【铜】上一交易日，沪铜日间开盘受到宏观经济走强及股市的影响而温和走高，但盘中则明显表现出上涨乏力并最终呈现震荡回落。主力1106合约最终收盘于72360元/吨，下跌0.37%。LME伦铜前一交易日晚间则受美国宏观经济利好影响而继续震荡走高，但仍未突破短期震荡区间并最终同样出现回落。前一交易日收盘价为9719.75美元，上涨0.19%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日也跟随期货价格出现温和上涨，价格区间为72150-72370元/吨，均价较前一交易上涨10元。短期来看，通胀的压力对于经济及商品价格的影响仍然表现温和，我们预期清明节前政策性的变动和通胀推动力不大。相反影响更大的仍然是前期不断的日本核危机、利比亚温和欧洲债务危机，其中日本核问题再次严重似的市场开始下注于黄金等风险保值商品，大宗商品价格从某种程度上来说因此受到一定抑制。与此同时，葡萄牙财政改革的失败也使得其主权债务危机再次抬头，评级的下调直接提升了美元汇率并同样抑制了短期内金属价格的上涨。不过，值得注意的是，虽然我们近阶段不断看到美国房地产、消费信心指数及相关方面的经济数据回落，但最实际的GDP最新数据的增长则使得全球金融市场短期内出现继续走热的势头。如果这种势头继续延续并不断刺激金融市场走强，那么大宗商品也必然被带动并呈现上涨。因此，综合来看，我们认为短期内部分投资者对于经济复苏的信心与仍然存在的隐患将继续维持对峙阶段，并使得铜价维持高位震荡行情。从技术面来看，外盘铜价继续出现二次反弹，K线逐步9500美元一线并以接近前期高点阻力位，如果头肩顶右肩图形被破坏则短期继续大幅回落的风险基本结束。但由于上方存在较大阻力，因此在操作上建议投资者试探性区间操作，稳健交易，警惕风险。
【铝】隔夜晚间LME铝呈现继续冲高走势，最高涨至2654.5美元，最终收于2641美元，较上个交易日上涨0.69%国内上一交易日，沪铝主力1106合约同样震荡高走，开盘于16860元，随后震荡上行，午后高位盘整，尾盘收于16905元，小幅上涨了65元；持仓小幅增加，达到70032手。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo铝(Al)成交范围16600-16640元，上涨70元。3月22日，央行在公开市场发行了500亿元1年期央票并进行了850亿元正回购操作。至此，央行本周公开市场操作已提前实现净回笼。分析人士表示，这再度显示出其继续紧缩货币的决心，在通胀压力依然居高不下的背景下，预计央行中短期内将继续保持对流动性的较高回笼力度。与此同时，尽管有了第三次准备金率上调与连续三周的资金净回笼，市场对于4月份再次加息仍怀有一定预期。在外盘的缓慢攀升带动下，沪铝也继续小幅反弹，市场情绪依然较为低迷，走势较为被动。由于消费旺季并未出现，市场情绪受到国内市场收紧银根的打压，信心急剧下降，远不如往年，因此现货市场采购热情不高，整体尚缺追涨心态，上升空有限。技术上，沪铝在5均线上方运行，均线有所向上，反弹行情几时结束暂无明确定论，关注美元指数以及资金动向，建议投资者区间操作或者观望。 |
