执行一年的铁矿石季度定价机制再现危机。近日，澳大利亚必和必拓公司决定，从2011年开始，对大部分的铁矿石出口实行月度定价。全球铁矿石定价体系将再次改变，执行40年的年度定价基准体系解体后，季度定价仅在2010年执行一年，又面临解体风险，转向更短的月度定价机制。
必和必拓力推铁矿石月结制，表明其已经抛弃了协议矿市场。目前提出的月度定价，已经和印度现货矿很相近。市场上的印度矿，除贸易商港口囤货贩卖外，供货合同一般也是月度或相近时间段，区别在于，必和必拓还没有表示将放弃指数化定价。
还有谁坚守季度协议矿市场？
三大矿石供应商中，巴西矿商淡水河谷宣布将继续支持季度定价体系。而力拓到目前为止还没有表态。查阅资料，去年力拓公司曾有表态，表示到2011年6月30日的财政年度结束前，将继续采用季度铁矿石定价机制。但同时，力拓负责销售的常务董事史密斯表示，“对与韩国、日本和中国的钢铁企业讨论下一财年(2011财年)的铁矿石定价机制持开放态度”。好一个“开放态度”，留下了丰富的想象空间。
力拓态度暧昧，但如何理解它呢？经历了2009年的“间谍案”风波，力拓知道了韬光养晦在中国市场的重要性，采用紧跟战术，随情况而动，不再急于表态，但力拓总能在时局中选择对自己有利的一方。
但笔者认为，今年7月份以后，进入下一个财政年度，力拓有追随必和必拓的可能，采用月度定价，进一步贴近现货市场，
1个月的时间跨度，是澳洲矿能承担的一个门槛。航运制约着必和必拓进一步缩短订货期限。装载铁矿石的大型干散货船只，往返两地一趟，需要1个月时间。这也就是为什么印度矿供应商也通常采用1个月左右时间作为供货的期限。
当然，即便如此，必和必拓的优势依然明显。最大优势是距离中日韩消费中心近。澳洲港口到我国青岛等港口的距离不到4000海里，比印度港到我国的距离还要少1000海里，是巴西到我国距离的1/3。巴西的干散货船，往返中巴港口一趟，需要3个月左右时间。
如此看来，季度协议矿市场，只有巴西淡水河谷公司在坚守。
谁将欢喜？
必和必拓力推铁矿石月度定价机制，谁将欢喜？
首先，贸易商将受益。鹬蚌相争，渔翁得利，贸易商将是一个新兴的繁荣群体。必和必拓已经将一部分矿石投向现货市场，目前协议供货期限更短，趋向现货市场，为贸易商提供更大的舞台。以前必和必拓、力拓供应长期协议矿，直接和钢厂签订合同，贸易商想分杯羹也难。但如今，澳洲矿明火执仗加入了现货矿市场，贸易商乐开了花。同时，在金融公司的渗透扶助下，贸易商将扩大取得澳矿份额。
已经有事实证明，现货矿市场，贸易商影响力大。2005年，中国从印度进口的铁矿石中，中间贸易商进口量占到六成，钢铁企业直接进口量不及四成。
还有谁欢喜，将是投行。尽管高盛们没有预测准矿价，但这不妨碍他们从中取利。
铁矿石市场有着生产集中、消费集中以及年度协议价格等特点，将投行们严严实实地挡在了门外。现在，投行们终于看到猎物间有了分歧，协议矿周期越来越短，最后趋向现货。尽管铁矿石目前不适宜发展期货交易，但不妨碍金融衍生品渗透进铁矿石市场。国际上推出的铁矿石掉期合同，就是目前投行们的展示平台。金融投行们举杯相庆，拿好刀叉，只待分蛋糕时刻到来。看多、看空均不重要，最赚钱的将是他们自己，投行们，又多了一个和原油媲美的投机市场。
谁将忧伤？
季度协议矿市场又少了一个重要成员，谁将忧伤？
短期看，对钢铁企业不利。必和必拓的倒戈，给铁矿石进口带来了很大麻烦。
两拓在我国铁矿石进口中占据重要位置。2010年我国共进口铁矿石约6.2亿吨。澳洲矿占据全国进口矿中的四成，其中两拓占到80%，这样算下来，两拓供应的铁矿石占据了全国进口量的1/3。如果力拓在下半年也采用月度矿，那么，我国进口的月度矿或现货矿占据了总量的大半部分，一举改变了铁矿石进口份额。随着市场行情波动加大，贸易商有了介入的机会，钢厂经营的稳定性将遭到破坏。
当然，天要下雨，娘要嫁人，必和必拓转向月度定价，力拓要是随之而去，钢厂是阻拦不了的，由他去。
但国内企业也不是没有出路。扩大进口权益矿是一招。在金融危机后，企业纷纷海外寻矿，逐步有矿山项目已经达产。中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生介绍，现在我国正在建设的海外铁矿石权益矿大体在1.9亿吨产能，相当于我国进口量的30%，
金融危机后，武钢集团足迹遍及南北美洲、澳洲、非洲，2010年有了回报，巴西、加拿大的矿石开始供应生产，目前武钢集团掌控的铁矿石海外资源量已经达到30亿吨，预计2010年接收600万吨海外开发的铁矿石，占其需求总量的25%，5年后武钢所需铁矿石可以实现自给自足。
当然，还有民企加入到队伍中来，今年1月9日，民营企业泰丰集团海外并购企业澳大利亚IMX资源公司开采的首批铁铜金矿石，抵达辽宁营口港。据悉，这批矿石共计6.8万吨，将卖给吉林通钢集团。
那么，对于矿石企业会有什么样的影响？
从目前情况看，巴西淡水河谷公司的销量将有保障，市场份额将有一定的扩张，这将扭转巴西矿在我国出现的被动局面。2010年1～10月份，我国进口巴西矿1.03亿吨，同比降幅达到10%。
另外，由于必和必拓转向了月度定价，尽管沿用指数化方法，但从协议周期上已经向现货矿靠拢，随着波动的加大，将侵占印度矿份额。当然，如果必和必拓将最后一块遮羞布(指数化)也扯去，那么，它供应的铁矿石将是彻头彻尾的现货矿了。
还有，钢厂将尽量与其他国际矿石企业签约，特别是这几年迅速扩产、产能大幅扩张的企业，比如FMG公司。所以，巴西坚守季度矿，源于对市场份额的垂涎，这同样也给国际中小矿企带来希望。(中国经济导报) |
