17日早评-金属调整需求提升 但整体强势格局不改

    2月16日，LME金属市场近期调整需求较强，价格出现反复波动，伦铜再次收跌而其他金属则小幅收涨。其中LME伦镍电3较上一交易日上涨30美元，收盘28730美元，库存减少150吨至130098吨；LME伦铅电3较上一交易日上涨9美元，收盘2600美元，库存减少250吨至297250吨；LME伦锡电3较上一交易日上涨35美元，收盘32400美元，库存增加100吨至17670吨。 
   2月16日，中国不锈钢交易所不锈钢冷卷、四尺热卷两个交易品种的远期合约共成交30084手，订货量161340手，较上个交易日减少17606手。电解镍远期合约共成交6803382手，订货量12531034手，较上一日增加519802手。铅、锡 、钴、钼、钼铁、铟品种远期合约共成交3442吨，订货量17261吨，较前一日增加1590吨。交易所电解镍注册仓单为728吨，较前一日持平。不锈钢注册仓单为：33182吨，较前一日增加880吨。 
    2月26日，美股小幅上扬，标准普尔500指数已较金融危机时创下的低点上涨100%以上。截至收盘，标准普尔500指数上涨了8.31点，收报1336.32点，涨幅为0.63%。该指数当前点位刚好是2009年3月6日创下的666.79点的盘中低点两倍。 
    道琼斯工业平均指数上涨了61.53点，收报12288.17点，涨幅为0.50%；纳斯达克综合指数上涨了21.21点，收报2825.56点，涨幅为0.76%。 
    行业消息：全球最大综合型锡矿商--印尼PT Timah公司周三称，公司今年精炼锡产量预计在3.7-4.0万吨之间。这家锡矿商曾在本月初称，2010年精炼锡产量为40,413吨，低于2009年的45,086吨。公司发言人Abrun Abubakar周三在电话中对记者称，“我们还未公布2011年生产计划，但精炼锡产量预计在3.7-4.0万吨，与2010年的实际产量多少有些相似。” 
    综合评述：昨日市场消息面较为平淡，但伦敦金属价格自开盘后出现反复波动，显示近期市场出现较强多空分歧，也可以看出在前期价格快速上涨后，近期市场调整需求较强。 
    虽然部分人士认对目前市场行情持悲观态度，但从种种迹象来看，目前金属价格并非一个顶部，而只是一波长期价格上涨的开始。 
    因从推动金属需求的因素来看，之前金属需求的主要增长点来自新兴经济体（如：中国 印度），因其在金融危机后率先开始复苏，而欧美经济体对金属的需求较为平淡。但随着经济的复苏，欧美经济体将逐渐走出危机影响，其对金属需求也将逐步恢复或超过危机前的水平，而与此同时新兴经济体大规模的基础设施建设仍在继续，故目前全球金属基本面正在逐渐复苏，对金属的需求量将会与日俱增。 
    而在需求增加的同时，金属供给却增幅有限。铜及锡的供给仍将在相当长一段时间内偏紧，其中最新开采的大型铜矿要到2013年以后方能正式投产。而锡在印尼政府打击走私，及政策调控的影响下，其供给量甚至有出现小幅回落的可能。故综合来看，在市场需求复苏及持续提升的前提下，金属供给却依然维持之前水平，这将使得金属资源在中长期相对紧缺，有利于推动价格的持续上涨。 
    具体来看： 
   伦镍方面，昨日伦镍开盘后出现反复波动，价格最低下探至28450美元，最高上探至28850美元，最终小幅收涨于28730美元。从近期走势来看，市场近期调整需求较强，价格短期内或有回落调整的可能，而在近两日价格回落后，市场均出现逢低买盘，持仓也在持续增加，显示目前价格强势格局仍将延续。目前下方支撑在28000美元，上方阻力在29000美元。 
    伦铅方面，昨日伦铅开盘后反复震荡，价格最低下探至2575美元，最高上探至2651美元，最终收于短期均线之上2600美元。近期行情有调整需求，价格或将进一步震荡调整，而随着年初销售旺季的到来及下游汽车工业的复苏，其基本面将逐渐改善。目前上方阻力在2700美元，下方支撑在2560美元。 
    伦锡方面，昨日伦锡开盘后出现震荡走势，价格最终小幅收涨于32400美元。从目前走势来看，近期市场有调整需求，价格或将出现波动，但整体强势格局不改。目前上方阻力在33000美元附近，下方支撑在31000美元附近。