仓量为1,190,582手。

螺纹钢出现仓位增加震荡走高走势。由于螺纹基本面仍受政策钳制，房地产调控与节能减排政策高低夹击，使得钢材期货材价格涨、跌空间有限。但美联储购买6,000亿美元美国国债以抬升疲弱的美国经济的政策，使得大宗商品价格被迫再度上扬，螺纹追随商品市场将呈现价格重心的上移走势。相较于本轮疯狂上涨的有色金属，钢铁的价格走势相对平稳。由于通货膨胀、流动性富足和资产价格上涨，将孕育一轮螺纹钢材价格上涨的行情。

5日兰格电子盘螺线、卷板大幅上涨

11月5日，兰格电子交易高速线材主力合约GX101223大幅跳空高开后横向震荡盘整，成交量较上个交易日增加6390吨，持仓量增加2040吨。5日开盘价4390元，最高价4419元，最低价4380元，收盘价4412元，较上个交易日上涨84元。

兰格电子交易螺纹钢主力合约LWA101223大幅高开后缓步上行，成交量较上个交易日增加320吨，持仓量增加370吨。5日开盘价4355元，最高价4479元，最低价4455元，收盘价4474元，较上个交易日上涨75元。

兰格电子交易热轧卷板主力合约RJB110117大幅高开后震荡上行，10点之后高位横盘，成交量较上个交易日增加1800吨，持仓量减少80吨。5日开盘价4415元，最高价4438元，最低价4415元，收盘价4434元，较上个交易日上涨63元。

兰格电子交易连铸钢坯主力合约GP101223大幅高开后窄幅横向运行，成交量和持仓量较上个交易日均持平。5日开盘价3980元，最高价3980元，最低价3980元，收盘价3980元，较上个交易日上涨28元。

下游需求：

前三季中国新船订单量同比增2倍

根据中国船舶工业行业协会最新发布的数据，2010年前三季度全国造船完工量4582万载重吨，同比增长65.0%，新承接船舶订单量5071万载重吨，是去年同期新接订单量的3倍(去年仅为1692万载重吨)。

由于9月当月新承接船舶订单量继续超过当月造船完工量，使得我国从4月底开始手持船舶订单止跌回升的势头得以延续，截至9月底我国手持船舶订单达19474万载重吨，比2009年底手持订单上升3.5%，比上年同期增长1.2%。

数据显示，前三季度全国共撤消船舶订单40艘、74.9万载重吨，约占2010年9月底手持船舶订单总量的0.38%，重点监测船舶企业9月当月没有订单撤消。