我主要从进口矿的数量、价格、来源和品种分布以及港口库存、供需情况等客观因素综合剖析三季度的铁矿石走势。
一、2011年以来进口量、价均创新高
首先我们看一下2000年到现在的铁矿石进口量情况。我大致把这11年分为五个区间，从2000年到2003年是平稳期。当时进口铁矿石价格在20到30美元左右，进口量也维持一个相对稳定的水平，基本上都小于1000万吨；从2003年以后铁矿石价格呈现了上涨趋势；
自2007年以后铁矿石的价格扶摇直上，2007年到2008年的8月份，矿价达到154美元的高点；从2008年以后铁矿石价格开始下跌；从2009年6月份的68美元到目前为止，是反弹阶段。
2011年以来：1至4月铁矿石累计进口量同比增长11.6%，进口金额同比增长42.0%。 并且1到4月份创造了两个历史新高，进口量和价格均创新高，2011年的1月份铁矿石的进口量是6897万吨，另外均价创历史新高，2011年的2月份首次超过金融危机的高点154美元，并且3月份到4月份进口均价都分别在160美元以上。
1、2011年1到4月份进口矿来源分布
2011年1到4月份的铁矿石进口来源，在澳大利亚是39%，巴西是22%。为了不再受制于三大矿山，我们进口的来源趋于多元化。进口的来源国除了巴西以外，南非等进口量在增长，但是澳大利亚、巴西、印度的进口量也占了76%，说明了他们仍是进口的主力军。
2、2011年1到4月份铁矿石进口矿种类
2011年1到4月份铁矿石进口的种类，可以看到粗粉占67%，因为块矿是可以直接入炉的，而粗粉占67%很好的符合了我国的国情，因此我们关注进口矿市场还是要关注粗粉的市场。
3、2011年1到4月份主要来源国的进口均价
2011年1到4月份主要来源国的情况。我们看到南非、巴西、澳大利亚分别高于平均价格156美元。南非是高于平均价格的38美元左右，但是南非仅占我国进口量的5%左右，量很小。
我们主要看巴西和澳大利亚，分别高于平均值，这样也很好的折显出巴矿有和澳矿质量仍具有优势。值得注意的，一个是铁矿石的多元化，一个是澳大利亚和巴西的矿相对稳定，但是整体来看进口矿质量是下降的。
4、2011年以来港口库存不断创历史新高
2011年以来港口库存不断创历史新高，港口库存维持在8000万吨以上。我们对这个高库存我们应该辩证地看待，2011年到现在，我们的4月份精钢产量达到了198万吨，这么高的粗钢产量，肯定对铁矿石的需求有一个拉动。2011年以来，我国的印矿的期价在197到198美元之间波动，并且5月份是一个低迷的趋势。截至5月末报价是下降了5.8美元。
二、5月市场成交清淡的原因
对于5月的市场成交清淡的原因我认为有两点，5月“电荒”特别是华东和华中地区的缺电由于结构性原因短期无法解决，不仅影响钢企也将影响其下游相关产业，进而使钢材需求减弱。宝钢5月出厂价开出“跌盘”后，令市场对后市担忧不已。所以钢厂也是保持谨慎的策略。
另外就是宏观的原因，继续加强的房地产调控政策，和下行的PMI指数也打击了钢铁行业信心。众多钢厂在5月都暂停或极少量采购，导致5月铁矿石市场观望气氛浓厚。
三、6月份铁矿石市场走势
先看一下打压矿价的因素：
一个是国内需求，钢厂采购减缓，加之6、7月份将进入用电高峰期，“限电”或影响国内钢铁产量。这样的话有可能减少铁矿石的需求。
二是受地震影响，据估计日本钢企二季度铁矿石需求将减少2500-3000万吨，如这些铁矿石转运中国，将使中国每月增加800-900万吨进口铁矿石供应，中国进口矿市场澳矿供给应该比较充足。国内需求减少，日本需求减少，这都是短期的因素。
支撑矿价的因素：
一个是季度矿价的因素，三大矿山三季度报价微降1至2美元。力拓62%BP粉矿CIF价格177美元/吨，淡水河谷卡拉加斯品位66%粉矿CIF价格在198美元/干吨。
还有补充库存。5月暂停采购，中国钢厂目前平均库存在1个月左右，最低水平仅10天，预计这些企业很快将重返市场。
印度3月开始进入3个多月的雨季，西南地区Goa，Mangalore，Chennai等主要港口粉矿出口将大受影响。2010年雨季时期，中国进口印矿比2季度减少49%；2009年减少30%；2008年减少48%。
还有澳大利亚暂停作业和印尼停发许可证以及越南上调出口税率的因素，所以这些原因可能影响铁矿石的生产量和出口量。
综合刚才说的这个支撑矿价因素和打压矿价的因素我们得出最终的基本判断，我们认为6月现货铁矿石价格将受到季度协议价支撑，承压有限，整体来说6月份进口矿市场是一个振荡的市场，但是整个三季度的提矿石仍表现极强“抗跌性”，稍有“题材”即会反弹。
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