一个神秘买家明显持有伦敦金属交易所(LME)仓库超过一半的铜库存，这是单一机构可令整个大宗商品市场动荡不安的最新案例,这一状况已引发人们对供应即将短缺的忧虑。华尔街日报中文网昨天报道称，这个神秘买家是摩根大通。
垄断铜市场？
摩根大通购买大量铜最近几周引发了大宗商品圈内的震动。LM最初于11月23日公布，一个神秘买家买了该交易所仓库内355,750吨铜的50%～80%，相当于逾17.79万吨铜，价值约15亿美元。
LME伦敦金属交易机构RJHTradingLtd.董事总经理斯温登(CharlesSwindon)说，这批铜的数量太大了，要融资的钱太多了。这家机构持有的量大约相当于今年全球铜消费量的1%。
尽管只占全年铜供应量的一小部分，2010年铜供应量将约为1900万吨，摩根大通的购买量也是相当大的。作为基本金属交易中心的LME表示，其仓库存贮着约35万吨铜，较2月的55.5万吨有所下降。
一些人因而怀疑一个交易商是否试图垄断铜市场。
在铜市场，一家机构在全球交易所仓库拥有这么大量的现货确实不同寻常。铜生产商和消费者通常通过双边合约进行交易，而只有依照合约必须交割铜的那些人才需要用到现货铜。
LME有一些规定，阻止任何人拥有大量头寸，这些规定包括迫使交易商将铜出借给市场，并限制交易商所收取的费用。
LME发言人怀特(StephenWhite)上周说，该交易所正在加强有关规定的执行。
代客持有
机构持有大宗商品大量头寸并不罕见。上周LME公布一家机构也持有大量铝合金和镍的现货仓单，显示大宗商品越来越多地被少量机构所控制。
不过，与上述几种金属相比，铜的用途非常广泛，从电线到铜管，再到空调，随着全球经济的复苏，市场对铜的需求料将大增。
据专注于自然资源的对冲基金CasimirCapital说，明年全球铜需求料将较供应量高出49.75万吨。
事实上，自11月23日神秘买家逐渐浮出水面以来，LME三个月期铜的价格已上涨了7.2%，达到每吨8729.5美元。纽约铜价上涨了8.1%。
同时，铜市场进入了所谓的“逆价差”(backwardation)行情，也就是即期交割商品价格高于未来数月后交割价格。这与市场通常的价格规律背道而驰，表明有人对短期供应紧张感到担忧。
不过，摩根大通作为铜所有者的出现，缓解了人们的一些忧虑。
摩根大通是LME旗下12个所谓的一类圈内交易商的一员。这就意味着摩根大通可用铜做市，并代表其客户持有该金属。
一位知情人士说，摩根大通主要是为客户购买这些铜，所以该银行并不直接拥有这些铜。但抢购确实使大量铜落在一家银行及其客户手中。
交易商购买现货铜不仅是因为经济形势好转，也是在为三家铜支持的交易所交易基金(ETF)的启动做准备。这些ETF可能会向新投资者开放铜市场，其中很多都是小型投资者，也许会刺激需求大增。
摩根大通就是即将建立铜ETF的公司之一，这只ETF基金将于明年上市。 |
