有色重组驶入高速

 http://www.lgmi.com    发表日期:2011-1-25 10:14:06  兰格钢铁
    有色金属行业敲响重组锣鼓四大央企唱主角

    随着国务院把电解铝、稀土列为重点行业兼并重组的名单,以及作为央企重组整合的平台——“国新”的成立,央企有色金属行业重组驶入高速。

    目前五矿成功收购湖南有色、中铝控股江钨,中铝计划与广西有色等共同组建一家合资公司,开发广西境内的稀土资源,中铝将在合资项目中占据控股地位。业内人士认为,鉴于管理层对于央企整合的推进速度在加快,五矿、中色、中金及中铝的整合进度也可能快于市场预期。对于上市公司来说,最受益的将是五矿发展(600058)、中色股份(000758)和中金黄金(600489),而五矿旗下的部分上市公司也存在一定的投资机会。

    央企整合推进速度在加快

    由于产能过剩、结构不合理、集中度不高、资源保障能力不强、工艺水平尚待提高,以及环保压力与日俱增,这些问题和矛盾依然牵绊着我国有色金属行业的发展。

    从现实情况来看,以有色金属中“稀土”为例,现阶段,中国稀土企业已经达1000多家,分布在10多个省市,其中内蒙古就达460家,但年处理能力在2000吨至5000吨的只有10家,其中年处理能力大于5000吨的仅有3家。这种集中度极低的市场状况成为阻碍稀土行业发展的限制性因素。过度的市场化导致企业各自为政,没有市场定价权,行业监管与组织难度较大。

    针对这些现状,2009年以来,我国出台了一系列相关配套措施,以支持有色金属行业的复苏及发展。

    2009年出台的《有色金属产业调整与振兴规划》已经提到,要推动全国有色金属行业的兼并重组,并提出了具体的3-5家大企业目标。

    根据“十二五”期间有色金属行业发展目标,未来五年内,有色金属行业将进行大规模的兼并重组,兼并重组将成为主基调。

    2010年4月发布的《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》规定,有色行业需在2011年底前,淘汰100千安及以下电解铝小预焙槽;淘汰密闭鼓风炉、电炉、反射炉炼铜工艺及设备等等。至此,有色金属行业的兼并重组自此有了比较明确的时间表——2011年底之前。

    2010年9月6日,国务院发布《关于促进企业兼并重组的意见》,明确将稀土列为6大行业之一。可以预见,2011年稀土行业的兼并重组的步伐将加快。

    此外,去年年底成立的国新控股管理公司将作为央企重组和资产整合平台,按照成熟一家进行一家的思路,吸收排名靠后、资产质量不高的央企。国资委并明确2011年的主要任务是继续推进企业联合重组和整体上市。工信部近日也表示,有色金属工业要严格控制冶炼产能过快增长,加速淘汰落后产能,推进兼并重组,鼓励煤、电、铝跨行业重组。同时还要不断加强技术改造和技术创新,积极发展精深加工,加强再生金属回收,促进节能减排和资源综合利用,鼓励在优势地区打造一批深加工产业基地,建设一批再生有色金属示范工程。

    有色金属兼并重组取得进展

    在政策的大力促进下,有色金属行业兼并重组工作已取得一定进展。

    2009年五矿重组了多家企业,去年五矿开始推进这些企业的整合。比如控股湖南有色金属控股集团后,五矿在投资、管理、人事、企业文化等方面已与其实现对接。为了加快整合步伐,去年五矿组建了集团整体上市平台五矿股份有限公司(下称“五矿股份”)。招商证券(600999)分析师认为,新成立的五矿股份将成为五矿集团整体上市的主体。目前五矿股份拥有五矿发展62.56%股权、金瑞科技(600390)41.34%股权、厦门钨业(600549)20.58%股权、*ST关铝29.9%股权、特发信息(000070)6.34%股权以及赣锋锂业(002460)5.66%股权。同时,五矿集团将与黑色金属、有色金属、物流、金融、房地产、科技等主营业务相关的、具备改制条件的资产全部纳入到五矿股份。

    2010年9月26日,中铝与江西省国资委签署了《江西稀有金属钨业控股集团有限公司增资扩股协议》。根据协议,中铝将以增资扩股方式对江钨控股进行出资,成为其控股股东。近日有消息称,中铝已与广西有色集团签署备忘录,计划双方将共同组建一家合资公司,开发广西的稀土资源,致力希望在5至10年内,争取3至5个稀土品种的领先地位。据悉,除广西以外,中铝也正跟广东等其他省份商洽稀土投资。

    此外,中色集团资产目前已达到400多亿,遍布海内外。中色集团已拥有境外重有色金属资源量超过1600万吨,铝土矿资源量超过3亿吨,拥有了一批优质的境外资源企业。集团还在加快推进中色东方、红透山矿业、泰国泰中铅锑合金厂等技改项目,为今后发展奠定基础。同时将加快缅甸达贡山镍矿、赞比亚谦比希铜矿西矿体和东南矿体等重点项目的建设步伐。此外,中色集团同时还是东方钽业(000962)实际控制人。

    资料显示,有色行业中,目前与A股上市公司相关的涉及央企整合的集团公司有四家:中国铝业(601600)、五矿集团、中色集团及中国黄金集团,涉及的上市公司包括:五矿发展、*ST关铝、金瑞科技、株冶集团(600961)、*ST中钨(拟重新上市),中国铝业、中色股份、东方钽业、中金黄金,以及香港上市的五矿资源、五矿建设、湖南有色。

    招商证券分析师认为,根据国资委公布的企业利润和缴税两个指标来看,中铝、中金及中色的排名均靠后,但是考虑到国家控制重点资源和部分行业的需要,相关公司可能通过资产剥离、调整资产配置来完成整合,从而达到资源优化配置。
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