在上海产权交易所日前发布的项目公告中，出现了江苏锡钢集团有限公司45%股权以5.32亿的价格挂牌转让的信息。从公告上看，锡钢集团股权结构为华菱集团持股55%，康力克进出口持股44.55%，康贸进出口持股0.45%。拟出让的45%的股权正是来自康力克进出口及康贸进出口两公司。
有趣的是，该笔股权转让可在2010年12月26日华菱钢铁的公告中觅得踪迹。当日，华菱钢铁表示，为了公司钢管业务的整体战略，经与华菱集团以及锡钢集团另外两家股东康力克进出口和康贸进出口(均为华润集团控股子公司)协商，拟成立华菱钢管控股，由公司以所持有的控股子公司华菱钢管67.13%的股权、华菱集团以其持有的锡钢集团55%的股权、上述华润集团旗下的两公司以其持有的锡钢集团45%的股权共同对华菱钢管控股增资。
而这样一次颇显复杂的股权合作，根源又在于华菱钢铁与华菱集团的同业竞争。资料显示，锡钢集团建于1958年，注册资本11.8亿，是全国72家重点钢铁企业和18家重点特钢企业之一。2007年7月，华菱集团取得锡钢集团55%的股权时，为解决可能与华菱钢铁产生潜在同业竞争，承诺在“三年”内(即2010年12月26日之前)将持有锡钢集团55%的股权出售给华菱钢铁、或以其他合法的方式注入、或出售给无关联的第三方。
同时，2010年12月26日华菱钢铁在公告中称，锡钢集团对公司钢管业务的发展具有非常重要的战略意义，其未来产品以无缝钢管为主，组距与公司的无缝钢管产品互补，可与公司形成协同效应；而锡钢集团地处华东，与公司销售区域互补，有利于完善公司无缝钢管产业布局。如果华菱集团将股权出售给无关联第三方，不仅无利于公司，还将新增一个无缝钢管竞争对手。
眼下华润集团已然有意退出。不过在转让条件中，特别列出一项：受让方必须书面承诺承继并履行转让方和华菱钢铁于2010年12月23日签订的《关于锡钢集团重组意向书》项下作出的安排和承诺，包括但不限于将目标股权注入钢管控股。
据华菱钢铁的公告，目前锡钢集团正开展搬迁重建工程，锡钢新区的新工程预计将于2011年一季度全部投产，将形成70万吨无缝钢管和80万吨棒材的年生产能力。2010年前三季度锡钢集团实现营收14亿，实现净利润5053万元；2010年9月30日净资产为11.2亿元。
华润的临阵退出或是为了华菱集团更好的整合旗下钢管业务，因为接盘方最有可能者正是华菱集团自己上述产交所公告中的老股东是否放弃行使先购买权一选项填了“否”。若华菱集团在收购、全控了锡钢后，再将其整体并入华菱钢铁，合乎逻辑。
2010年，华菱钢铁预计亏损25至27亿；2009年，公司盈利1.2亿。 |
