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钢材期货的上市，对现货贸易商最大的影响就是在理念上的变化，这个变化主要是现货贸易的形式中逐渐引入了金融属性的概念。
随着中国改革开放30年的进程，钢铁行业有了翻天覆地的变化。从计划经济体制向市场经济体制转化的过程当中，钢材作为一个突出的题目，它的价格变化和市场变化很有代表性。最近十年来，从当时1亿吨的产量供不应求到现在出现的产能过剩，从过去不愁卖到现在的利润微薄，这么大产能的增加伴随着利润率的下降，钢材贸易从一个暴利的行业成为一个利润非常之低的行业，这种情况下，大家抱怨最多的其中之一是钢材难做，第二个是对行情变化的方向和幅度的掌握越来越难。
时代变化了，我们的行业也变了，那么我们的贸易模式也要变了，我们要跟上时代的变化。
第一部分：电子交易平台的功能和作用
在科学技术不断进步的现在经济中，建设现代化的现货市场是稳定经济发展的基础和条件。大宗商品电子交易也称网上现货交易或现货仓位交易，是采用计算机网络组织的同货异地、同步集中竞价、统一撮合、统一结算、价格行情实时显示的交易方式。大宗商品电子交易是一种网上和网下相结合，现实和虚拟相结合，传统经济与新经济相结合的双赢模式，充分解决了信息来源、客户源、在线结算、物流等电子商务的瓶颈问题。
1、大宗商品电子交易市场的发展
我国的批发市场发展是从八十年代开始的，到现在为止，经历了几个阶段：
在计划经济体制下，我国的批发市场完全掌握在国营企业的手里，依靠完全的行政手段，通过分配的方式，进行资源的配置。
随着改革的深入，1985年在重庆率先提出了建设工业和农产品的贸易中心，拉开了批发领域改革的序幕，把产品的商业批发模式改成自由贸易流通模式，产生了贸易中心，这是第一个阶段。
1989年商业部决定在国内建立批发市场，并开始组建郑州粮食批发市场的建设领导小组，从那时开始批发市场进入了的第二个阶段。从展销摆摊的交易方式发展到可以开展中远期合约订货的交易方式，与此同时产生了期货交易所。
批发市场发展的第三个阶段是在1998年，江泽民主席在“亚太经合组织会议上”提出了要用电子商务的方法来推进中国的流通业现代化。国务院“十一五”经济发展规划也提出要稳固发展大宗商品交易，并经国家技术监督局发布了大宗商品电子交易规范。国内相继建立了广西食糖、吉林玉米，湖南金属等“大宗商品电子交易中心批发市场“，批发市场开始从一个局域性的有形市场转向全国甚至一个国际性的市场。
“大宗商品电子交易中心”把有形的市场和无形的市场结合起来，既有网上拍卖和网上配对的即期现货交易，又有中远期的合同订货交易。2003年国家质量监督检疫总局发布了国家标准《大宗商品电子交易管理规范》。这一法规明确规定了大宗商品电子交易可采取保证金制度、每日无负债结算制度，把T+0、双向交易机制的一些手段引用到批发市场的建设和发展中，为批发市场的发展提供了一个广阔的空间。《大宗商品电子交易管理规范》这一国家法规的发布，也标志着批发市场的发展进入了一个崭新时代—电子商务时代。2005年，国务院办公厅发布了《关于大力发展电子商务的若干意见》。 2006年，中办、国办又通过了《2006年国家信息化发展战略》。2007年，国家发改委信息办推出了《电子商务发展“十一五”规划》。
兰格钢铁电子交易市场是从2005年筹划准备，2006年正式上线。
2、大宗商品电子交易在经济发展中的地位和作用
为买卖双方提供资金在线结算业务，避免了企业的“三角债”问题
正是由于采用先进的交易结算智能网络体系，在网上开展集中竞价交易，由市场进行统一撮合、统一资金结算，保证交易的公开、公平和公正。交易后，市场才能为买卖双方进行资金结算，实时交收和现在及时入账，保证双方收益的共同利益，从而避免了我国企业现存的严重的“三角债”问题。
现货仓单的标准化，杜绝了“假冒伪劣”商品
市场严格按照国家标准划分商品等级，以每一种商品交易最大的等级为标准等级，同时挑选专业化仓库，向其授权代为定点交易仓库，由定点仓位对卖方出具符合市场交易标准的标准化仓单。可以做到不合格产品不入库，货真价实。 杜绝了质量数量异议和纠纷。
完善的物流体系，满足不同交易商物流需求
采用市场调剂，就近提货的方式替代自办配送的方法，方便买卖双方又充分利用定点仓库的地域优势，进一步巩固网下的物流基础。
大宗商品电子交易行业形成，对我国现货贸易流通发展起到不可替代的作用
生产企业需要采购，生产原料的企业需要销售，这就给“大宗商品电子交易中心”的产生和发展奠定了一个很好的客观基础。这些原料大部分都属于季节性生产全年消费或数地生产全国消费的大规模原材料，企业要靠自己对商品的价格进行判断，按照供求情况变化，决定生产多少，消费多少，很多的流通企业也都通过批发市场采购原料，特别是中小企业。大宗商品电子交易中心的建立就是为了服务大宗原料商品的流通，成为行业的交易中心、信息中心、定价中心、物流配送中心和结算中心。
3、大宗商品电子交易的方式
现货仓单标准化
现货交易的所有条款包括商品的等级、质量、数量、色泽等都是预先规定好的，具有标准化的特点。
网上交易集中化
电子交易市场是一个具有高度组织化、严格管理制度的市场，交易最终在网上集中完成。
双向交易和对冲机制灵活的交易方式
因为现货仓单的标准化，所以绝大部分交易可以通过反向对冲操作解除履约责任，交易者可以在价格低时买进现货仓单，等价格上涨后卖出对冲平仓；也可以在价格高时先卖出，然后价格下跌后买进对冲平仓，双向获利。
可自由调节履约金的杠杆机制
履约金制度是众多交易商参与市场需要面对的首要问题。电子交易市场通常提供的是20%-100%履约金制度，这样参与市场的交易商就可以根据自己的实际情况选择不同的履约金方式。
4、大宗商品电子交易的优点：投资小、风险小、回报快、收益高
市场规模巨大，流动性高
从1997年开始，国内已经纷纷成立各种商品的专业交易市场，各现货商品交易市场交易金额成几何级增长。这充分说明：大宗商品电子交易让我们拥有了一个无限发展的空间。 我们市场五年来， 业务发展迅速，年交易量已达数千万吨。并且仍在高速增长中。
参与成员众多覆盖全产业链，参与度高
大宗现货商品电子交易有利于生产商降低现货的中转成本，杜绝了“三角债”，加速了资金周转，是生产商最好的商品销售大渠道。电子交易市场指定仓库按国家标准检验商品入库，杜绝了“假冒伪劣”商品上市，同时具备了完善的全国网下配送体系，是使用商最节省也是最放心的购物渠道。电子交易市场上市的交易品种在现货市场中有较大的价格波动幅度，完善的交易机制有利于投机者灵活买卖、风险控制，充分博取价格波动中的差价，从而获得投资回报。
信息明确、规律明显
大宗商品电子交易是利用国际互联网进行集中竞价、统一撮合、在线结算、价格行情实时显示，有利于交易商准确快速判断行情波动趋势。潜在收益高。
操作简单、节约资金， 节省费用 ，成本低
交易商无需奔波，依托互联网， 只要一台电脑，只要有网线，既可以通过交易市场服务机构委托下单，也可以通过服务机构申请交易市场摊位直接交易。交易商只需要选择好交易品种，了解该品种近期价格波动情况，不必考虑商品质量，资金债券债务等问题，交易中可先买后卖，也可以先卖后买，投资者可长线持有现货商品进行交收，也可短线即时买卖对冲交易，套取差价。
交易履约有保障，资金安全有银行市场客户三方联动监管机制。安全可靠，存取便利。风险低。
我们在最初设计电子平台时， 就引入了资金存管的第三方监管制度。也就是在客户资金的安全性方面， 引入了银行的监管。公司先后与华夏银行总行， 深发展银行总行，中国农业银行的银行签订有资金监管协议。目前，我们正在与软件方和上述银行进行沟通， 尽快推出资金实时划转系统。
电子交易的非交割业务实际上就是现货市场中的投机行为的电子化体现。具体来说，就是，在传统现货贸易中，市场中存在着大量的倒买倒卖者。这部分贸易商自己并没有生产型企业，也不以实际消化现货为己任，而是靠在市场中低买高卖赚取价差为业。这部分人数量众多，是市场运作，现货流转，价格波动的重要推动力量。也是生产商和最终用户之间实现连接的纽带。他们在实现着自己的目的同时，也在客观上成为市场波动的缓冲器和价格风险的承受者。可以说，在实际现货市场上，本身就存在着相当一部分现货投机力量。这部分投机力量转化到电子盘交易上，其作用更加明显集中地表现出来。再加上竞价成交，使得投机氛围更加浓重，给人以电子盘是以投机为主的错误印象。
5、大宗电子交易市场的地位
在一个完整的市场体系中，应该存在着一个分布合理，各有特色，相互关联，相互补充的一个完备的市场体系。
具体到钢材市场上， 首先是钢材现货市场，在传统意义上的钢材现货市场，主要是那种前店后库式的有形市场。这种市场往往是自发形成的，在一个相对集中的区域内，自成体系，自我管理。在这种传统市场内，大家主要是一手钱一手货。在货物的到手过程中，低买高卖实现利润。这种市场属于最初级的现货市场。成本高，信用低，规模小，效益差。
在这个基础之上， 又产生了现货票据市场。 这是在现货市场进一步规范基础上，在贸易商交易信用基础上，通过买卖代表一定数量的现货商业票据，即物权凭证来实现交易。这种市场称为票据市场。北京兰格百子湾钢材市场就是这样一个典型的钢材票据交易市场。 这是在商户信誉的基础上和一定的现货标准化的基础上得以实现的。这种贸易方式下， 买卖双方就标准化的栈单进行交易，无需现货的倒手或搬运。现货周转速度提高了，也大大提高了效率和效益。这种初级信用市场的建立和运营，是伴随着社会化的信用体系的建立而出现的，同时，它的建立和运营，也在反向促进着社会化信 用体系的进一步完善和信息传播方式的变化。
随着社会的发展和技术进步，特别是随着信息技术的发展，互联网已经深深地改变了我们的生活。在网络时代，社会发展速度、各种信息传播的速度和我们日常生活的节奏都大大加快了。互联网的存在全方位改变了我们的生存方式和生活方式，也不可避免地对我们的生产和贸易方式产生重大的影响。
正是在互联网技术之上构建的涵盖全社会的信用平台，使得全社会和每个企业每个个人全新的信用体系得以建立。在这个以光速传播的信息时代，已经在我们生活的方方面面发挥着巨大而深刻的影响、作用，互联网已经遍布了我们生产生活的每个角落。同样地，我们的现货贸易方式也不可能还是在原有的模式下进行。于是大宗电子交易市场就应运而生了。
显然地，它是位于票据市场之上的新型现货市场。它既有着现货流转的功能，同时又兼具票据市场的高效。它是在票据市场基础上更加标准化的电子合约。但是在根本性之上，它仍然属于现货贸易，这一论断来源于该市场形态的最终目的，即现货的流转和消化。换句话说，它既有价格实现的功能，也具有现货流通的功能。
在此之上的期货市场，则是将现货的商品属性完全抽掉之后的金融衍生品。是更加强调价格发现功能，以及该价格的指数性功能。
第二部分：高线电子盘与螺纹钢期货相对于现货之比较研究
首先我介绍一下兰格钢铁电子交易市场。
兰格钢铁电子交易市场（业内称兰格电子盘）开业运行至今已经是第五个年头，5年来，在市场参与各方的共同呵护下，由蹒跚学步逐渐走向成熟：市场规模稳步扩大，交易品种逐步增多，市场流动性显著增强，规范管理进一步提高，市场功能日益显现，市场运行更富效率，已成为目前中国北方最大的钢材电子交易市场。
作为以远期现货合同为交易对象的钢材电子交易市场，由于是集中统一的交易，其在交易效率和交易能力方面较普通一对一零散的传统现货贸易有着更大的优势，但是与期货不同，由于电子市场的定位就是根植并服务于现货贸易，因此，它在合约设置、交易交收制度乃至参与者的限定等等诸多方面与期货市场完全的不同。电子盘的价格也更加接近于现货价格，价格运行也更加符合现货市场的特点。
我们从兰格钢铁的电子交易市场主力品种高速线材、螺纹钢期货分别与各自对应的现货品种的价格运行对比中可以很清楚的看到这一点。
1、兰格电子盘波动性高于现货低于期货
通过价格走势的对比，可以非常明显的看到现货螺纹和期货螺纹的价差最大。去年7月份，我们跟中期合作，中期研究所在期货2009年4月份推出之后，作了一些测算，螺纹钢期货与现货大概有70%的结合度，有30%是偏离现货价格的。我们兰格也做了一个大致的对比，兰格电子盘与现货的结合度在80%以上。这个现象说明电子盘的价格和现货高线的价格相对来说是比较紧密的。
进一步观察，我们可以看到，兰格高线的电子盘价格与现货价格走得十分贴近，节奏几乎都完全相同，基差也相对稳定，也就是说具有高度的相关性和趋同性，这对于套期保值操作是非常重要的，是中远期市场能够有效发挥功能的基础。
期货的情况就大不一样，看得出，期货对现货价格确实有着一定的引导作用，但是他们之间的差别实在是很大，无论是价位还是价格的波动性都有着很大的不同，长年在现货市场里打拼的贸易商想要适应起来恐怕很有一定的困难。
2009年12月～2010年3月之间是期货交易最为活跃的时期，也是基差最大的时期，高线与现货的价差大致在250元～300元之间，而同期螺纹钢期货的则高达七八百元。去年下半年以来，随着钢材期货交易量的萎缩，期现价差有了一定程度的缩小，但是波动上的差别依然很大。
2、兰格高线拐点比现货略有超前
电子市场交易的高流动性，来源于其广泛的参与性，这种广泛的参与性使得电子交易市场对那些能引发价格波动的信息具有极高的捕捉能力和反应速度，理论上，这种快速反应能力使电子市场在外围环境发生一边倒的变化时，能够先于现货市场给出拐点。
这一现象在兰格电子市场发展初期，螺纹钢、热轧卷板品种上体现的非常的明显，但是随着兰格市场在京津地区的深入发展，市场参与程度越来越高，越来越多的贸易者在关注并参考高线电子盘来定价，现货价格反应速度也在加快，高线电子盘的这种超前性特征有所减弱，领先的次数有所减少，超前的时间也在缩短，通常只在1～2天。
乍看上去，这一特征在螺纹钢期货上表现的更好，期螺与沪螺的对比图中在2010年9月之前的部分表现的更加明显，如2010年2月4日螺纹钢期货、兰格高线触底回升，现货行情的反转北京发生在21日，上海则延后到3月8日，即便扣除春节假期，提前量也大得惊人。
这些重大的拐点，兰格电子盘与期货几乎完全同步，提前量的差别只在于现货市场的跟进速度，北京的跟进速度强于上海，是因为京津地区的贸易商在兰格电子盘的参与度较高，电子盘的变化能够及时的传递给现货市场。
值得注意的是，从9月之后，电子盘似乎更多的受到现货价格的影响，这是本轮牛市的特点，体现现货与电子盘之间的良性互动，但换一个角度说，电子盘在本轮走势中表现的比较被动，主动上涨的意愿似乎并不强烈，也许是对后市的一种警示，一旦电子盘与现货价格走势出现背离，将意味着市场力量可能已出现结构性的变化，而且虚拟盘（电子盘、期货）的方向更加重要。
虽然电子盘是从现货中升华出来的，但是没有完全达到脱离现货的程度，只是在相当程度上具有了金融属性，我们放眼看全中国的经济，没有哪一种商品不具有金融性，比如去年炒的非常火爆的农产品，实际上每一种商品它都被金融资本渗透了，不仅如此，产业资本发展到一定程度之后它自己也要跨界投奔金融资本去。所以，我提醒大家，在做电子盘时，一定把它作为一个全新的模式去学习，包括操作的方法，包括电子盘中独特的技术分析系统。
时代变了，我们的思想观念也要变，要跟上时代。我们会在这方面给大家提供最大的帮助。衷心希望大家能够充分利用兰格电子盘，为现货经营保驾护航，我们也会尽全力为大家服务。
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