积极增配优质品种参与三季度行情:局部煤炭供应短缺在进入二季度以来表现明显,6月份用电增速再超预期,我们认为未来几个月进入用电旺季煤电紧张矛盾将更加突出,且就中期而言,煤炭运力不足进口依赖等情况仍将延续。
目前板块平均估值19倍,处于历史平均水平,且由于二季度煤价上涨超预期将在中报业绩中有所体现,优质公司业绩可期,煤炭板块的高弹性向来在反弹行情中倍受投资者青睐,建议近期积极配置优质品种:维持对于昊华能源、冀中能源、兖州煤业、中国神华、潞安环能的推荐评级。并新增推荐中煤能源(未来三年进入快速扩张期,资产注入预期强,年底现货比例从30%提升至50%以上)和兰花科创(亚美大宁复产预期强,二季度化肥减亏明显)。
本周重点新闻:据报道,资源税改革方案已上报国务院,部分产品资源税将由从量计征改为从价计征,改革范围包括石油天然气和其他资源产品。近日流传的一份资源税改革方案内容显示,石油天然气由从量计征改为从价计征,税率定为5%~10%;而煤炭从量计征征收方式不变,但税额从原先的每吨0.3元~5元人民币提升为每吨0.3元-8元人民币。
河南省制定了《河南省价格调节基金征收使用管理办法》,规定按品种分类征收价格调节基金:原煤20元/吨,洗选煤30元/吨,焦炭35元/吨。对洗选煤、焦炭征收价格调节基金时,在其原煤购进时已缴纳价格调节基金的,凭供货方提供的价格调节基金缴讫凭证抵扣。
数据点评:秦港动力煤价继续下降山西局部喷吹煤小幅上涨:国内动力煤产地价格平稳,秦港平仓价微幅下降;澳大利亚BJ煤炭现货价格微幅下降;山西长治地区喷吹煤车板含税价小幅上涨,其他平稳;炼焦煤、焦炭、无烟煤价格基本平稳。
国内外油煤价比值上升煤价价差环比下降:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为3.91,环比上升0.02;国际油价与国内煤价比值为3.65,环比上升0.02。目前澳洲煤(电煤)广州港库提价(低位5700大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500大卡)高19元/吨标准煤,价差环比下降13元/吨标准煤。
秦港调入调出下降库存小幅上升:秦港煤炭日均调入量环比下降1.1万吨/日至72.4万吨/日,环比下降1.5%。日均调出量环比下降4.6万吨/日至73.0万吨/日,环比下降5.9%。秦港库存上升14.3万吨至709.5万吨,环比上升2.1%;其中内贸煤库存709.5万吨,环比上升2.1%;外贸煤库存0.00万吨,环比持平。
电厂耗煤上升存煤天数下降至17天:截至7月10日,直供电厂月日均耗煤上升32.1万吨至393.8万吨。截至7月10日,直供电厂煤炭库存下降至6463万吨。直供电厂存煤天数下降至17天。
国内外海运费小幅下降:国内主要航线平均海运费环比下降2.13元/吨至49.00元/吨,环比下降4.16%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下降0.26美元/吨至7.77美元/吨,环比下降3.2%。 |
