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1月11日上午，央行公布了完全没有出乎市场预料的金融数据。短短一年时间，广义货币M2由60万亿激增到72万亿，依然保持20%左右的高增长。被媒体重点关注的新增贷款达7.95万亿，两年17万亿的疯狂信贷增量成为现实。
这是常态时期6年以上的信贷规模，信贷GDP比加速失衡的迹象日益明显。信贷是形成M2及通胀压力的主要来源，只要天量信贷的“强心针”刺激政策不结束，M2继续暴涨、通胀失控就只会是铁板钉钉的事情。对应的则是民生的继续恶化。这与“谁会拿着银行贷款去买菜”的抬杠式狡辩完全不是一个逻辑。
近日有媒体称，1月份刚开始的两周银行放贷凶猛，看来和前两年的1月份一样，又将是一个信贷“井喷”月，极有可能再次超过1万亿。加上央行今年并没有确定新增贷款的预期目标，如此一来全年的新增信贷额度就完全具备了想象空间。不出意外，极有可能又是一个“7万亿”年份。这也意味着货币投放量M2将达到80万亿以上，泛滥的流动性将让房价和通胀彻底陷入失控的边缘。难道真会在2013年之前超过100万亿，坐等中国式货币危机爆发？
虽然不少人已经对货币超发问题接近麻木，其对通胀和房价的拉升作用也到了无需怎么强调，也难以扭转的地步。眼下，2011年货币增速依然不会明显变慢，银行的放贷热情，社会的投机氛围，实体的凋敝现状都不可能迅速发生变化。几乎所有的宏观调控都将成为幻影。通胀已经到了绝对骑虎难下的地步，国内积重难返的货币泛滥尚且难以化解，来自国际的输入通胀更是只能无可奈何。
包括农产品价格在内的大宗商品日前加速上涨，同时，美国经济数据改善，市场对美国2011年经济增长的预期提高。美国增长加快是否会加速全球经济增长，并进一步拉升大宗商品价格，为中国带来输入型通胀？这一点现在看来已经不容置疑。
近日，国际油价一度稳定在90美元/桶，发改委在春节之前亦将会再次上调油价。期铜更是创出了9700美元/吨的历史最高，不少家电企业已经明显感受到了生产成本上升的压力。但是，其实比这些更值得忧心的背景则是，伴随大宗商品价格飙升的是美元同步稳定在80点附近。过往的情况是，每次商品价格急升，都是在美元指数不断下行的情况下发生的。
现在，美元无需大幅贬值就足以带动商品价格飙涨，这无异于进一步加大了未来基础商品的价格上升动力。实际上，最为糟糕的情况是，美元指数和商品价格“齐升”格局得以维持，曾经的“跷跷板”游戏不再进行，那么中国经济将遭遇空前的高通胀和国际资本做空的双重围剿。
房价更是在一片混乱中很难看到泡沫止步的迹象。虽然新年伊始，重庆和上海开征房产税的动静看起来越来越大，但最终出来的肯定已经不是当初意义上的“物业税”。
固然，不管是什么版本的房产税，一定程度上都能缓解土地财政的继续癫狂，但是就目前的房产税征收所具备的条件来看，房产税这一所谓的“重磅炸弹”极有可能成为又一个助涨房价的祸首。因为支撑房价泡沫的土地财政、货币泛滥和社会浮躁氛围都不可能随之发生根本逆转，当此之际，新增的房产持有成本也就只能转嫁到终端的销售价格之上。
搁置房产税争议是有道理的，但是盲目上马却也未必就正确。搁置争议的前提是整体共识达成，但如今我们连房产税的真实名称“物业税”都不敢面对，何谈增加投机成本控制房价？最近一段时间，官方媒体纷纷拿出大版面，以生动的实例告诫民众在高房价面前淡定是多么的重要，“租房比买房幸福”是这些舆论的主基调。
21世纪第一个十年已经逝去，更多的是人怀着对通胀和房价的焦虑，以及对未来变革的些许希冀跨入2011年的。对中国而言，通胀和房价不仅是严重的经济问题，更是民生问题。关乎居民的生活成本、投资储蓄选择和整体幸福感。如果通胀和房价真的双双失控，加上相关政策可能在慌乱中发生失误，那么经济“硬着陆”几乎成为必然。
（来源：搜狐财经博客 作者：倪金节）
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