来源：证券时报 作者：方元
以宝钢股份董事长徐乐江为代表的需求方认为，全球铁矿石供不应求的格局已逐步进入尾声，铁矿石价格未来可能出现暴跌；淡水河谷的首席财务官卡瓦尔康蒂则在7月5日公开表示，随着中国政府寻求在未来大规模建设保障房，预计中国铁矿石需求不会下降，而且铁矿石生产商很难开发新工程，这将导致供需失衡态势持续六七年。
由于中国的紧缩政策导致铁矿石需求预期的变化，二季度铁矿石进口价格开始下降。不过在7月4日~8日的一周中，铁矿石价格有所回暖，由于钢材期货小幅反弹，而且钢厂开始新一轮采购，河北、辽宁、山西等北方地区铁精粉价格小幅攀升。从时间来看，铁矿石价格的回暖似乎与中国紧缩政策可能放松正好吻合。
从钢铁生产总量分析，国家统计局公布的数据显示，5月我国粗钢产量达到6025万吨，首次单月突破6000万吨，而根据中国钢铁工业协会近日公布的数据显示，6月下旬全国76家重点企业粗钢产量为1692.31万吨，日均产量为169.23万吨，较上一旬增产3.21%，同样创出历史新高。
今年前五个月国内粗钢产量同比增长8.5%，带动国内铁矿石进口也增长了8.1%。从钢铁生产总量分析来看，虽然粗钢产量增速有所下降，但铁矿石总量需求未见下降趋势。
从钢铁需求结构分析，公共基础设施建设在经过两年大力度的刺激性投资后，其钢铁需求已经在减缓，加上地方政府债务压力，后续大规模投资能力受到削弱。汽车行业前两年得益于政策刺激，行业高速增长，但今年汽车行业增速已显著放慢甚至一度下降。其他行业如造船业则面临着产能过剩的局面。
钢铁需求的最大动力无疑是政府主导的保障房建设，未来五年我国将要建设3600万套保障房，其中今明两年分别建设1000万套保障房，预计到三季度中后期，保障房的集中开工将会带来约2500万吨~3000万吨的建筑钢材需求。按照行业的统计，住房建设钢材使用量约占国内钢铁消费总量的20%，因此在其他因素变动不大背景下，建筑钢材的需求突增必然推动钢价重心上移，从而带动铁矿石价格的上涨。
铁矿石供给方面则相对简单和稳定，不过最近攀钢钢钒公告称，其拟注入上市公司的澳大利亚卡拉拉矿业公司由于原材料、劳动力和燃料成本的上涨，项目建设成本相比2007年增加了55%，相比2009年也增加了20%。这恐怕是全球新开工铁矿石项目都面临的问题，项目成本的增加将对铁矿石价格形成长远支撑。 |
