【铜】 上一交易日，沪铜日间开盘受系统性风险上升影响而出现低开，随后市场开始不断徘徊在短期头部与获利回调之间，价格总体呈现出低开后的冲高回落。主力 1109 合约最终收盘于 71470 元/吨，下跌0.80%。上一交易日 LME伦铜3 月合约价格晚间则因投资者对于欧洲主权货币信心下降而加剧了前日的空头氛围，价格最终出现一定幅度的震荡走低，前日收盘价为 9571 美元， 下跌 1.14%。 SMM1# 铜现货市场价格上一交易日则跟随期货价格出现小幅回落，价格区间为 71500-71920 元/吨，均价较前一交易下跌 140元。 昨日全球铜价继前日出现下跌后再次回落并开始逐步呈现短期头部，我们认为从表面数据及消息面来看，主要的原因是昨日评论中提到的美国非农数据的转弱及中国通胀与经济增长的放缓，加之昨夜海外市场传出的日内欧洲领导人将就有关防止希腊债务问题蔓延至意大利召开紧急会议的信息言论。虽然关于意大利及相关潜在问题欧洲主权货币危机继续恶化的消息并未得到确认，但投资者依然开始大量购买美元而抛弃欧洲货币，由此也使得全球系统性风险及美元指数大幅回升，并对于前期涨势如虹的铜价产生了一定阻碍作用。不过从我们主观的预期判断来看，欧洲债务问题再短期内再次恶化严重性反而不如美国提高国债上限的问题来的大，虽然这关系到奥巴马及美国自身经济的切身利益，因此上限被上调已成定局，但当我们看到政治斗争后牺牲者的名单时，市场系统性风险的压力可能会进一步扩大。综上所述，我们认为金属短期回调基本成立。 从技术面来看，短期内铜价爆发式突破 60 日均线并跳空冲过 69000 元第一阻力位，这无疑使得铜价在短期内形成了较强的偏多上涨趋势。加之多头排列的趋势明朗，可以推测的是，如果铜价能顺利冲上高位震荡区间中间价，即 9700 美元或 73000 元，则我们认为铜价将可能再创历史新高。最后，从短期操作上，我们建议前期已有多头中线操作者可以部分平仓调低成本价位，而短线操作者则可以伺机开始短期顶部式震荡操作。
【铝】 隔夜晚间 LME 铝价在系统性风险大幅上升的影响下跟随大宗商品出现强势回调，价格一度压制前期颈线附近，前日收盘价为 2482 美元，较上个交易日下跌 2.07%。国内上一交易日，沪铝主力 1109 合约日间价格则同样跟随铜价呈现低开后的冲高回落。尾盘最终收于 17325 元，较前日均价下跌 0.72%，持仓则大幅回落至 97546 手。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝(Al)成交范围 17550-17580 元，较前日下跌 65 元。 基本面方面，上期所铝库存上周再次出现大幅回落，库存小计减少 15723 吨，总量为 238894 吨。可以看出，连续几周库存方面的大幅减少和仓单数的持续回落都使得投资者开始更关注于基本面是否可能转为利多。此外，随着国内夏季高温的提早来临及煤炭供给的压力存在，预期铝价仍然将可能受到电力供应压力而出现一定溢价。此外，从 6 月1 日起全国部分省市上调工业电价也使得铝制造成本大幅上升，可见今年电荒仍然问题严峻。铝土矿的出口也同样受到抑制表明了中国支撑全球铝价的一种姿态。不过总体来看，库存的大量积累和市场产能仍然可能消除短线的炒作上升动力。 对于铝价走势，我们认为短期内仍然应维持高位震荡走多的观点。中期电力成本的上升和交易所显性库存的持续大幅回落都将对于铝价上涨会起到明显的推动作用。不过从空头套保仓位及仍然已有的库存量来看，作为全球铝产能最大的中国，基本面供大于求的现状短期内难以改变。
(来源于中铝网) |
