Lgmi：钢贸商心态平和看市场，采购意愿指数上升

经历了11月初以来钢材价格的一轮上涨，终端需求与国内外通胀压力推动螺纹钢期货价格上升，带动现货市场交易活跃价格走高，虽主要驱动力仍来自成本而非需求，但随着交易活跃订单量上升，钢贸商主体心态平稳，对钢材市场长期看涨，短期有回调之忧，企业采购量仍趋于回升。

一、总订单量指数低位回升到44.3%

11月份钢贸企业总订单量指数为44.3%，上升8.3点；其中，出口订单、国内订单指数，均低位回升到37.8%和44.8%。总订单量增加的企业占20.7%，上升8.3个百分点；订单量下降的占32%，减少13.6个百分点。

从企业经营类型分析，钢铁企业一级代理商经营状态最好，订单量增加的企业比例最大，占22.3%。

图1  不同经营类型企业11月份订单变化

从企业规模看小型企业订单量增加的企业占21%，比重略高于大中型企业，主要是大型企业中出口订单减少的企业占到五分之一以上。

图2 不同规模企业11月份订单增减比例变化

从企业年营销量分析，50万吨以上的企业订单量增加的占到28.1%，而10万吨以下的企业，订单量下降的最多，占到35.4%。

图3  不同年营销量的企业11月份订单比例变化

从全国六大区域来看，华东与华北钢铁市场销量、订单总量增加的企业都居前两位，三大钢铁交易市场销量上升的比重排序依次是：上海、北京、天津；订单量上升的是：北京、上海、天津。

图4 三大重点城市钢贸企业11月份订单比例变化

二、市场心态趋于平稳，采购意愿指数升至50.9%

11月份LGSC-PMI显示：市场走势判断指数比10月上升8.2点，为44.2%，近半数钢贸商认为后期市场走势波动不大，但也有三分之一的企业看跌，看涨的占18.7%。

图5 钢贸企业对12月钢价走势判断

不同类型企业对市场走势判断存在三个方面的差异：一是，三种经营业态企业中，钢厂销售公司中看跌比重最高占42%，看涨比例最低占14.8%。二是，不同销售规模企业中，百万吨以下企业看跌比重高。31%的年销量在百万吨以上的钢贸企业经理对市场前景乐观，看涨比重高于百万吨以下企业10个百分点以上，看跌的占19%，低于其他规模企业15个百分点以上，在12月不减少采购量；值得注意的是年销量50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的企业中均有三分之一的采购经理认为市场将下跌。三是，大型钢贸企业采购经理判断市场下跌的比重最高占43%（详见表1）。

表1  不同类型企业看后期钢材市场走势

三大钢铁交易市场走势判断：上海看涨（比例最高占36%），北京看平(占47%),天津看跌（占47%）（详见图6）。

图6  三大重点城市钢铁贸易企业对12月市场走势判断

下一步企业在市场操作采购量调整上：总体持平为主。企业采购意愿指数为50.9%，比上月上升8.9点，进入扩张区间。采购量增加的企业占21.5%，持平的占58.7%，减少的占19.7。

12月钢铁企业一级代理商和普通经销商采购量基本持平的均占60%以上。普通经销商中将有30%的企业减少采购量。仅有百万吨以上企业不减少采购量，其增加采购量的企业占42%，持平占58%。（详见图7）。

图7  不同经营类型企业下月采购意愿变化

三大钢铁交易市场北京、天津、上海，采购量持平的企业均占50%以上；上海采购量增加的企业比重大，占40%；北京33%，天津5.8%；天津采购量下降的企业比例大，占30%；北京17%，上海6%。（详见图8）

图8  三大重点城市钢铁贸易企业采购意愿

存在问题：

总体看11月份的LGSC-PMI数据显示，钢铁流通市场交易趋于活跃，有下游需求平稳、成本上升支撑的因素，但近期主要驱动力仍是货币流动性充裕下，借各类题材炒作的拉动，带动钢铁市场价格快速走高，迅速回落。市场处于频繁波动中。10项分指数中有总订单量、出口订单量、国内订单量、融资环境等主要指标处于收缩区间，对后期市场平稳运行形成压力。

普通经销商经营压力明显大于钢铁企业一级代理商和钢厂销售公司，普通经销商总订单量减少的企业占到45%，比前两类企业高10个百分点以上，且主要在国内市场。

钢贸商反映：

受国家政策和市场影响，价格波动周期越来越短，波动幅度越来越大，造成了采购和销售价差不稳定，国家银行贷款政策调节使贷款越来越困难；钢材供需差价缩小，受钢厂价格的左右比较明显；低附加值产品在市场竞争中利润水平已到极限；拿的（了）货，赚不（了）钱；采购成本不断提升，钢厂定价贴近市场价，价格波动频率高，让商家很难把握商机；（部分钢厂）到货速度慢；货源规格不全，价格偏高。

钢贸商建议：