信贷紧缩下，一些企业开始通过在岸和离岸的组合型融资渠道，来获得信贷支持。
6月13日，瑞穗实业银行(中国)有限公司联合东方汇理银行、三菱东京日联银行，向韩国最大的钢铁公司POSCO在中国的子公司张家港浦项不锈钢有限公司，组成总额1.6亿美元的银团贷款。这也是瑞穗中国近年来组建的银团贷款中数额比较大的一笔，尤其是在信贷紧缩下，这笔数额巨大的银团贷款对企业而言，无疑是解决了燃眉之急。
值得注意的是，银团贷款中在岸资金3000万美元，而离岸资金则达到1.3亿美元，是在岸资金的4倍之多。“银团贷款中离岸资金大于在岸资金，主要是因为在岸贷款受到信贷政策的影响。”瑞穗实业相关人士表示。
实际上，随着人民币升值、美元贬值，企业对外汇贷款的需求也开始增加。但今年以来，不仅是人民币贷款，外币贷款也有额度限制，企业的外汇融资并不容易。央行数据显示，今年1到5月，金融机构当月外币贷款增长额分别为130亿美元、50亿美元、90亿美元、75亿美元和130亿美元。
此外，对外资行法人银行而言，在岸外汇贷款需要匹配外汇资金头寸，但目前外汇资金也比较紧张。外资行通常从海外筹措外汇资金，不过今年外资行的外债额度受到10-15%左右的削减，资金来源受限；另一个渠道则是通过境内的拆借市场拆借外汇，但拆借成本较高，会加大企业融资成本压力。
今年1-5月，金融机构外汇存款当月额分别为负7亿美元、35亿美元、84亿美元、10亿美元和11亿美元。截至5月末，外币贷款余额4981亿美元，外币存款余额2391亿美元，外币存贷比高达208%。
但是通过离岸融资，企业和银行可以一定程度上避开这些限制，而且境外美元贷款的融资成本要低于境内美元贷款。
“不仅是韩国企业，各外资企业在中国的资金需求也都在不断扩大，从资金筹措多样化的角度来看，在岸和离岸的组合型资金筹措的需求在今后将更加多。”瑞穗中国相关人士认为。
对于外资行而言，其国际网络在这类交易中更具优势，上述银团贷款就是瑞穗实业韩国分行和中国法人银行之间跨境合作促成。
不过，瑞穗中国相关人士表示，并非所有企业都能获得离岸资金贷款，这只适用于拥有外债额度的企业，其最大融资额度是该企业的投资总额与注册资本金之间的差额。 |
