李燕：我们关注到本周秦皇岛的煤炭价格开始齐稳，我们发现一个问题就是淡季不淡，现在出现这个情况是为什么？
杜斌：大同和朔州这些地方的煤价上涨主要前段时间有大检修，包括安全检查，所以供给方面就比较少，结果出现了这样一个供不应求的格局。短期来说影响到了供应量，所以说价格不跌反涨。接下来我们对于煤价的判断应该来说还是易涨难跌。我们分开来看，先说动力煤，它接下来随着冬季储煤区的临近，接下来很多的电场要加大对于煤炭的采构，还有一个大秦线的秋季检修要即将展开，未来也会对煤炭的运输构成比较大的影响，所以接下来可能煤炭价格特别是动力煤的价格还会维持在高位。
再说下焦煤，以前我们节目中也说到，随着下半年保障房建设的加速，粗钢的产量依然会维持在比较高的水平，这个对于焦煤的价格也会形成一个比较大的支撑，如果在这二个细分的行业中比一下，我个人可能更看好焦煤的上升空间，我们知道动力煤和民生的关系比较大，特别是在当前CPI高起的情况下，可能上涨的空间会很有限。相比之下，焦煤可能会好一些，还有一些保护型的政策。
之前我们也说过，可能相比之下大家最关心的还是煤炭股，目前它的估值水平大部分是15-20倍之间，应该来说还不是特别的高。从中报来看，大部分来说也是维持着一个比较高的增长，相比而言，可能二线的煤炭类上市公司比起一线的业绩还要好一些。主要也是整个上半年，煤炭限价，可能一线的这些比较大的煤企确实做出的牺牲和贡献也是比较大些，服从大局的考虑，增速来说明显要差一些。
刚才我们提到，接下来煤炭的价格应该是易涨难跌，可能大家关心的是煤价的上涨，带动煤炭股出现一波走势，我们从以往的走势来看，煤炭股的整体表现其实和煤价之间的联名性不是特别的强，就是说不一定煤价上涨，未来煤炭股跟着会有所表现，尽管这样，刚才我们说到从以前的估值水平来看，我们认为后势只要大盘齐稳的话，可能煤炭股还是非常重要的力量，应该还是有这种继续向上修复的空间存在。 |
