2010年10月钢材制造成本简要分析

一、制造成本升幅加大，升速快于钢价

10月份生铁成本指数呈上升趋势，月末最后一周（29日）末，兰格钢铁国内生铁指数为134.6点，比9月末上升5.1点，增长3.9%；测算生铁成本为2773元（吨价，下同），比9月上升105元。同期兰格钢价指数增长2.4%，（长材、板材）全国均价5368元，上涨13元。

10月份生铁指数高于9月，且升速快于钢价增速，预示着11月份钢材生产成本的上升，成本将继续支撑钢价走高的动力不减（按生产进入市场周期为一个月）。观察9、10月份的兰格钢价指数走势，数据显示：在市场动荡中，兰格钢价指数连续9周在170点附近波动运行，同时兰格网市场监测的31个规格钢材品种，在此期间市场上基本无低于成本价的品种；说明170点位强力支撑的基础是成本，而此点位比兰格钢铁信息研究中心此前长期验证判断的165点附近成本线，高出百元以上。

铁水成本从4月中旬连跌12周后，到7月中旬止跌回升，近三个月铁水成本指数由141.6跌至122.0点，下降13.8%，每吨铁水成本下降405元；至8月末反弹6周成本波动回升192元，已回补前期跌幅的47.4%；9月受节能减排影响，成本略有回落，铁水成本指数下降1.8点；10月份重回升势。（详见图1）。

10月份监测的7个钢材品种盈利水平全部继续大幅回升，且高于9月份。从测算成本与市场价差分析（详见表1），盈利水平高的前三位依次是冷卷437元、带钢295元、线材225元；增幅大的是热卷增长93.7%、方坯65.9%、螺纹20.2%。

表1  2010年9-10月份主要钢材品种（测算含税制造成本与市场价格比较）盈利水平（元）

今年前三个季度大中型钢铁企业销售利润率只有2.84%，8月份当月销售利润率一度降至1.45%的低水平，9月份钢铁行业利润率进一步下探至1.16%，大大低于我国工业行业5%左右的平均水平。

10月份中钢协统计的77户大中型钢铁企业实现利润超70亿，这一数字是近几个月单月利润的最高点。

二、铁矿石焦炭海运费全面上涨回升 支撑后期钢价上行

10月份进口铁矿石价格继续上涨，据海关统计数据显示，10月份国内进口铁矿石4572万吨，累计进口50330万吨；10月份铁矿石进口均价147.78美元/吨，为年内新高，比9月上涨4.87美元/吨；比年初89.89美元/吨，上涨64.4%；焦炭价格月末涨幅加大，月均价1695元，比9月上涨35元，上升2.1%；国际干散货海运指数（BDI)波动上行，月末收于2678点，比9月末上升了210点，上涨8.5%。

10月巴西-北仑港30美元/吨，西澳-北仑港铁12.25美元/吨，铁矿石海运费分别上涨2.66美元/吨和1.45美元/吨；印度-青岛海运费15.48美元/吨，下降0.75美元/吨。随着10月份的原燃料价格和海运费的全面上涨回升，将推高11月份市场钢材成本，支撑后期钢价上行。

三、关注成本影响因素

1、铁矿石港口库存量下半年保持在7500万吨以上

10月末国内各大港口的库存量7612万吨，比去年同期高850万吨。10月29日，大连港库存达到249万吨，堆场容量为400万吨；青岛港库存为1326万吨，堆场容量达到1700万吨。

2. 矿山的年终“惜售”再次上演

据澳大利亚黑德兰港口管理局(负责管理必和必拓向海外出口铁矿石的港口发货)公布的数据显示，10月份该港口铁矿石发货量为1699万吨，与9月份的1567.7万吨相比增长了8.5%。但是与此同时，矿石流向却发生了变化，9-10月份澳大利亚三大铁矿石生产商向中国的发货量同比锐减40%至647.4万吨，而同期内向日本的发货量则激增至711.2万吨，同比激增近三倍。

3. 钢铁行业的赢利水平仍然偏低

中国冶金工业经济发展研究中心副主任刘海民分析：纵向来看，10月份钢企利润仍然处于比较低的水平。

“金融危机爆发之前，77户大中型钢铁企业月利润保持在200亿元左右，一度超过200亿元。金融危机之后的2009年7、8月，月利润也超过100亿元。进入2010年，4月份单月利润也曾达到122亿元。”