产品说明:本组合是应部分投资者要求,提供月度模拟组合,主要关注未来一个月的投资收益,而对公司长期价值关注度较低。投资建议仅供参考,请投资者根据自身情况,慎重选择,注意风险。如果本着价值投资的角度,请关注我们未来将陆续推出的季度组合、半年度组合、年度组合。 中国神华:权重25%。推荐理由:1、2012年大秦线饱和,西煤东运增量来自于朔黄线,公司在“三西”坑口采购贸易煤比例有望提升,贸易煤业务利润有望大幅增长;2、有战略眼光,在景气低谷抄底电力,锁定煤电产业链利润;3、盈利确定性最强,估值低;4、公司对股价重视度提高,保证业绩可预测性;5、现货比例升至50%以上,受益煤价上涨。风险提示:下半年政策性成本增加。 阳泉煤业:权重25%。推荐理由:1、我们判断公司更名是整体上市的其中一步;2、信达去年股份制改制,目的在于上市,但信达如要上市,需要解决历史遗留问题;3、今年5月信达管理层换届,谈判进程有望加快。 潞安环能:权重20%。推荐理由:1、集团董事长确定,资产注入有望;2、整合产能2000万吨2012年底开始释放,集团规划十二五省内达到1.1亿吨;3、贫瘦煤喷吹煤龙头,客户依赖度高;4、下游客户分散,议价能力强(前五大客户仅占销售收入25%比例)。 神火股份:权重15%。推荐理由:1、催化剂是短期铝价上涨,全年业绩可能超预期;2、公司要融资,业绩释放预期稳定;3、年底自备电厂投产,电解铝成本下降700元。 永泰能源:权重15%。推荐理由:1、未来三年进入产能快速释放期,年复合增速56%。2、为了顺利完成第三次增发,我们判断公司释放业绩的动力较强。 风险提示:本产品于2011年8月首次推出,尚无历史业绩可以追溯;月度模拟组合主要关注未来一个月的短期收益,一个月后的收益可能无法保证。 |