未来宏观政策尤其是财政政策预期有放松迹象，7/8月份旺季煤价仍看涨，维持行业推荐评级，建议关注中报业绩增速较快或可能超预期公司。
动力煤坑口价格基本稳定。动力煤需求进入旺季，电厂耗煤水平提升，考虑到前期补库存及时，库存充足，电煤价格基本维持稳定，预计供求两旺，价格以稳为主将持续整个旺季。
中转地价格略有波动。7月5日，环渤海动力煤平均价格842元/吨，本周下降1元/吨。7月11日，中转地秦皇岛大同优混910元/吨，5500大卡山西优混850元/吨，5000大卡山西大混745元/吨，均保持稳定。
炼焦煤价格稳定。近期钢材价格小幅波动，部分地区焦炭价格有所下调，焦煤价格基本稳定。三季度可能是保障房集中开工的阶段，预计钢材需求回升，焦煤需求进而价格有望得到支撑。
喷吹煤价格保持稳定。7月11日，阳泉、寿阳、长治喷吹煤价格保持稳定。
无烟原煤、块煤价格稳定。7月11日，晋城、阳城等无烟煤价格均保持稳定。
国际煤价：澳煤BJ价格继续上扬。7月11日，澳大利亚BJ现货价格为122.65美元/吨，本周上涨1.75美元/吨。本周国际焦煤价格小幅波动：海角港炼焦煤离岸价270美元/吨，本周走低2.5美元/吨；青岛港进口炼焦煤到岸价281美元/吨，本周上涨8.5美元/吨。
焦炭价格以稳为主，少数地区小幅走低。7月11日，临汾、太原焦炭价格分别下降30和20元/吨，其他地区保持稳定。
其它相关价格或指数：7月11日，综合运费指数（BDI）1449点，较上周上涨27点（+1.9%）。巴拿马型运费指数（BPI）为1684点，较上周上涨94点（+5.9％）。秦皇岛库存740万吨，本周减少34万吨，全部为内贸煤。
本周策略：6月中旬以来，我们建议抓住左侧投资机会，保障房的加速终结了煤炭股的调整，煤炭股近期收益不菲。未来宏观政策尤其是财政政策预期有放松迹象，7/8月份旺季煤价看涨，维持对行业推荐的投资评级。
重点推荐三类公司：动力煤类上市公司：中国神华和兖州煤业。
资产注入类公司：潞安环能、冀中能源、大有能源、盘江股份、山煤国际。
中报业绩增速较快或可能超预期公司：昊华能源、潞安环能、冀中能源、盘江股份、山煤国际以及中国神华、兖州煤业等。 |
