|
11月10日晚，央行宣布将从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是继10月19日晚间宣布加息0.25个百分点以来，央行作出的第二个宏观调控手段。上次加息消息公布后，微观财经就分析指出试图加息抑制通胀不过是扬汤止沸之举，这次我们要说，上调存款准备金也不是抑制通货膨胀的好办法。另外，我们进一步预测，基于巨大的通胀压力，未来一到两个月，央行将继续动用加息及上调存款准备金等宏观调控手段收缩货币。
上调存款准备金率说明通胀压力已经非常大
中国有句老话说“听其言、观其行”。这是因为有些人说的和做的往往不一样，他们说的只代表了他们想要让我们知道的，而他所做的事情，却真实地体现了他所面临的处境。
这正是中国货币当局所面临的处境。他们虽然也一直表示“担忧通胀”，一直表示要“严控通胀”，但他们从来没有明确承认过中国已经出现通货膨胀。更多的时候，他们找到借口说中国出现的只是“通胀预期”，或者只是“结构性通胀”，新名词发明一大堆，就是要否认存在通货膨胀这回事。
但口头上怎么说没关系，行动上你必须跟得上。否则就得付出实实在在的代价。放任通胀的结果是物价普遍而大幅上涨，是百姓怨声载道，是人类历史上因为恶性通胀而出现的各种威胁。这些你躲不了，也无法假装不知道。
所以在行动上你一定会跟上，加息也好，上调存款准备金也好，让人民币升值也好，你得想办法控制通胀。现在你开始行动，刚刚加息又上调存款准备金，只说明一件事：通胀压力真的很大了。
我们也可以多说一句，加息和上调存款准备金率也是给那些否认通胀的人送上了实实在在的一巴掌。当然，他们未必觉得这有什么的，有些人的脸皮就是厚，才一巴掌算什么？
上调存款准备金不是抑制通胀的好办法
上调存款准备金能抑制通胀吗？
能。上调存款准备金能迅速收回货币，而且只要准备金稍微上调一点点，就能收回很多很多的货币。这是因为在银行循环借贷的作用下，一块钱的基础货币可以制造出好几块钱的实际货币供应。而央行上调存款准备金，收回的就是基础货币。央行从商业银行手中收走一块钱基础货币，就等于从流通市场上收回好几块人民币。
但是，上调存款准备金率并非抑制通货膨胀的好办法。
因为央行其实有两只手：如果说加息和上调存款准备金率是一只回收货币之手的话；那维持人民币汇率稳定则是一只增发货币之手。
而只要那只增发货币之手依然存在，依然在起作用，市场中的货币就还是会源源不断地被创造出来。央行你就是收得再多，通货膨胀还是无法根除。只要你一停下来，通胀的局势就会马上重现。
更何况，央行回收货币的那只手总是敌不过超发货币的那只手。中国的存款准备金率已经够高了，央票也发得不少了，存贷款利息率也上调了，但通货膨胀还是一天比一天严重，严重到了今天物价连番上涨，让百姓怨声载道的地步。这一切仅仅因为：央行超发货币之手太强大了。
存款准备金率过高会对市场造成伤害
央行上调存款准备金率，还会对包括金融业、实业在内的市场造成一定的伤害，上调幅度越大，所可能造成的伤害也就越大。
银行最重要的功能是借与贷。他们向张三借入资金，然后向李四贷出款项，然后从中赚取一些服务费用。而张三李四两人也从中获得自己的利益。这是人人都懂的简单道理。
那是不是每当张三存入100块的时候，银行就可以拿100块借给李四呢？不一定。本来，要拿出多少借给李四，应该是由银行自主决定的事情，可是央行搞了个所谓的“存款准备金”政策，要求银行一定要把一部分钱存到央行手中。这时候，要借出多少钱，就不完全是央行可以自己决定的了。比如在今天17.5%存款准备金率的情况下，当张三存入100元人民币，银行就只能拿出其中的82.5元借给李四。
剩下的17.5元在哪里？趟在央行的仓库里。可以说这笔钱是在睡觉，它不能让银行借出去收取利息，不能让李四借出去应急看病、做生意赚钱，这笔资金在一定的时间段内可以说是被浪费了。
我们可以说，没关系，才有其中的17.5元在那睡觉没关系，毕竟我们还是有80多块的资金利用起来了。但我们要问的问题是：假如存款准备金越来越高会怎么样？假如100%的资金都在那睡觉这世界又会怎么样？
当然，央行不会把存款准备金率提高到100%，所以也不会有100%的资金都在那睡觉的局面出现。但有一个道理我们应当承认，那就是存款准备金率越高，睡觉的钱就越多，从而市场经济所受的伤害也就越大。因此，央行应该慎用“上调存款准备金率”这样的手段调控货币。
药石乱投，确实可以缓解疾病之症状，但不但不能根除祸端，还会带来意外伤害。当前央行用上调存款准备金等办法对付通胀重疾，就属于这种情况。那么，什么才是彻底遏制通胀之良方？答案是，光吃药不行，还得动手术，就算这手术再痛苦也是值得的。那就是：砍掉央行那只超发货币之手！
（来源：搜狐财经博客）
兰格钢铁网声明：此消息系转载自兰格合作媒体，兰格钢铁网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
|
