洛阳钼业(03993)早前公布去年业绩，收入上升44%至43.96亿元人民币，盈利更大升91%，至9.63亿元人民币。产量增长为业绩提升的主要原因，公司去年的钼铁产量大幅增长五成多至26,599吨，而平均毛利率由09年的27.3%，提升至去年的36.3%。
钼是不秔钢、特殊钢生产中的重要添加剂，内地钼铁价格去年表现平稳，随著经济回暖，今年应有较大的上升空间。洛阳钼业去年通过旗下子公司收购栾川县上房沟矿区及新疆哈密钼矿的探矿权。公司将拥有栾川三道庄、上房沟、新疆哈密等三个钼矿区，合计钼金属资源储量将提升至100万吨以上。
透过开发新疆哈密钼矿和栾川上房沟钼矿，公司计划于“十二五”期间将钼金属产量提升五成，至每年约2.6万吨，令公司成为全球前列的钼金属生产企业。
公司早前亦通过决议，发行不超过5.42亿股A股，用于扩大钨钼矿产能以及收购新的钼矿资源，由于A股市场对相关股份的估值甚高，有机会拉动H股的估值，成为股价上升的催化剂。
估值方面，公司今年的预测市盈率约22倍，在价量齐升带动下，盈利可望保持快速增长，估值不算偏高。可于7.18元附近买入，上望目标价8.5元，跌穿6.7元止蚀。 |
